李良兵：市场早知道2016年9月19日

大参考

【今日导读】
○假期美股收涨，纳指三天涨1.73%；英国央行维持基准利率不变
○MSCI月底将推20只新指数，或为A股带来上百亿美元资金流
○高盛：上调中国股市投资评级至“超配”
○本周9只新股申购，新股发行迎来小高潮
○证金公司8月减仓246亿元，“千万大户”增加4300户
○银行准许参与股权投资，国家队超级VC暴力登场
○郑州卖出高价地后连夜发调控“郑九条”，紧急降温楼市；9月19日起杭州部分区域实施楼市限购政策
○稀土国储确定下周招标
○英国批准欣克利角核项目核电：中核科技、台海核电、科新机电、兰石重装
○iPhone7系销售远超预期，闪电接口望革新音频产业音频概念：漫步者、胜宏科技、歌尔股份国光电器
○国务院大力发展装配式建筑，推动产业结构调整升级装配式建筑：美丽生态、太空板业、达实智能杭萧钢构
○国务院：部署加快推进互联网+政务服务
○五部委发文大力发展智慧物流智慧物流：音飞存储、三泰控股、永利股份、欧浦智网
○天宫二号发射圆满成功概念股：中航光电航天通信、振华科技、太钢不锈
○新力金融定增并购第三方支付业务资产
○三星Note7电池供应商将换产业链受益
【中证头条】
稀土国储招标下周开始招标量将超预期
据报道，稀土四大集团内部人士透露，稀土国储招标确定在下周开始，本次招标量大幅高于预期，参与招标企业有中铝、厦钨、广晟、赣矿、中色。本次国储由于量大，参与招标企业本身库存不够，必然从市场进行采购，稀土现货价格或将会出现大幅拉涨。点评：若此次国储局成功招标，势必大大提振市场信心，稀土价格有望再次回到上涨的轨道。考虑到目前分离厂开工率较低，加之后续国储、商储启动，专业机构看好稀土主流产品涨价。A股相关上市公司可关注厦门钨业(600549)、广晟有色(600259)、盛和资源(600392)等。
【中证聚焦】
国务院：加快推进互联网+政务服务
国务院总理li9月14日主持召开国务院常务会议，会议部署加快推进“互联网+政务服务”，以深化政府自身改革更大程度利企便民；决定大力发展装配式建筑，推动产业结构调整升级。根据权威数据，2014年国内电子政务
市场规模达到1915亿元，2008-2014年复合增长率超过17%，预计2015-2016年电子政务市场规模将突破2000亿元。相关概念股可关注南威软件(603636)(603636)、华宇软件(300271)等美国、欧洲、日本等发达国家和地区装配化建筑占比在60%以上，而我国这一占比仅个位数，存在较大的发展空间。建筑工人的成本上升和社会对环保的重视，也在倒逼我国加快建筑产业现代化的发展。2015年开始，地方政府对建筑产业化重视程度明显提升，具体政策细则不断落地，建筑产业化投资的拐点已现。相关概念股可关注杭萧钢构(600477)、富煌钢构(002743)(002743)等。
【要闻速递】
9月18日，据央行调查显示，银行家宏观经济热度指数为23%，较上季提高1.5个百分点；仍有54.7%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”。
天宫二号空间实验室发射任务取得圆满成功!这意味着，中国成功发射了真正意义上的空间实验室，即实现了载人航天工程“三步走”战略的第二步。
截至本周日，中国央行逆回购操作规模为7100亿元人民币，公开市场累计净投放5251亿元人民币，创4月22日当周以来的最大单周净投放。
商务部、国土资源部、住房城乡建设部、交通运输部、银监会等部门发布关于推进商品交易市场转型升级的指导意见。意见提出，推进商品市场兼并重组，促进功能转化和布局优化，大力发展智慧物流等。
外媒：英国批准欣克利角核项目，总投资240亿美元，中国投资占三分之一。
由国家卫计委领衔编制的《国民营养行动计划》草案已报国务院，“健康中国”国家战略具体抓手框架已定。
据报道，个税改革将有新突破，递延养老保险方案将出台。
【公司动向】
新力金融定增并购第三方支付业务资产
新力金融拟以21.49元/股发行8435.20万股，并支付现金5.66亿元，合计作价23.79亿元收购海科融通100%股份；并拟以不低于21.49元/股非公开发行股份配套募资不超过15亿元，拟用于支付现金对价、山东物流金融服务平台项目、华润MIS项目、河北“村村通”项目等。海科融通主营业务为第三方支付相关业务，主要包括传统POS收单和智能MPOS收单业务。点评：公司剥离原有水泥业务及资产后，正稳步转型为以农村金融服务为特色，以互联网金融为核心的综合性金融企业。此次收购后，公司可进一步完善产业布局，在现有融资担保、小额贷款、典当、融资租赁和P2P金融服务等类金融业务基础上，增加第三方支付业务。根据业绩承诺，海科融通2016年至2019年净利润分别不低于1亿元、1.95亿元、2.7亿元和3.35亿元。
嘉欣丝绸(002404)披露定增预案，拟募资不超过3.96亿元，用于智慧工厂集与外贸综合服务平台项目、自有品牌营销渠道智能化升级改造项目和仓储物流基地项目。
爱康科技(002610)公告，拟通过支付现金的方式购买其持有的爱康光电100%股权，总计9.6亿元。交易对方承爱康光电2016年度、2017年度和2018年度承诺净利润数分别为0.9亿元、1.1亿元和1.25亿元。
阳光保险举牌伊利股份(600887)成第三大股东，称支持公司现有股权结构。
华宇软件(300271)拟参设5亿元规模投资基金，重点投资高科技、软件与互联网、工业4.0、消费升级等。
骅威文化联合网络作家增资创阅文化，加码投资网络文学。
赛升药业(300485)拟购买多项抗肿瘤医疗技术。
【产经观察】
三星Note7电池供应商将换产业链受益
三星GalaxyNote7电池缺陷致多次爆炸起火，近期遭多国交通、航空部门禁令。外媒报道指中国电池制造商ATL将取代三星SDI成为Note7电池主供应商。目前A股中德赛电池(000049)是ATL电池模块电池保护板供应商，天赐材料(002709)是ATL电解液供应商，杉杉股份(600884)是ATL锂电池材料供应商，紫江企业(600210)是ATL铝塑膜产品供应商。
iPhone7预售超预期订购量创历史新高
据报道，美国四大运营商之一T-Mobile称，iPhone7预售创纪录，目前为止订单数量是iPhone6去年同期的4倍；同时美国第二大电信运营商Sprint表示，iPhone7和7Plus头三天预购订单同比去年的iPhone6S增长375%。点评：iPhone7在美预售超预期主要因为苹果新品颜色和双摄像头等创新以及三星NOTE7电池爆炸事件促使客户转移。建议关注苹果产业链相关标的，如立讯精密(002475)、歌尔股份。
【市场透视】
机构青睐9股1股净买入近3亿元
9月14日龙虎榜中，20只个股出现了机构的身影，其中9只股票呈现机构净买入。当天机构净买入最高的是安洁科技(002635)，机构资金流入净额2.70亿元，其他个股机构资金流入净额均不足亿元。当日游资营业部席位净买入超1亿元公司只有1只，为安德利(603031)，营业部净买入金额达1.34亿元。
【新股申购】
雄帝科技：申购代码300546，申购上限1.30万股，申购价格20.43元，公司主营信息安全、数据管理。
【一周回顾】
别人恐慌我贪婪
随着近期股指的持续下跌，市场抄底的机会已经越来越近。别人恐慌时我贪婪。近期的持续下挫造成部分投资者出现恐慌，但基本面政策面没有任何问题，所以要有勇气大胆逐步低吸具有较好成长性及政策预期
的个股。本周重点资讯包括：百度成立独立风投公司，聚焦人工智能；“十三五”新材料将突破应用瓶颈制约；青少年体育“十三五”规划发布；多行业VOCs控制方案正编制中；物联网产业兴起，传感器需求急剧增大等。
【资讯导读】
iPhone7系销售远超预期　闪电接口望革新音频产业
英国批准欣克利角核电项目　巨大海外市场爆发在即
国务院部署发展装配式建筑　钢结构行业迎来重大机遇
方正电机(002196)积极拓展新能源物流车市场
华邦健康大健康布局逐步完善
【主编视角】
市场处于弱势格局　关注局部性机会
上周一市场放量大跌，宣告持续了近20个交易日的年线冲击失败，随后击穿60日线重要支撑。全周三个交易日沪指累计下跌2.47%，深成指下跌2.87%。市场整体弱势，权重股表现乏力，石墨烯、苹果产业链等题材仍相对活跃。近期消息面上，8月份经济反弹依赖地产基建，市场预期不高。央行重启28天逆回购操作，锁短放长，去杠杆，意味着货币政策短期中性。而美国年内加息悬而未决，也增加了市场的不确定性。总的看来，在十一长假前仅有2个交易周，本周又将迎来美联储议息会议，资金操作或偏于谨慎，可关注局部性主题机会。
【今日头条】
iPhone7系销售远超预期　闪电接口望革新音频产业
据报道，当地时间9月14日，苹果官方宣布，首批所有颜色的iPhone7Plus已经在全球全部售罄，亮黑色的iPhone7也已经售罄。销量远超市场预期。取消3.5mm耳机孔这一重大创新也成为关注焦点。有消息称，三星下一款旗舰机S8或取消3.5mm耳机插孔。业内人士表示，取消3.5mm耳机接口，改成Lightning(闪电)接口，并推出了全新无线耳机，是新款苹果的重大创新之一。不仅有利于手机防水和纤薄化设计，更重要的是使得数模转换由耳机完成，实现了音频领域的重大变革。未来几年，各大手机厂商或会像iPhone
7一样纷纷抛弃3.5mm的传统接口，步入数字化音频时代，相关公司将迎来重大机遇。A股中，漫步者(002351)投资的美国Audeze推出全球首款配备苹果Lightning接口耳机，并将发布无线耳机。胜宏科技(300476)间接供货包括耳机用线路板等在内的苹果产品配件。
【投资聚焦】
英国批准欣克利角核电项目　巨大海外市场爆发在即
9月15日英国Z/F宣布批准具有争议的欣克利角核电项目。该项目预计耗资180亿英镑，由法国电力集团(EDF)与中国国企中广核联合投资，中国的投资占三分之一。作为英国核能领域20年来最大的项目，欣克利角核电站建成后将满足英国7%的电力需求。业内人士表示，欣克利角核电项目获批对中国核电走出去的意义十分重大，这意味着中国核电获得了进入欧洲发达市场的钥匙。根据中法双方签订的投资协议，除欣克利角项目外，中广核还将与EDF在塞兹韦尔C、布拉德韦尔B两大核电项目上展开合作。海外项目逐步落地，将为国内企业提供了广阔的市场空间。可关注中核科技(000777)、台海核电等。
国务院部署发展装配式建筑　钢结构行业迎来重大机遇
9月14日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定大力发展钢结构、混凝土等装配式建筑，推动产业结构调整升级。以京津冀、长三角、珠三角城市群和常住人口超过300万的其他城市为重点，加快提高装配式建筑占新建建筑面积的比例。目前，装配式建筑在我国仍处于起步阶段，在全国新建建筑中的比例不足5%。今年年初发布的《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》提出，我国要力争用10年左右时间，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%。在政策推动下，钢结构行业有望迎来重大机遇。可关注富煌钢构(002743)、精工钢构(600496)等钢结构建筑企业。
【独家参考】
方正电机(002196)积极拓展新能源物流车市场
据悉，方正电机(002196)正在积极拓展新能源物流车市场。公司通过全资收购德沃仕、上海海能，驱动系统产品已覆盖全系列、全类型的车型，全面完善了新能源汽车驱动系统产品结构，有望进一步受益新能源汽车行业景气度的提升。德沃仕专注于新能源汽车驱动电机，是众泰汽车的主要供应商，目前乘用车领域还开拓通用五菱、河北御捷等，商用车客户包括玉柴、宇通客车(600066)等；受益于轻型乘用车与物流车爆发式增长，电机电控业务将保持高速增长。
华邦健康大健康布局逐步完善
据悉，华邦健康加快布局大健康产业已逐步完善。公司近年来大力发展“大华邦医疗联盟”战略，通过收购重庆植恩、德国莱茵、瑞士生物、河北生命原点，投资设立华邦汇医、华邦医亿、华邦医美的方式，在康复医疗、干细胞领域、抗肿瘤治疗、互联网医疗平台、医学美容等领域进行了布局。
玛恩皮肤目前已正式投入运营且运营状况良好，公司计划通过在全国一线城市布局的方式，实现规模效应及连锁经营。同时，公司计划将积极整合德国莱茵、瑞士生物的优势资源，在医院管理、治疗技术等领域进行国内复制，在国内一线城市打造国内先进的康复医疗研究及治疗中心，推动国内康复医疗的升级。
【财经要闻】
央行：三季度城镇储户物价满意指数提高，居民购房意愿上升。
农业部和农发行签订《支持农业现代化全面战略合作协议》。
五部委：推进商品市场兼并重组，大力发展智慧物流。
国内成品油价迎年内第四次下调，多地油价重返5元时代。
宝钢吸收合并武钢，方案即将公布。
【公告淘金】
新力金融拟23.8亿并购第三方支付业务资产
新力金融拟21.49元/股定增并支付现金，合计作价23.79亿元收购海科融通100%股份，并拟配套募资15亿元。
点评：公司正稳步转型为综合性金融企业，通过收购主营第三方支付相关业务的海科融通，可进一步完善产业布局。根据业绩承诺，海科融通2016-2019年净利合计不低于9亿元。
爱康科技(002610)拟9.6亿元收购控股股东旗下爱康光电，以消除相关同业竞争。爱康光电2016-2018年承诺净利分别为0.9亿、1.1亿和1.25亿元。
嘉欣丝绸(002404)拟7.34元/股定增募资3.96亿元，用于发展智能化及物流项目，以提升公司经营效率。
兰石重装(603169)签订10亿元EPC工程总承包合同，占2015年主营业务收入的64.19%。
伊利股份(600887)获阳光保险举牌，通过集中交易增持566.79万股，占总股本的0.09%。
南山铝业(600219)并购重组获证监会无条件通过。
方直科技(300235)定增申请获证监会审核通过。
【热点数据】
上周机构调研逾60家公司　重点关注两公司
据统计，上周(9月10日-9月16日)共有63家公司获得机构调研。从具体上市公司来看，新易盛(300502)、当升科技(300073)人气较高，其中新易盛(300502)迎来了包括中信证券、海通证券等23家机构的扎堆调研，而当升科技(300073)则获得了16家机构的集中调研，包括摩根士丹利、华泰证券等机构。
新易盛(300502)数据中心光模块目前已向100G光模块切换。100G光模块主要用于骨干网、数据中心等，公司是国内少有几家批量出货的供应商，随着供应链缓解，自研高速率光器件封装技术取得突破，预计未来销售收入将较快增长。当升科技(300073)近两年因为产品结构的调整以及销量的大幅增长，正极材料毛利率有所提升。目前，公司应用于动力锂电领域的多元材料占比在不断提高，同时，随着新能源汽车锂电正极材料需求的持续扩大，公司车用动力材料销量同比将实现大幅增长。
【资金风向】
大盘持续缩量调整　资金潜入食品饮料
上周三，受外围市场走低影响，两市小幅低开，沪指围绕3000点弱势窄幅震荡。两市成交3749亿元，较上个交易日减少221亿元；两市净流出资金162亿，电子行业净流出17.74亿元居于首位，仅食品饮料、房地产行业录得资金净流入。截止收盘，沪指下跌0.68%报3002点，创业板指跌0.06%报2144点。盘面上，油改、苹果概念、钛白粉等板块涨幅居前，在线旅游、石墨烯、深圳国企改、脱硫脱硝等板块跌幅居前。龙虎榜上，20只个股出现了机构的身影，其中机构净买入前三分别是安洁科技(002635)、飞亚达A、好利来(002729)，机构资金流入净额分别是2.7亿元、0.48亿元、0.46亿元。安洁科技(002635)是消费电子内部非金属结构件生产的龙头企业，苹果是公司的最大客户。
【一周回顾】
上周一两市在国内外多重利空的影响下跳空低开，跌破了为期19日的超窄幅横盘整理区间；周三两市再度低开震荡下行，沪指失守60日均线收于3000点上方。节日临近的背景下，市场情绪低迷，除周一量能有所放大，后两日成交量连创一个月左右的阶段低点。除苹果概念外，题材热点大都一日游。
9月11日，首个海绵城市PPP项目落地，巴安水务(300262)2日最大涨幅分别达9.96%。独家参考中亚股份(300512)2日最大涨幅达7.25%。9月13日，三星手机召回事件升级，苹果产业链环旭电子(601231)次日涨停。
【决策主力导读】
>苹果手机销售超预期产业链成长空间打开
>光热发电示范项目出炉装配式建筑获力挺
>爱康科技购爱康光电新力金融购海科融通
>德尔未来全控义腾新能源伊利股份获举牌
【决策主力聚焦】
○苹果手机销售超预期产业链成长空间打开
--苹果公司股价16日创出年内新高，一周累计涨幅超11%。公司日前称，首批iPhone7Plus已在全球预定一空。美国运营商T-Mobile和Sprint也表示，iPhone7预定量超出此前预期。另一方面，三星手机电池爆炸事件继续发酵：国家质检总局14日披露，三星（中国）计划召回部分Note7手机。同日民航局发出安全警示，提醒旅客不得在飞机上使用Note7或为其充电，不要将Note7放入托运行李中托运，不允许将Note7作为货物运输。点评：新款iPhone和三星Note7均定位为高端手机，互为竞品。据媒体此前从苹果iPhone供应链上获得的消息，Note7电池爆炸事件发生后，苹果给供应商追加了部分iPhone7部件的订单。机构认为，立讯精密（002475）掌握Type-C关键技术，受益苹果取消3.5mm耳机接口改用Lighting接口；歌尔股份（002241）则有望受益耳机声学功能升级带来的产品单价提升。
◆14日龙虎榜显示，安洁科技（002635）获五机构席位合计买入3.02亿元，占当日成交额的40.47%；另有一机构席位卖出3194万元。公司在互动平台表示，苹果销售向好对公司有积极影响，目前订单充足，生产繁忙。
【主力精选】
○国务院印发《北京加强全国科技创新中心建设总体方案》，提出到2020年成具有全球影响力的科技创新中心。
○尚福林在银行业协会会议上表示支持资管公司对钢铁煤炭行业债转股，允许银行设立子公司从事科技创新股权投资。
○稀土国储招标有望于本周召开，招标量或将高于市场预期。
○据财新网报道宝钢吸收合并武钢后的新公司有望本月诞生，拟命名“宝武钢铁集团”。
○过去三个交易日美股纳指、道指分别上涨1.73%、0.32%；北京时间22日凌晨美联储将公布利率决议。
○英国Z/F15日批准欣克利角C核电建设项目，中广核在该项目中预计投资60亿英镑。
【产业情报】
○能源局确定首批示范项目光热发电千亿市场开启
-国家能源局14日宣布，确定第一批太阳能热发电示范项目共20个，总计装机容量134.9万千瓦（1.349吉瓦）。各示范项目原则上应在2018年底前建成投产，可享受国家电价补贴。点评：光热发电是除光伏发电之外，利用太阳能的又一重要途径，在发电效率和电源稳定性上具备优势。示范项目和电价补贴政策，有望使光热发电突破成本偏高的短期瓶颈，最终实现商业化运营。预计十三五期间光热发电装机规模将达到5吉瓦，拉动1000亿至1500亿元的行业投资。公司方面，杭锅股份（002534）参股浙江中控太阳能，后者是此次多个示范项目的技术来源与系统集成企业；三维工程（002469）今年签署了中广核德令哈光热项目EPC总承包合同，该项目也在此次示范项目名单中。
○装配式建筑获政策力挺钢构产业迎扩容机遇
14日召开的国务院常务会议决定大力发展装配式建筑，推动产业结构调整升级。会议认为，大力发展钢结构、混凝土等装配式建筑，具有发展节能环保新产业、提高建筑安全水平、推动化解过剩产能等一举多得之效。要以京津冀、长三角、珠三角城市群和常住人口超过300万的其他城市为重点，加快提高装配式建筑占新建建筑面积的比例。点评：装配式建筑具有工期短、空间节省、工人依赖少、可回收等诸多优势。机构认为，以钢结构为代表的绿色建筑，未来3-5年需求增速将达到80%以上。公司方面，鸿路钢构（002541）已获得多个装配式高层钢结构建筑项目；杭萧钢构主营多高层钢结构业务；精工钢构（600496）也在积极布局绿色集成建筑业务。
【公告解读】
○爱康科技拟9.6亿元现金收购爱康光电
-爱康科技（002610）拟支付9.6亿元现金，向包括公司控股方爱康实业、爱康国际在内的五名交易对方购买爱康光电100%股权。爱康光电主要产品为太阳能电池片、太阳能组件，2014、2015年及2016年一季度净利润分别为-904.52万、5105.77万元和293.97万元。据业绩承诺，爱康光电2016至2018年扣非净利润（包括财政补贴）分别应达9000万、1.1亿和1.25亿元。爱康科技表示，此次收购主要目的是实现资源整合，解决业关联交易。
○新力金融拟23.79亿收购第三方支付资产
-新力金融（600318）拟以21.49元每股定增8435.20万股，并支付现金5.66亿元，合计作价23.79亿元收购海科融通100%股份。公司同时拟以21.49元每股为底价，定增募资15亿元，用于支付现金对价，投建山东物流金融服务平台、河北“村村通”等项目。
海科融通拥有第三方支付从业资质，业务主要包括传统POS机收单和智能MPOS机收单。据业绩承诺，海科融通2016至2019年净利润分别应达1亿、1.95亿、2.7亿和3.35亿元。但其2014、2015年尚处于亏损状态。
○德尔未来拟20.49亿元全控义腾新能源
-德尔未来（002631）拟通过定增（发行价21.28元每股）及支付现金，作价约20.49亿元，收购义腾新能源85.38%股权，以实现100%全资持股；同时拟以22.54元每股为底价，定增募集10亿元配套资金，用于支付本次交易的现金对价。
义腾新能源主要从事锂离子电池隔膜的研制和销售，主要产品包括纳米微孔隔膜及陶瓷涂覆隔膜等，2014、2015及2016上半年净利润分别为1878.19万、7368.65万、6832.86万元。据业绩承诺，义腾新能源2016至2018年实现的净利润应达8亿元，其中每年分别应达2亿、2.6亿、3.4亿元。
○伊利股份获阳光保险集团举牌
--伊利股份（600887）公告，阳光保险集团旗下阳光人寿、阳光产险截至9月14日已合计持有3.03亿股公司股份，占公司总股本的5%。
举牌方表示，其增持目的是出于对伊利股份未来发展前景的看好，属财务投资；同时，将不主动谋求成为伊利股份第一大股东，支持上市公司现有股权结构，未来12个月内不再增持。
○达华智能10亿入股润兴租赁
--达华智能（002512）拟投资10亿元收购江苏润兴融资租赁有限公司40%的股权，交易对方承诺润兴租赁2016年-2018年的扣非净利润不低于3亿元、4亿元和5亿元。润兴租赁主要经营直接融资租赁、售后回租、委托租赁等融资租赁业务。
○兰石重装签大单
-兰石重装（603169）签署盘锦浩业120万吨/年芳烃项目EPC工程总承包合同，合同总价暂估为10亿元，占公司2015年度经审计主营业务收入的64.19%。
【财报快递】
○浙大网新前三季预增8倍
-浙大网新（600797）前三季净利预增800%左右，主因是出售众合科技股权。
【主力闹铃】
○新股雄帝科技发行
--雄帝科技（300546）发行价20.43元，市盈率23倍，申购上限1.3万股，公司提供智能证卡整体解决方案。
【一周回顾】
○守得云开见月明
-近几天尽管股指表现低迷，却有两家上市公司先后发布重要公告，值得在中国证券史留下重要一笔。一是被称为“股改最硬钉子户”的S佳通，在其他公司早已完成股改约十年之后，终于也迈出了股改步伐，复牌后连续三日涨停。或许是受此推动，仅存的另一家“钉子户”S前锋随后也宣布停牌筹划股改。
二是中石油集团旗下，总市值仅三十多亿元的*ST济柴，在业绩亏损数年之后，终于迈出了转型步伐，将获得集团755亿元金融资产注入，成为A股史上最大的并购重组案。复牌当天其股价无量涨停，并带动“两桶油”旗下其他小市值公司表现活跃。中秋赏月时，我们希望遇到晴朗的天气；股市投资时，我们希望公司能有完善的治理结构和优秀的业绩。然而现实不可能事事顺心，如果遇到浮云遮月的困境，究竟应该坚守还是放弃？答案是多看天，放宽视野寻找答案。在深港通、沪伦通等资本市场开放举措加快落实的背景下，彻底解决股权分置问题的必要性自然会愈发凸显；今年是国企改革落实大年，“大集团小公司”和“提升资产证券化率”一直是寻找改革落脚点的合理思路。
【主力网导读】
○以左侧价值投资策略应对震荡市
○深港通推出已进入最后筹备阶段
○医疗领域PPP模式发展空间巨大
○拓邦股份业绩增长态势有望延续
【决策主力网观点】
以左侧价值投资策略应对震荡市
节前三个交易日上证综指跌幅近2.5%，让投资者提前感受到了阵阵秋意。笔者对不同类型投资者的草根调查也显示，在经济企稳持续承压、监管趋严的大背景下，以短线操作为主的游资出现转向一级半甚至一级市场的倾向；以右侧交易为主的趋势投资者则有不同程度的减仓；唯有奉行左侧价值投资策略的机构或个人投资者仍坚守在高仓位。而综合经济、监管和政策等方面的未来取向分析，今年春节以来持续有效的左侧价值投资策略，或仍是应对当前震荡市道的较佳方式。监管趋严，游资集体哑火，部分游资转向中长线投资。调查显示，在市场风险偏好难以提升、监管风向趋严的背景下，江浙、深圳、福建部分游资已告别过去十多年来形成的盈利模式，转向一级半市场或者一级市场进行中长线投资。监管从严，大数据无所不在，游资的一举一动在监管面前犹如透明，过往依靠资金优势操纵股价的盈利模式失效，游资不得不“出走”。近阶段来，题材行情难以持续发酵，甚至“见光死”，即是明证。趋势投资者今年以来几乎没赚到钱。在严控回撤的压力之下，相当多的私募和公募机构一直自觉或不自觉地开展右侧投资，即市场行情向好，就加重仓位，但行情一旦转差，马上如惊弓之鸟，减仓走人，拼的就是谁的市场反应更快，但由此引发的共振反应实际上加大了市场震荡幅度。今年震荡市中，他们大部分时间处于“上涨即买入、买入即亏损、不断止损”的状态中。尽管今年春节以来，A股从白酒到金属几乎所有的板块都已经轮涨了一遍，但右侧交易者基本没有赚到钱。而坚守价值投资逢低买入者则收益不菲。春节以来，股指一波三折，并没有出现连续大涨，但申万有色、电子、家电、化工、医药等一级行业指数涨幅均超15%，优质个股的底部处于不断抬升中，埋伏不动的价值投资者是最大的赢家。在经济转型的大背景下，指望股指出现趋势性上涨或估值全面提升是不现实的，股价上涨更多来自于自下而上的微观层面改善，投资者最可靠的朋友只能是时间和优质企业，唯有立足于斯，方能直面大盘起伏而不喜不惧，扛过深秋和寒冬，迎来投资的开花结果。（洪言）
【热点调查】
深港通推出已进入最后筹备阶段
-近日，深港通启动开通前系统测试、保监部门放行险资参与沪港通试点，以及港股交易量持续放大等迹象，都显示“深港通”业务正式推出已进入最后的筹备阶段。为帮助投资者更好地把握这一即将到来的互联互通投资机会，决策主力资讯特赴港进行实地调研，并将了解到的情况供投资者参考。
◆深港通正式推出时间基本明朗
根据《深港通工作大致时间表》相关安排，目前市场普遍预期深港通11月中下旬开通，近日深港两大交易所也据此安排了系统测试。深市首轮连接测试已于本月12日正式开始，预计到月底结束，10月份开始业务仿真测试11月上旬各券商要完成各项准备工作，达到可开通深港通业务的要求；香港联交所及香港结算则将于10月至11月举行一次连接测试及两次市场演习，检查是否已就深港通的推出准备就绪。
◆海外机构对总额度取消反应正面
调研显示，海外机构投资者对沪港通和深港通总额度取消反应非常正面，部分美资、欧资大机构受访时表示，总额度限制始终是制约他们投资内地股票市场的一大顾虑，取消总额度限制可以让他们更加放心地投资。沪港通推出一年多来，主要参与者仅为小部分QFII、RQFII以及香港本地私募，主要原因之一就是沪港通有总额度限制。此次总额度限制取消，有望鼓励更多包括长线基金、ETF及对冲基金在内的海外机构投资者参与深港通和沪港通。
◆内地资金南下趋势有望持续受深港通推出时间表明确，以及放行保险资金参与沪港通试点等刺激，近期内地资金南下迹象明显。受此影响，9日港股通成交额、净买入额均创出年内新高，低估值高分红的金融类蓝筹遭抢筹。受访的港股分析人士预期，在资产荒、寻求低估值高收益资产驱使下，内地资金南下进入港股市场还将持续。在沪港通和深港通可投资标的中，低估值、高分红的蓝筹股将是内地资金的投资主线。虽然恒指7月份以来累计涨幅超过12%，但国企指数和恒生指数的市盈率分别为7.67倍及11.45倍，股息收益率分别为4%和3.58%，两地同时上市的“A+H”股中，A股较H股平均溢价21%。
【决策主力网视点】
医疗领域PPP模式发展空间巨大
--由于医疗领域PPP模式越来越受到业内人士关注，近期将召开的多个专业论坛都聚焦该主题。在9月23日开幕的2016中国医疗卫生改革与发展高峰论坛上，医疗PPP模式将成为重要话题之一。此外，中国医疗PPP发展论坛也将于9月27日至29日在昆明召开。随着我国多元化医疗健康服务需求持续增长、人口老龄化进程加快，医疗健康服务有望成为PPP合作的重要领域之一。国外数据显示，在加拿大和英国，医疗分别为第一和第二大PPP项目，占比达49%和19%。机构认为，未来我国医疗PPP模式发展空间巨大。今年来，A股公司也加快医疗PPP模式布局，已陆续获得相关订单。
神州长城（000018）9月6日公告称，中标灵宝市第一人民医院建设PPP项目，该项目总投资额6.6亿元。今年以来，公司加快布局PPP模式，与国药租赁签订战略合作框架协议，计划组建医疗PPP项目联合体，共同参与医疗PPP项目投标。公司今年已公告多项医院合作及医疗PPP项目，机构认为，该模式未来有望持续复制。
尚荣医疗（002551）是国内医疗专业工程领域的领军企业之一，公司通过PPP模式建设、投资、运营医院，正在成为国内一线综合医疗服务提供商。尚荣医疗日前接受机构调研时表示，公司争取用3到5年时间，通过PPP模式投资建设30家医院。
【信息雷达】
新应用领域拓展加快拓邦股份全年增长可期
-受益于控制器新拓展应用领域进展顺利，拓邦股份（002139）预计前三季度净利润同比增长30%至60%，随着市场开拓不断推进，公司全年有望延续这一增长态势。公司上半年完成了对研控自动化55%股权的收购，获得了进入工业控制领域的资质和相关技术及客户储备，为公司控制器产品拓展新应用领域提供了有利条件。
此外，拓邦股份惠州工业园锂电池生产线目前正在安装调试设备，预计9月底10月初试产，公司将根据市场订单情况安排生产。未来，公司动力电池产能将达到1亿Ah/年。
【机构动向】
险资将更积极地参与非标项目投资
--对京沪主流险企投资经理的最新一轮调查显示，当前大部分险企的非标资产占比距上限还有很大空间，四季度将更积极把握非标投资项目的参与机会，优先选择现金流有保障的交通、能源和市政方面的PPP项目。这样做的原因一是响应“脱虚向实”的监管要求，通过民生工程稳增长，更好地服务实体经济发展；二是各地Z/F为吸引资金，非标项目在数量规模、投资模式、增信措施、收益率、信用风险等方面较之前有所改善，已接近或达到险资配置标准，对险资吸引力提升。
【海外来风】
混合现实技术首秀伦敦时装周
--据外媒报道，17日，混合现实（MR）头盔首次在2016年秋冬伦敦时装周上亮相。该头盔结合3D捕捉系统，能为观众提供全角度看秀体验。观众在看秀同时，能够欣赏服饰细节。
混合现实可以让叠加的虚拟内容更接近于现实世界,用户能够和虚拟物体进行互动。据海外分析师预计，由于增强现实（AR）技术终将向MR技术过渡，对于科技大佬来说，后者的市场吸引力将更大，有望成为被争相抢夺的领域。目前，已有不少科技公司研发了混合现实产品，微软旗下的混合现实HoloLens头盔就是其中之一。近日，德国蒂森克虏伯电梯公司计划采购HoloLens。初步试验显示，通过HoloLens使电梯可视化，电梯工程师的维保速度和效率提升了近四倍。
【决策主力论点】
关注影响四季度的重大事件因素
-“低估值高分红”蓝筹板块的价值发现与“高估值高增长”成长品种的估值优化，一直是春节以来A股演绎的主线。造成这一市况的背后逻辑则是，无风险利率持续下降、去年市场异常波动后蓝筹板块估值的阶段性低点、调结构去产能的阶段性成果，以及愈来愈趋严的监管导向等等。
而作为重大会议召开和重大政策落地的密集期，四季度可能出现的重大事件因素，不仅影响年内行情走势，且有可能影响机构明年布局。看点一是四季度能否成为财政政策发力的关键时点，为确保全年经济工作任务完成，多项稳增长举措有望出台，积极财政政策或加大发力。按原规划，今年赤字率将提高至3%，未来几个月地方债务置换力度也会加大，其对整体经济的企稳回升作用值得期待。看点二是万亿规模的水利交通基建投资或释放，争取年内新开工20项重大水利工程，确保在建重大水利工程投资规模保持在8000亿元以上。另据原定目标，四季度公路、铁路等交通基建投资有逾万亿元的投资需求，这意味着当前市场十分看好的PPP项目投资热还将持续。看点三是深港通业务开通进入最后准备阶段，而作为资本账户开放大局中的重要一环，深港通的开通将有利于未来A股纳入MSCI指数。有媒体报道，MSCI明晟公司将于9月底推出20只新指数，旨在反映若将A股的5%部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的潜在影响。此外，近期央企、深圳地方国企上市公司频频停牌等迹象来看，包括国企改革在内的改革概念也有进一步深化之势。