天马行空：又临天将激变时 静待霞光如期至（9月3日周评）

大参考

　　在上篇的博文《凌空始觉风波小登高方知海浪平（8月27日周评）》中，我们明确指出：“总体趋势上来看，多头格局依旧。周线三连阳之后出现了缩量回落。但是大周期上涨趋势保持良好，走势上并没有出现转折信号。”，同时我们指出：“短线来看，目前依然在延续3140展开的旗形整理的走势，短期依然具有较强的反弹动力。下周有望在回踩本周低点后再度反弹，走出日线级别的小b浪反弹。操作上则继续重个股轻大盘的策略，积极应对。”。从实盘来看，大盘的走势弱于我们的预期。本周前半段走出了一个三连阳的小幅回升的走势，但是周四出现了再次回落，周五企稳收阳。全周走出了一个小幅震荡的走势，未能出现我们预期中的日线级别小b浪反弹。总体趋势上来看，多头格局依旧。周线本周走出了缩量窄幅震荡的走势，上涨趋势保持良好，周线、月线上涨趋势不变。短线来看，3140之后的调整已经延续了14个交易日，已经积累了较强的反弹动力。技术上的变盘要求也极其强烈。下周有望一改前期调整走势，展开强烈反弹。操作上则继续重个股轻大盘的策略，积极应对。

　　从大周期（月线以上）的浪型结构来看，随着指数连续三个月站上五月均线，并突破八月均线。自5178以来的月线大ABC三浪下跌结构也出现了终结的迹象。周线来看，2月份指数依托2638点构筑双底结构，并运行到4月展开调整浪。之后的调整历时两个月构筑了2800点平台后再度向上，走出了2638之后的周线第三浪上涨。而这个周线第三浪的上涨已经超越4月份的反弹高点并创出新高，理论上升高度则在3239点。再从日线浪型结构来看，从图中可以看出，2780开始的第5子浪（即3-5）上升浪的最高点为3140点。目前调整到了这个小的升浪的上升通道的下轨位置。下周将给出我们明确的信号：是第三浪上升浪继续延续、走出3-7子浪，还是确认四浪调整的展开。无论发生何种变盘，大级别的上升趋势依旧没有转折信号发出。由于这个3浪上升为一个锯齿浪型结构，尚未完成理论上升目标，因此我们倾向于向上变盘，走出3-7子浪上升。

　　下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

　　我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。连续两周的持续调整使得短期均线系统出现了空头迹象，但本周的窄幅横盘震荡使得短期均线出现了走平。目前5、8日均线出现死叉、但接近粘合，随着13日均线的下行和21日均线的上行，形成了短期均线的密集粘合。目前上行的34天均线对指数构成强力支撑。下方55、89、144日均线多头排列、继续向上发散。长期均线233、377日均线依旧空头排列、向下发散。均线系统来看，大盘中期走势出现了走好的迹象，但是长期均线依旧空头趋势。我们继续维持之前给出的：“市场从熊市格局逐步向底部震荡的格局转变，但预判已经进入牛市格局还不能从均线系统得到支持”的判断。总体来看，中线多头格局依旧。短期均线出现了密集粘合，选择方向的要求强烈。下方34、55支撑有力。是爆发大力度反弹的重要技术点位。同时有效封杀大盘的下跌空间。

　　回到日线技术指标来看，技术指标整整理格局依旧。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）死叉形态、上翘接近粘合后再度出现小幅向下发散；MACD指标同样为空头格局、绿柱逐级放大。再从BOLL指标来看，指数下跌到中轨企稳再次下跌，BOLL口继续向上趋势并收口。60分钟技术指标来看，则出现了二次回踩的技术信号。KDJ指标小金叉之后再度向下死叉；MACD指标同样出现了金叉之后再度死叉；BOLL指标来看，指数一直徘徊在收紧平台的上下轨之间，BOLL口微微下倾。总体来看，大盘短线出现了二次回踩的走势，本周五尾盘的带量回升是否完成了二次探底还需周一早盘确认。但即便是再次回踩也将面临技术指标的背离而展开日线级别的反弹。

　　其次，我们从周线周期来进行分析。七月份周K线三连阳之后出现了连续两周的调整。八月份同样在三连阳之后出现了周线连续调整，本周收出了缩量的横盘小阴星。周均线系统来看，5、8、13、21周均线金叉形态、继续向上发散。34、55、89周均线依旧空头排列、向下发散。下面144、233周均线继续多头排列、缓慢向上发散。总体来看，周线短期均线系统多头形态保持良好。上上周受阻55周均线之后，本周在5周均线再获支撑。随着8周均线下周上行到3040附近，将与日线的34天均线形成强力支撑。大盘如果二次回踩到这个位置将迸发强烈的技术反弹。

　　从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，指标低位小金叉形态继续向上发散；而MACD指标为多头形态继续向上发散、红柱继续；BOLL指标来看，指数受阻上规后回落，BOLL口走平。综合周线的均线系统和技术指标综合来看，多头格局明显、向下调整空间有限。

　　最后从月线来看，回顾今年，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，三月份K线如期走出了大阳反弹形态。实现了对5月均线的反抽。四月份指数上摸8月均线之后向下，再度回落到5月均线之下。五月则收出探底小阴线后，指数回到5月均线之上。六月份收盘收出带下影小星线，再度站上5月均线。七月月线则收出冲高回落中阳线，站上5、8月均线。八月月线再接再厉站上13月均线。从月线K线结构来看，五月、六月形成了双针探底的K线结构。之后连续三个月收阳。走出三连阳结构。目前5月均线继续上行，8月均线拐头向上。首度形成5、8均线的多头排列。月线上来看，反弹趋势得到了进一步强化。

　　从月线技术指标来看，KDJ指标低位继续收敛，几乎完全粘合；MACD指标同样出现了向上粘合、绿柱逐步收短；BOLL指标，指数继续向月线BOLL中规反弹，BOLL口逐步走平。结合月线均线系统来看，月线角度来看，5178大调整之后首度出现了5、8月均线金叉的多头排列走势。这是一个熊市结束的重要信号！我们可以初步判断5178开始ABC大三浪下跌结构的终结。从目前月线运行情况综合来看，反弹趋势延续，对于九月份的行情我们继续保持谨慎乐观。但需要防范再度冲高之后的调整。

　　综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势正在发生积极向好的变化，目前市场人气逐步开始了恢复。技术上也出现了5178以来大熊市发生扭转的迹象。综合上半年走势来看，二月探出2638低点之后出现反弹。四月受阻8月均线回落，五月、六月两度探底在2800点获得支撑。总体上呈现出一个低点逐步抬高的态势。因此对于即将来临的九月份行情，我们继续谨慎乐观，积极应对。下周重点关注55周均线（下周在3100附近）的压制、以及回踩中3040的支撑。

　　回到操作策略来看，大格局了然于胸、小的震荡波动则不必惊慌失措。正所谓：凌空始觉风波小、登高方知海浪平。我们在一月底、二月、三月不断高声唱多，旗帜鲜明地预判大盘将出现超跌反弹的行情。进入四月份我们又明确给出产生波段性高点的预判。现在这些都已经被市场所验证。经过五月、六月两个月的反复震荡下探，市场在2800点获得了有效的支撑。特别是六月最后一周的明显看到了市场做多的力量强势阻止了再次下跌。市场出现了中期向好的苗头。实现了周线短期均线系统的突破，奠定了这波中级反弹。后市在确认突破3097成功，则确认了周线级别的小双底形态，理论目标点位将指向3400～3550点一线。因此操作策略方面，在中期走势偏多的格局下，继续采取轻指数重个股的策略。在个股没有出现破位的前提下，以持仓为主。同时对于急跌到技术支撑位的优质成长股坚定低吸。

　　对于我们长期以来一直重点关注和操作的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！

　　短线来看，创业板近期走势近期受到“咸猪手”的无理打压，背负“题材股”的恶名而惨遭打压。但是市场中资金是聪明的，特别数机构资金更是聪明且清醒的。所以在遭遇游资和无明散户资金的打压之后，创业板将会更加集中得落入聪明的资金的手中。特别是随着半年报的公告结束，创业板个股的高成长再次吸引了市场资金的关注。从图中的运行结构来看，创业板自3月份以来一直运行在一个长达半年之久的收敛三角形结构中，目前已经运行了4个波浪，且运行到了收敛三角形的末端（创业板之所以没有走出主板的上升通道，可能与创业板前期没有跟随主板走出ABC下跌，而是走出了以时间换空间的大收敛三角形有很大的关系）。后市即将作出方向性选择。下周创业板指数随着主板指数的方向性选择，也将作出方向选择，随着主板的企稳反弹和热点向优质成长股的切换，后市创业板有望重新走强并跟随主板冲关。

　　春节前坚定看多做多，进入四月份明确提示风险。五月下旬，我们再次明确指出：将有周线级别反弹的出现，并满仓进场抄底。对于六月份行情则给出了只有波段性反弹，而无趋势性行情的观点。进入七月份之后，面对下半年，我们则改为相对乐观的观点。在顺利熬过上半年的坎坷之后，我们将以积极的心态面对下半年可能再度出现的波段性、结构性机遇。年初就讲过，今年的行情将是一个震荡的猴市行情。应当保持不悲观、不乐观的心态，冷静面对走势的波动，不贪、不慌，谨慎把握波段机会。