张晓峰：尾盘杀跌真凶曝光，竟是。。。

大参考

　　今天领跌的板块是房地产板块；

　　昨天涨停的恒大系三只股票全数出现在板块跌幅的前十。

　　既然领涨热点出现集体跳水，那今天大盘的下跌也就没有什么意外了。

　　大盘虽然又出现了周四法定砸盘日的走势，但绝对跌幅其实并不大。

　　并且创业板指数全天对下跌的预期是拒绝的。

　　目前市场担心的问题核心还是在房地产，房价的持续暴涨和两个城市的限购启动，包括总所周知的银行新增信贷全部来自于房贷。这些消息其实是非常负面的。引发了市场对房地产板块的不信任，引发了对中国经济的担忧。这方面的负面评价其实是不绝于耳。

　　虽然我对中国经济的韧性一直饱含了极大的信心。但对于房地产行业，对于国企，特别是东北国企，其实是没有什么好感的。他们的问题虽然一定能够通过中国经济的韧性最终得到解决。但其中的过程最好是不要出现太大的波折。我也不相信这种波折会用汇率的大幅贬值来实现，或者经济危机的形式了实现。这些从宏观上我都不相信。但对于局部行业的杀伤力，我还是相信的。

　　房地产行业目前的强势，一方面来自于房价，一方面来自于对万科并购所带来的想象力的井喷。但是传统行业的并购能够带来的溢价一定是相当有限的，而且是不可持续的。难道万科和恒大的地皮两者分开来开发，和合并开发就能取得翻天覆地的变化。并且这种变化能够延长5年?10年？答案显然是否定的。

　　正如我昨天说的，大盘靠一个人，一个恒大就能持续吗？答案显然是否定的。果然，今天的走势印证了昨天的行情就是一个诱多的行情。如果你前面没有参与到万科，没有参与到恒大系，现在再起贪念，和40元进中车，道理是差不多的。

　　今天大盘的下跌，很多人有开始股灾阴影上头。觉得未来100点的下跌，止损的操作都是近在眼前。其实，目前的市场，正如我反复强调的，虽然上涨困难重重，但下跌有国家队护盘力量的觊觎，同样不可能变成股灾式下行走势。

　　所以，预期将对市场想象力放在大盘的下跌空间上，不如轻指数重个股地对待目前的A股。这个才是正当时的策略。

　　前两天，有人问我，如果把持股的时间放大到5年、10年，B股可以买什么？

　　我大致看了一下，并不是从技术的角度，而是从基本面的角度，从安全的角度，如果说一个股票也不是很安全，分散一下风险，我觉得黄山和古井贡可以长期持有。相对于别的上市公司而言。这是从投资的角度，而不是投机的角度，短线持有的角度去考虑。

　　为什么我要说这个事呢？

　　我觉得目前的A股经过5178的股灾和刘主席的监管之后，其未来必然慢慢回归投资之路。也就是说，从一个大的时间周期看，一定是持有长治久安的股票。把短期的谋取波动的冲动克制起来。

　　标普500和上证指数相比为什么走势大相径庭?一方面一个是成分指数，一个是综合指数。另一方面就是标普的投资理念是公司的成长，上证做的是股价的波动。

　　其实我一直希望，上证能够走到以价值投资为核心的理念。现在可能正是起步的时候。如果你不是很相信这点。那么最好的选择也是选取A股中真正具备长期持有安全边际的股票。等待市场做出选择。如果是牛市，你也赚，如果是牛皮市，牛股和安全股一定是出现在价值股中，而不是投机股中，或者是没法改变的夕阳股中。

　　以创业板为例，市场走得再难看，无非是寻找一个类二买的位置。长期的走势在多方因素的支持下很难走出熊市行情。