崔晓黎：本轮行情性质是反转不是反弹

大参考

　　【编者按】1月21日15：15分北京股商副总裁崔晓黎做客和讯微博《盘后微评》，他认为此轮行情是一波反转行情，而不是大多数人所想象的反弹，推动行情的主流板块金融股处于迭创新高的过程，主流板块不见顶，行情是不会见顶的；大部分品种刚脱离底部区域，补涨远没有完成。总体来看市场中线见顶的可能性微乎其微。

　　【嘉宾简历】崔晓黎，北京股商副总裁、资深专职投资人士，十五年以上证券投资工作经验。先后任职于北京海融资讯、华西证券、和讯信息、证券日报、精业胜龙等单位，并曾供职于某私募基金负责投资工作。目前也是央视证券资讯频道、新浪网、和讯网、北京电视台特邀嘉宾。

北京股商副总 崔晓黎

　　市场中线见顶的可能性微乎其微

　　馨月(博客,微博)：上周一长阳后，指数回到2300点上方呈现强势震荡，今日继续震荡走势，成交量依然保持千亿水平，您认为短期走势运行是否良好？有什么特点值得大家关注。

　　崔晓黎：市场短期还是在震荡整固，消化前阶段上涨所积累的获利盘，也给后知后觉的场外资金进场提供条件，同时对技术形态进行修正。总体来看，目前仍然属于中期上涨的过程当中，经过充分的震荡换手后，市场仍将进一步向上。

　　市场主要特点便是蓝筹股的群体活跃，这一点与以往的反弹行情是不同的。如果没有实力强劲的大机构资金入场，是无法持续推动蓝筹股向上的。所以我个人认为，此轮行情是一波反转行情，而不是大多数人所想象的反弹。

　　馨月：自1949点沪市上涨以来，上涨30个交易日，指数涨幅近19%，目前市场有一些恐高的声音泛起，多空也有一定的分歧，看反弹者认为此波行情基本达到极限，一旦成交量减少即可能构筑顶部，而坚定的多方认为此轮上涨意犹未尽，2500点指日可待随后市场才会调整，对此您如何看？

　　崔晓黎：从成交量方面来看，一般头部都是在连续放大量后出现，前期最大的成交量也仅仅一千四五百亿（沪市），这种量能基本不会成为行情的顶部。从个股的表现来看，推动行情的主流板块金融股还在迭创新高的过程之中，主流板块不见顶，行情是不会见顶的；再看其它大部分品种，目前也仅仅是刚刚脱离底部区域，补涨远远没有完成。总体来看，目前市场中线见顶的可能性微乎其微。

　　当然，连续上涨后短线或者阶段性的震荡调整是必须的，也是良性的。目前市场中很多人开始恐高，这也正说明市场还没有到达顶部，真正的顶部一定是在大家放松警惕或者即使有危险信号也都不重视时才会出现的。

　　馨月：本周沪深两市限售股解禁市值升至381亿元，市场经过一段上涨后有套现的要求还有大股东减持的可能，您认为对市场会有怎样的影响？

　　崔晓黎：大股东减持是很正常的市场行为，后股改时代就是要把大股东减持进行消化。在市场上升趋势结束前，大股东的减持套现行为会比较缓慢，对股价整体压力不会很大，更不会对市场整体产生大的影响。当然，对于那些大股东急于大规模套现的异常公司需要警惕，防止公司经营发生不为人知的恶化事件。需要注意的是，一旦大家公认进入高风险区或者头部区域，大股东减持套现的压力会大增，此时对市场的负面影响便不可小视。　　

　　食品价格上涨会导致CPI意外弹升

　　馨月：上周五统计局公布了去年12月宏观经济的主要数据，总体看来经济继续反弹，经济增长质量有所改善。您认为2013年经济会否延续去年四季度态势？

　　崔晓黎：如果单从数据上来说，估计2013年的数据会稍好一些，至少经济的增长速度会稳定，甚至有所回升。但是需要注意物价的上涨，尤其是食品价格的上涨，可能会导致CPI的 意外弹升，这对宽松的货币政策不利。

　　真实的宏观经济与国家公布的数据给人的感觉并不一致，所以还是要看大家希望看到什么，如果大家心态积极，都喜欢看转好的数据，市场无疑会向上。如果大家心态悲观，都喜欢看真实的东西，那么市场就不乐观。最典型的例子就是去年，11月份开始数据就显示经济出现回升势头，但大家却并不在意。

　　馨月：我国去年GDP增速为7.8%，创13年新低。在全球量化宽松(QE)大潮汹涌之下，央行也开始新型货币投放方式的探索。据大型国有银行人士确认，我国央行公开市场将推行"全 天候逆回购计划"，把原先每周二、四的例行操作扩展至每日高频实现。有人说这是中国版QE迫近。您对此怎么看？

　　崔晓黎：货币宽松的确会对经济复苏产生至关重要的作用，但同时也会带来大量问题，最主要的便是货币贬值，也就是通胀。目前中国通胀的最明显例子便是食品的价格，而对于中国这样一个人口大国而言，食品价格的上涨是无法让人接受的，这也是中国货币宽松的一个最需要注意的副作用。

　　馨月：据媒体报道，今年中央一号文件即将正式发布，货币宽松前提下，通胀的预期也在高涨，今年农业板块会否迎来主题性行情？

　　崔晓黎：农业板块的行情估计会有，但农业板块不是主流资金入驻的品种，行情力度不好说。最有可能的是借题发挥，毕竟目前是强势市场，只要有利好，哪怕是小小的利好，都会被当做市场的炒作借口。从中期角度来讲，农业类上市公司的基本面未必会出现明显改观。从农业股的形态来看，震荡蓄势比较充分，短期突破的可能性较大，逢低适当关注一下是可以的。　　
　　银行股不见顶市场不会见顶

　　馨月：例行的年报行情已经开始，您认为今年会有年报行情吗？哪个板块最可能有年报行情的炒作？年报披露期间有什么操作技巧？

　　崔晓黎：年报行情已经提前有所表现，很多公布或者预期高送转的品种之前都已经涨了一大波。年报行情主要炒的是高送转，小盘、含权（高未分利润、高资本公积）都有可能有高送转方案，至于哪个板块最有可能有年报行情的炒作还不好判断，毕竟即使是同一行业的不同公司之间经营状况和差异都是比较大。

　　年报披露期间除了找上述小盘、高未分利润、高资本公积的以外，还可以找那些业绩优良的品种或者业绩稳定增长的品种，也就是白马股。此类品种一旦形成明确的突破或者上升趋势，就可以适当参与。

　　馨月：本周后四个交易日，短线投资者需要关注哪些市场动态，短线操作策略如何调整？

　　崔晓黎：1、切忌过分追涨，对于涨幅已高的品种不要过分追高；2、补涨品种中找机会，很多形态面临突破或者刚刚突破、基本面没有问题的个股短线机会很多，可以适当关注；3、重点关注银行股，银行板块是行情的始作俑者，银行股不见顶，市场不会见顶，一旦银行股见顶，市场靠惯性上行应该是逢高减仓的过程。

　　网友：崔老师，今天的行情还是没起来啊，有人又担心要掉下去，你看会掉下去吗？

　　崔晓黎：目前还是在震荡整理，上证指数并未突破，深成指倒是创了新高，说明市场已经开始出现分歧。短期内还是要看上证综指，如果上证综指不突破，市场还会继续震荡，短期调整的可能性不是没有，但不妨碍做个股。