叶檀：深港通压倒了王宝强

大参考

　　最近深港通概念股大涨，包括万科的大涨，都与深港通动向密切相关。

　　8月16日，李克强总理在国务院常务会议上明确表示，深港通相关准备工作已基本就绪，国务院已批准《深港通实施方案》。根据流程推测，预计“深港通”交易细则将在三季度择机出台，四季度正式运行。沪港通与深港通都是人民币国际化的重要步骤，目的是增加人民币资产的吸引力，人民币国际化是既定方针，估计一百年不会变。

　　此消息总算压倒了盘踞财经新闻头条两日的王宝强离婚，受到普遍关注，毕竟，股市财富比演员离婚互撕重要得多。

　　深港通推出，对市场长期影响不大。

　　有历史为鉴。从月K线看，2014年11月17日推出沪港通，上证综指就此走入大幅上升通道，直到2015年6月发生股灾。恒生指数在沪港通推出之时也处于上升周期，一直到2015年5月从高位回落，恒升指数比上证指数稍具预见性。

　　沪港通也好，深港通也好，改变不了A股市场特立独行的品格。2015年的上涨与回落，主要由内地资金杠杆造成，沪港通数据不过是个附属指标。沪港通资金指标有时反应大资金与政府的意志，可当作敏感资金风向标。从对第二天市场的影响看，沪港通的指标作用不如融资融券，尤其是融券数据。

　　对于深港通三个字做梦的投资者要小心，成交量不会太大。沪港通开通以来，北上交易占了上交所0.6%的交易量、南下交易占了港交所1.6%左右的交易量。考虑到深市公司盘子较小，深港通的成交可能比沪港通活跃，但总量不会太大。

　　国泰君安的研究报告指出，深港通引入增量资金有限。假设深港通开通初期每日额度参照沪港通，即北向深股通每日130亿。如果未来半年深股通平均每日额度使用率达到5%-10%（沪港通开通半年期间正值A股大牛市，沪股通平均每日额度使用率约为9.8%），预计将为A股市场带来750-1500亿左右的增量资金，约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%-1.8%，对于大胃口的A股市场，这只是饭前的一小碟开胃菜。

　　中小盘股AH溢价更高，市场定价有趋同效应，一开始南下套利资金应该较多。沪港通里面，港股通总额度使用率已达81%，说明南下资金的热情更高。

　　从短期两三个月的时间内，深港通可以推动股市上涨，消息面足以引发一波上涨。

　　已有预兆。8月10日，港交所李小加表示，深港通技术准备已经就绪。8月11日新浪财经报道，证监会加码深港通，内部成立了“深港通”专项工作小组。媒体报道以来，某些深港通标的股开始大涨特涨，尤其是高息、资产价值被低估的品种，看来有些得风气之先的资金早已经开始布局。

　　8月15日，上证综指放量大涨2.44%，站稳3100点，盘中一度达到3137.48点，创下自1月12日以来的最高点。万科股价三个涨停，创下新高，而万科正是深港通中的龙头股。

　　其他概念股同样大涨特涨。新华制药从8月9日开始连续上涨，当天收盘价每股11.24元，到8月16日，收盘报价每股14.73元，上涨了31％。浙江世宝8月4日收盘于29.90元，8月16日收盘于47.89元，上涨60％。山东墨龙8月2日收盘于8.23元，8月16日收盘于11.21元，上涨36％。白酒股早就开始上涨，现在反而平稳，格力电器等股票也无明显变动，券商板块也是在近几日才有所变化。

　　每次新政策颁布时，都是资金异动、排兵布局的关键时刻，未来几个月将进入收割期。

　　华泰证券策略团队披露沪港通的财富效应，沪港通在宣布之前，代表大蓝筹的沪股通标的上证180指数有超额收益，正式落地后，上证180指数阶段见顶，后又逆势上涨。现在，货币在虚拟经济里面晃荡，全球股市接连创出新高，深港通的短期财富效应将大于沪港通。

　　深港通没有改良A股基因，A股该怎么着还是怎么着，去年的股灾和现在的万科股价，不过是借着舞台唱自己的戏，而深港通刚好是一个顺手的道具。