老怪中国：跟随最活跃资金去淘金！

大参考

　　本周沪、深、中小与创业等四大指数不约而同地窄幅振荡收星，但这四颗星又各不相同，其中，大盘与中小板指数是假阳星，下跌幅度同为0.09%；深成指是唯一的真阳星，微涨了0.12%；创业板指数则继续成为最弱势的板块，下跌幅度为0.63%。联系此前两周的二连阴，本周的四颗星的真实含义，既代表了市场反弹无力下跌困惑的现实窘境，同时又有着市场暂时止跌再度面临变盘方向性选择的意味。

　　窄幅运行的磨人行情，不是本周的专利，今年以来多次出现过。但是，盘整的方式每次都有其特色，本周我们不难看出，一部份活跃资金已经从多个层面开始发力。我们不妨以唯一收阳的深成指来作为突破口，不难看出，是万科A的22.23%的周涨幅，成就了深成指的阳星线。而万科A的上涨，正是在此前宝能系资金入主，引发著名的股权争夺战、至今尚未定论的时候，又一大实力民资恒大集团正式宣布加入到这场混战之中。

　　无独有偶的是，另一退市倒计时的上市公司欣泰电气本周五收阳了。正是此股在7月27日的突发涨停板，引发了大盘溃败于3000点下。此后，在监管方明令对石墨烯、VR等题材的市场炒作加强监管后，市场生机降至冰点。此后，笔者发文指出，投资与投机在于对价值的理解层次与角度不一致，对市场的价值取向、资金的流入方向，宜疏不宜堵，否则如同洪水，哪里堵的慌，哪里必将泛滥的更猛。

　　果然，遭遇打压后缓过劲的市场，资金开始如脱僵野马，开始各方突击。从资金进入万科与欣泰上看，尽管他们的入市目的迥异，但是离不开这三句话，一是资本市场的资金是充足乃至泛滥的，二是当前渐稳的宏观经济形势是值得开始去找寻标的而投资的，三是中国股市一些上市公司是有投资价值的或者说至少是有交易价值的。

　　近年来，在经济转型期，中国经济运行了L型的左侧下滑阶段，此时，市场倒逼产业经济体自发进行整合，加剧了优胜劣汰与资源分化，所以，尽管一部份人、企业很差钱，但是另一部份人、企业却加剧了财富的凝聚，拥有了充裕的现金。同理之于股市，5100点的暴跌，蒸发掉很多中产阶级和中小散户，但是，落下3000点后，又有无数场外资金在等待着入场，趁着股市犹豫不决的时候而悄然加速布局，以期对资本市场重新洗牌，成为未来资本市场的弄潮儿。

　　股市的活跃就是资金的活跃。此前，市场的思维或许局限于所谓“敢死队”之类的活跃游资或大中型私募等或大或小的活跃资金对市场个股的炒作，但是，当前或未来，将会有更多更雄厚更具战略眼光的产业资本、甚至“国家队”巨资，在窥伺着这个市场。最活跃资金的方向，可以理解为淘金的方向，因为他们已不单纯是为了交易性投机，他们对企业的了解、对产业的前瞻、对政策前景的解读，是极具超前思维的和实践意义的。我们不妨来从近期活跃资金经历的区域去理解市场。

　　首先，从周初上海地方股到深圳本地股，再到滨海新区，可以看出，国企改革所指向的地方，正是民资松绑后介入的好时机，从自贸区入手，民资未来将会极大程度地介入原来国资才能独享的领域。所以，以上海为首的各大自贸区板块将是下半年的主线之一，会有反复的活跃。

　　第二，本周廊坊发展的41.59%的周涨幅，足以笑傲股市。正是廊坊发展的周初三连阳，激活了个股不敢涨更不敢打板的尴尬。但是，廊坊发展的背后，正是产业资本无处投奔的写照。果然，此后暴发了恒大介入万科股权的故事。此时，另一恒大概念股嘉凯城周涨幅也达29.71%。举牌此前也经常有，但是，显然没有今年这样多。举牌代表着实力资本对于公司前景的看好，当前的经济形势下，行业兼并重组与资源整合，将是大方向。跟随举牌的实力资本一起从二级市场抢筹，意味着实力资本大股东处于同一起跑线上，至少可以不用再去计较一级市场的此前剥夺了利润。

　　第三，我们再看当前很多转型的公司，比如象浙江东日、越秀金控等，他们无一不是有着金融牌照与类金融业务的公司，此前，在地产业开发黄金周期中，他们积累了强大的资金流，当地产业重整后，这些公司正在纷纷谋求资金的出路，所以，他们在资本市场具备极大的实力优势。另外，拥有着保险资金的企业，包括宝能、恒大等，都有自己的保险公司，现金流极其丰富，自然成为市场中小资金粉的对象。

　　第四，从近期所涨的一些个股看，比如廊坊发展、浙江东日、浙江东方、东旭光电、东方园林、天津磁卡等等，无一不是可融资的个股，近期，两市融资额也在持续小幅攀升中，敢于融资买股，表明了市场已有认可3000点下可投资价值的意思。并且，因为有了融资盘的加杠杆，相关个股一旦势起，往往会加速上涨。所以，目前也可以开始关注有故事的有业绩的优质带融资盘的个股。

　　第五，当然是题材股的兴起。本周，尽管次新股未能全面爆发，但是，前期被压制的题材，都有重新起爆的意愿。前期因连炒而被停的石墨烯东旭光电、手游的GQY视讯，以及VR的佳创视讯、石墨烯宝泰隆等等都有卷土重来的迹象。周五我们进一步看出，象区块链的飞天诚信、体彩的姚记扑克等等都在强势地启动。长期沉寂的无人驾驶、物联网、人工智能等将会依次发力。对于高送转，则是永恒的王者，本周天润数娱的涨停，激活了如名家汇、金科娱乐等一批，下周这个板块依然会是急先锋。