张晓峰：你还是那只每天都在等风的猪吗？

大参考

　　我们都知道，风大了猪都会飞!但最近到底是风不行了？还是猪不行了？反正猪飞不起来就对了。

　　我们今天先看看车牌市场。大家都知道北京的摇号和上海的拍卖。是这两个城市茶余饭后一个非常重要的话题。其他当然就是股市和房价了。

　　我在上海，对北京的摇号没什么感受。对上海的拍卖比较清楚一点。

　　身边有很多已经7、8个月还没有拍到车牌的朋友。最近拍牌的制度发生了一点变化，貌似对提高成功率应该是有帮助的，但事实是我所知的两个长拍失败户，依然没有进入有牌一族。上海的车牌拍卖，我们不研究细节，只就商品的两个属性而言，一个是价格、一个是量，应该是具足的。上海每个月向市场投放9000张左右的车牌。全年也要10万张。按理说不少了。拍卖的成功率长期逗留在4%左右，低是低了一点，但比起福利彩票还是高了不少。但最终的结果还是将车牌的拍卖价格牢牢得固定在了8.5万元的价格上，如果是通过黄牛或者是拍牌工程师来操作的话，价格定位在10到12万元不等。真的是全世界最贵的一张铁皮。

　　那么既然，一个具有商品属性的铁皮，又是用的全世界通行的拍卖方式，为什么价格可以不断提升，同时又神奇地固定在8.5万的狭窄的价格区间内呢？从结果看，显然，车牌的价格没有市场化。

　　所以有朋友说，3个月之后就会放开价格，但不放开供应量。（逻辑上倒是很合理）。如此，上海车牌的价格短期内可能会稳定在15万左右，达到一个新的供需平衡。全年，上海通过车牌的拍卖，大概能得到近200亿的额外的财政收入，如果这个收入再反哺上海的公共交通建设，从而让人群分流为，花15万开车的，和不花15万做公交地铁的。从而达到各取所需，保持上海交通的顺畅，这局棋应该是多赢的。

　　那么，我们继续开动脑洞。如果，现在有人觉得10万的车牌太贵。想要改革上海的车牌供给制度。其实途径很简单，在不考虑短期内大幅增加上海交通压力的前提下，放开供应量显然是最简单的办法。

　　商品的属性无非价格和供应量。所谓物以稀为贵。但什么是希，除了真是的希以外，还有一个就是心理预期。比如，日本地震的时候，引发很多人去大量囤积食用盐，据说有人囤积了超过半吨的盐放在家里，这辈子都吃不完。这个就是心理预期，恐慌性的心理预期，造成的价格的波动和成交量的突然放大。

　　说到这里，当然，就应该可以对照A股。A股在20多年的历史上，存在很多设计上的问题。比如新股发行制度，虽然改了又改，但从目前，打新如同摇奖，上市一定连续涨停来看，显然是不合理的。而股价的高低，无论是市场还是管理层，标准也一直是变化的。这个从333、998、6124、到4000点的牛市论。所以这样的多重的标准，非常容易激荡市场投资人的情绪。在这样的情绪下，想要客观地贯彻价值投资，或者说在我们的市场中，寻找到长期的价值投资的标的，其工作量无疑是巨大的。无比巨大的!

　　这是深成指和上证的30分钟迭加图，蓝色的是上证图，图中的黄线显示上证这波的回落，指数还明显在前期中枢的上沿，小小的重叠了一下(当然这个也是有技术意义的)。但深成指，已经明显进入到前期那个中枢的范围内。这个信号的意义就不一样了。

　　这个意味着前期这个中枢对整个行情的牵制作用已经完全发挥了出来。

　　尽管今天指数普遍都有下影线，但指数跌幅普遍还是非常明显。

　　看15分钟图会比较清楚，这个就是我这几天一直说的a+A+b的结构的实现。很多人都质疑，为什么技术上不能反弹，为什么一定要走这个b段。其实，其中核心的问题是，结构是市场情绪的体现。目前是什么市场情绪?什么样的市场心理情绪导致了上周的大跌。如果你认为这些是合理的，那么结构只是这种情绪的体现而已。就像MACD不能决定走势的变化，而只是走势的计算结果。否则，我们就直接交易MACD算了。

　　目前最大的问题，当然是市场情绪没有好转的迹象。大家都在等待想象中的多头来力挽狂澜。这样的多头是现实存在的还是你想象中的呢？

　　我只能说，这个a的杀伤力太大。而修复他需要一个结构，这个结构又有时间和空间上的要求。目前很难。