玉名：“周五阴线”效应是试金石

大参考

　　经过了最初的跳水之后，市场对于利空因素开始逐步接受，但盘面的“余震”依然时不时地出现，此时需要一些其他因素考验。周五是7月行情的收官日，同时近一个月以来的五个周五，收出了四根阴线，只有7月1日收阳十字。一个现象持续出现，显然背后是有其因素的，玉名认为近阶段监管趋严，特停核查严重打击了游资的活跃度，每周五是证监会的例行发布会，在监管预期不明的情况下，资金较为谨慎，容易锁定盘面利润而选择持币过周末，这样资金多了就导致了“周五阴线”效应。而本周市场已经历了过7.27长阴考验，短期应该不会有新的利空，这样一来周五走势就成为了最好的试金石，指数能度过这个考验，那么市场信心就会有明显的提振，这就下周修复行情是有很大裨益的。

　　消息面，美联储公布7月利率决议，维持利率0.25%-0.50%不变。至此，美联储已经连续5次会议按兵不动，但总体声明声明仍然偏鹰派。对于中国资本市场而言，以美联储为主的外部影响以及国内各类监管收紧，将是未来影响市场的主要因素，而短期来看，美联储下一次加息点至少应该在9月大选过后，所以短期对A股来说并没有太多压力。玉名认为目前市场更多还是担心一连串监管政策对行情的影响。此时不妨做一个简单的计算，以2015年年报数据，全市场理财产品余额为23.5万亿元，而投资于权益资产和非标资产的比例分别为7.84%和15.73%，影响非标及股票市场配置规模分别为3697亿和1842亿。以此测算，市场最担心的银行理财资金不得进入股市，对股市资金面的影响估计不大。

　　沪指在2950点附近形成强力支撑，在结合银行股等金融板块的护盘，股指止跌企稳，并有所回升，已经回到了3000点一线，尽管收复20日线还有阻力，但市场恐慌情绪明显减退了很多。从技术面来看，目前走势类似4月20日，下方半年线和60日均线双重支撑，将封杀股指下跌空间，但是上行压力也十分突出，指数短期需要时间和量能修复，不宜贸然上攻，所以保持平台整理，个股收复失地是最好的模式。玉名认为此时投资者操作上主要是观望为主，除了受管理层监管、绩差股、高位派发等高风险个股之外，其余品种大部分是跟随指数跌下来的，不宜盲目割肉，后期至少应有一次冲高修复的机会；很多投资者有想法认为手中个股反弹不利，想换股，但这对当下来说也不太适合，因为个股修复有先后的，贸然换股反而容易导致新的风险，很多个股已经释放了风险，都会有一个轮涨修复的机会。策略上，规避高风险股，对于价值股要多看少动，不宜采取频繁操作的策略。