天马行空：晚霞明处暮云飞 纵马飞驰须知归（6月11日周评）

大参考

　　在上篇的博文《绚丽彩虹如期至 策马扬鞭聊自怡（6月4日周评）》中，我们明确指出：“总体来看，市场如期出现了我们所预判的大幅反弹，并一举站上了我们预判的反弹目标位：头肩顶形态颈线位2905。我们所预期的周线级别的反弹已经如期展开。目前这个反弹我们依旧看作是3097下跌途中的周线级别反弹。”，同时我们指出：“短线来看，市场反弹做空的力量还将会继续释放，下周再度冲高之后将受到套牢盘和获利盘的双重压力而出现回落，但反弹的周期依旧没有结束。调整之后指数依然有望继续向上反弹。”本周因端午节小长假只有三个交易日。从实盘来看，大盘本周一小幅高开之后展开回落，周二、周三继续延续回落，周三盘中在回落到2908点之后回升。总体来看，市场依旧在继续延续这个周线级别的反弹，由于已经到达前期的密集成交区域而陷入窄幅震荡。浪型结构上来看，这个周线级别的反弹还差一个冲顶的过程。短线来看，这波反弹在反弹到2945点之后展开震荡回落，但在2905点颈线位之上止跌回升。形成了一个40点左右的震荡小箱体。下周短线将做出方向选择。但是无论是短线上行，还是直接击穿颈线位下行，周线级别的反弹都将终结而重新步入下跌趋势中。因此，下周将进入重要的波段性变盘节点，操作上必须以防范风险为首要策略

　　从大周期（月线以上）的浪型结构来看，目前依然是自5178以来的下跌浪的延续。月线依然处于大ABC三浪下跌结构中。周线来看，指数依托2638点构筑双底结构运行了完成了一个五浪反弹结构，然后在我们给出的（4月15日）和（4月20日）如期向下变盘，展开调整浪。这个调整浪在日线的浪型结构上完成了abc三浪结构之后，于5月31日如期展开我们所预判的周线级别的反弹。运行到下周，这个周线级别的反弹周期即将完成

　　此外，我们之前在日线分析图中提到小的头肩顶的形态。目前指数运行在这个头肩顶形态的颈线位之上，后市一旦再次击穿颈线位则头肩顶形态再度成型。同时从周线浪型结构，结合量价关系等综合来看，2780展开的周线级别反弹大概率是个下跌趋势中的反弹。也就是说这个周线级别的反弹属于3097开始的下跌浪中的b浪反弹之后，之后依然存在运行c浪下跌的可能。因此，在这个反弹终结之后，市场短期将重回下跌。技术上要特别关注2905点颈线位，以及5周均线2870点的得失。

　　下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

　　我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周指数一直受压于55天均线的压制而无法突破，周三收盘则失守5日均线。但由于短期均线系统已经多头排列，短线趋势依旧向上。目前5、8、13、21日均线多头排列、向上发散。但是21、34、55日均线依旧空头排列、向下发散，中线趋势继续为空。长期89、144日均线依旧空头排列、向下发散。大盘中长期走势空头趋势依旧明确。我们继续维持之前给出的：“市场从熊市格局逐步向底部震荡的格局转变，但预判已经进入牛市格局还不能从均线系统得到支持”的判断。短线来看，短期均线系统将继续支撑均线向上反弹。短期向上关注55天均线能否突破，突破则反弹继续延续。向下则重点关注向上的89天均线和34天均线密集的2890点附近的支撑。

　　回到日线技术指标来看，短线多头趋势继续延续。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）继续保持金叉形态、向上发散；MACD指标同样也保持金叉形态，向上发散。再从BOLL指标来看，指数受阻上轨后横走，BOLL口中上规上行。60分钟技术指标来看，KDJ指标强势区域粘合、横走；MACD指标则出现了死叉、向下发散，绿柱放大；BOLL指标来看，BOLL口严重收口，短线方向选择要求强烈。总体来看，大盘受阻55天均线之后出现了窄幅横盘震荡格局。小时分时出现了较大抛压，量价关系欠佳。不过日线短线上升趋势仍在，关注下周短线方向的选择。

　　其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为一个小的星体，结合上周的百点大阳，形成了高位震荡星体结构。成交有所缩小。均线系统来看，继续站在上了8、21均线密集的2895点之上。短期均线来看，下周5周均线开始上翘，能否金叉8周均线很关键。21、34、55周均线依旧空头排列、向下发散。下面144、233周均线继续多头排列、缓慢向上发散。下方的377周均线和233周均线所在的2678/2610区域为大盘中期重要的技术支撑点位。因此从周线均线系统来看，下周5周均线将开始拐头上行，后市能否守住5周均线，进而形成短期均线系统的转势是反弹能否继续延续的关键。

　　从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，小金叉形态继续延续；而MACD指标金叉口开始放大、红柱加长；BOLL指标来看，指数反弹突破中规，BOLL口严重收紧。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，同样也将面临中线运行方向的选择。因此目前的反弹暂宜看作3097下跌以来的技术修正。周线技术指标依旧没有出现明确的反转信号。

　　最后从月线来看，元月份巨大的创纪录跌幅形成了向下的吞噬性巨大阴线，二月份形成了长上影小阴星后给出了反弹信号，三月份K线如期走出了大阳反弹形态。实现了对5月均线的反抽。四月份指数上摸8月均线之后向下，再度回落到5月均线之下。五月则收出探底小阴线后，指数回到5月均线之上。因此从月线K线结构来看，依然处于一个大的下跌趋势之中。5月均线（2895）和34月均线（2856）是目前支撑指数的重要技术点位。

　　从月线技术指标来看， KDJ指标出现小幅收敛；MACD指标依旧死叉，向下发散、绿柱开始收短；指数依旧运行在月线BOLL中规之下， BOLL口继续收拢。月线角度来看，依然无法判断熊市结束、空头气氛仍存。浪型结构来看，月线形态上的大ABC三浪下跌形态确认，但是下跌结构并未彻底完成。大C浪下跌是否已经完成还存在很大的变数。再从均线系统来看， 55、89、144等三条月均线密集和缓慢上行，支撑指数构筑了今年的春节行情。但是下行的8月均线终结了春季反弹行情。目前来看，531开启的反弹虽然站上了5月均线，但是下行的8月均线依然将对反弹构成极大的压力。综合来看，我们继续坚持之前的判断：“在5月均线没有有效站上和短期月均线系统修复之前，大趋势依然处于熊市中，我们依然必须以谨慎的态度看待市场。”

　　综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势向下趋势依旧没有发生根本性扭转。目前市场依旧处于一个信心不足，人气涣散的弱势氛围中。综合各技术指标来看，四月行情我们预判将是一个出现阶段性高点的月份（这个观点已经验证）。415和420的精确变盘，已经初步验证了自2638的反弹趋势拐点的已经来临！目前的反弹走势为3097下跌以来周线级别反弹。对于六月份行情，我们依然无法乐观。我们继续维持六月份将走出剧烈行情的可能。周线级别反弹完成之后，六月份还有一次剧烈的下探。

　　回到操作策略来看，我们在一月底、二月、三月不断高声唱多，旗帜鲜明地预判大盘将出现超跌反弹的行情。进入四月份我们又明确给出产生波段性高点的预判。现在这些都已经被市场所验证。同时我们也一直认为，A股依旧处于一个中期熊市的格局中。进入六月份，我们认为目前的反弹仅仅是下跌趋势延续中的一个周线级别的反弹，趋势性反转产生的可能性极小。市场依旧没有系统性机会。因此在操作上，我们必须谨慎对待，波段操作。

　　上上周开始我们预判市场将有望出现周线级别的反弹，上上周四三针探底之后我们满仓进场做反弹。上周和本周的反弹为我们带来了丰厚的收益。目前指数已经反弹到了成交密集区域，下周市场再度面临短期方向的变盘窗口，从反弹节奏来看，尚缺一个再次冲顶的过程。但是这个二次冲顶存在较大的不确定性。因此在下周我们将视情况进行抄底筹码的兑现获利。一旦出现跌破重要技术支撑位的破位走势，则坚决清仓离场。

　　对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤（产业转型、技术升级），以及创业板企业内生和外延性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！

　　短线来看，创业板本轮的反弹力度明显强于主板。这是场内资金有限，只能集中火力做小盘股的结果。目前创业板已经站上了55日均线，但是受到了88周均线和8月均线的压制。下周创业板也同样面临短线方向的选择，重点关注周线均线密集区域和5月均线所在的2130点附近的支撑。

　　春节前坚定看多做多，进入四月份明确提示风险。我们提前给出的：四月份行情将出现较大的波动和转折，出现阶段性高点的预判已经得到验证。五月下旬，我们再次明确指出：将有周线级别反弹的出现，并满仓进场抄底。同时我们明确：六月份只有波段性反弹，而无趋势性行情的观点。因此，机会的把握和风险的控制要同样重视。年初就讲过，今年的行情将是一个震荡的猴市行情，保持不悲观、不乐观的心态，冷静面对走势的波动，不贪、不慌，谨慎把握波段机会。