扬韬：进二退三

大参考

　　今天的市场有点颓废，如果尾市国家队不是放巨量买单去托住中国平安等几个权重股，股市很可能再次收在低点。但这种托单是到尾市的时候才出现的，显得是心有余而力不足。至于本周后半段拉高工行和始终在农行上托大买单，则显示出工不出力。国家队有点疲软了，市场前景堪忧。

　　昨夜到今天白天，网上有一篇奇文在流传，作者大猫用犀利的言辞强调南北矛盾、府院矛盾，把一切过错都归给一个人而强调另一个人的不满。让人看了心里瓦凉瓦凉的。似乎一季度的大放水、商品暴涨等等，是总经理的错，董事长很不满意。

　　其实，哪有那么多矛盾。即便在一个公司，董事长和总经理多数是抬头不见低头见，要产生深刻矛盾是很难的。更何况全国上下一盘棋，从政府工作报告到各个阶段性的发言和总结，哪个不得老大点头？出了问题就丢车保帅，这是民间的妄测圣意，却未必符合实际情况。

　　但权威人士的发言，毕竟给未来的经济和市场定了调子。L型，长期的L型，这就是我们的经济预判。不管你赞同还是不认可，放水是不会有了，经济的强增长也不会有了，股市的动辄救市护盘也没有了，大家得好自为之了。涨多了，不管什么股票都得卖。跌多了，选择合适的股票可以买。大牛市歇菜了，大熊市大股灾也没了，更多的可能是涨两步退三步。

　　展望未来，在悲观者看来，5-6月份的英国退欧公投、美联储议息、解禁股大增等事件，都对市场形成压力，在去杠杆的大背景下，市场不乐观。但换一个思路，英国退欧没可能，美联储不加息，又会对市场形成什么效应呢？有说中央金融工作会议6月召开而权威人士希望股市恢复融资功能，6月份中国A股纳入MSCI指数，横竖对股市会构成一点刺激吧。所以，可以不乐观，但没必要过分悲观。

　　本周市场跌幅不算大，但很多投资者减仓了，你的仓位变化大吗？欢迎参与持仓调查。明天我会把这段时间的持仓趋势做一下详细分析，敬请留意。