玉名：诸多事件密集，决定行情走向

大参考

　　经历了上周调整之后，本周市场来到了月末，也有一定的压力，最典型的是市场量能的的萎缩，3.21日沪指创出3808亿元之后，市场量能就处于下降状态，指数几次刷新了高点，量能始终未能提升，最终引发了量价背离；4.19日地量之后，市场量能继续萎缩，4.25日已经不足当时天量的4成，仅成交1409.36亿元，沪深两市合计量能不足4000亿元，创下近期地量。玉名认为地量原因是多方面因素构成，首先是本周消息面还是有较为重大的事件，外部是美联储，内部是央行信贷、期货调控、股市解禁高峰等；其次是之前提到的交割周次周变盘窗口，如今三大指数形成分化，创业板跌破60日线，回补3.18日缺口，沪指还在相对高位，所以资金也相对谨慎。技术上，地量也意味着抛盘的降低，而且从短线日线及60分钟来看，处于较低位置，有反弹修复可能，但这取决于量能指标的配合，即缩量之后的再度放量。

　　从周一期货市场来看，还是相对平稳的，没有投资者所担心的恐慌走势。尽管三大期货交易所连续发出监管令，并从保证金、涨跌幅等多种手段进行了调控，但有现货需求支撑的黑色系依然反弹，并未有太多改变，农产品方面则出现了明显的调整。玉名认为这波大宗商品反弹是有相对复杂的因素，一方面是大宗商品几乎是走熊了5年，从2011年初筑顶开始一路走熊，如今美元结束强势周期，进入贬值状态，大宗商品从计价单位角度来说有了反弹的需求；另一方面是现货方面的支撑，近期市场关注的焦点集中到钢材、铁矿石、焦煤及焦炭等“黑色系”产业链，4月是新基建复苏的消费旺季，房地产开工率数据3月就开始上行，而且由于螺纹钢坯到成材，贸易商没有库存，工厂也没有库存，那么现货价格就会上涨，从目前来看，各工厂的订单都排到1个月以后了，这是其反弹的核心。

　　综合来看，本周最重要的事件是4.26-4.27的美联储的议息会议；此外，本周两市将有63只股票，共计有60.88亿限售股迎来解禁，解禁市值合计809.48亿元，环比增长超两倍；还有在行情低迷下两融余额持续下降，从之前逼近9000亿元回落至上周五时已经不足8700亿元，显露资金对后市行情的再度谨慎。玉名认为从周一市场量能来看，继续萎缩，而且幅度还是很大，再创地量本身意味着局部抛盘的降低，下一步就是在等待新的放量；消息面并没有明显的利空，相反，一旦4.27美联储不加息，实际上就会带来类似3.17时的资源股反弹一样的刺激，所以本周并不是太悲观，是一个酝酿希望和机会的过程。策略上，建议还是以静制动的办法， 以观望为主，等待量能放大后方向，然后进行跟进，尤其是要盯紧权重股，周一虽然指数走势有些乏味，但煤炭、钢铁等黑色系个股继续活跃，权重股护盘对主板指数会有提振，因此目前耐心等待是上策。