刘晓博：今天，5个大消息

大参考

　　消息一：货币政策宽松空间变得更为有限

　　央行货币政策委员会委员黄益平在香港一场会议上称，中国央行进一步扩大货币宽松的空间变得更加有限。近期经济前景已有改善，认为近期内经济增长未面临重大风险。财政政策还有多得多的宽松空间，预计人民币将保持稳定。

　　点评：黄益平为何这样说？原因有三：1，近期物价指数（CPI）显著反弹，3月可能达到2.5%甚至更高，接近国家的调控目标3%。2，部分经济数据有所好转；3，美元越来越接近第二次加息，如果这时候人民币继续降准、降息，则贬值压力将更大。

　　货币政策空间变得有限，这对于楼市股市是个偏空的消息；对于缺少投资渠道的普通人来说是个好消息，这意味着人民币对内贬值的速度将放慢。

　　消息二：上市房企净利润下滑

　　据2015年上市房地产企业年报显示，在已正式公布年报的59家房地产上市公司中，30家净利润同比下滑，其中8家亏损。

　　点评：A股的房地产板块，目前市盈率中位数是50倍左右；而在香港，市盈率5到8倍的内地房地产股比比皆是。为什么差别这么大？因为香港是实施了注册制的市场，此外，香港人对内地房地产市场非常不看好。当然，香港市场的估值未必是真理，但至少提供了一个视角。

　　虽然今年房地产利好不断，但绝大部分三四线城市去库存非常艰难。所以，对于房地产股要非常小心。宁可去热点城市买房子，也不要轻易买房地产股。如果非要买，也要保持短炒心态，随时准备跑路。

　　消息三：深港通快了

　　港交所行政总裁李小加表示，港交所方面关于深港通的技术准备已就绪，等待中央公布推出时间后，需要三至四个月时间进行市场演习后便可以推出。

　　点评：对股民来说，深港通的通与不通，没有任何影响。那为什么还要搞？因为这是一种开放的姿态，在人民币纳入SDR的时候有过承诺。此外，这有利于争取A股纳入明晟指数。纳入明晟指数是长期利好，短期也几乎没有影响，因为带来的增量资金几乎忽略不计。

　　消息四：安邦成为“四大行”大股东

　　截至2015年末，安邦保险集团通过旗下不同产品，已悄然买下工农中建四大行A股少数股份，分别为工行、中行、农行、建行的第六大、第五大、第八大和第九大股东。此外，安邦还持有民生银行15.54%股份，招商银行10.72%股份。

　　点评：安邦是近期闻名全球的大买家，其背后是浙系为主体的民间资金，它们这样买买买，是因为人民币流动性太宽裕了，但优质资产有限。安邦一直热衷海外收购，但为了维持人民币汇率稳定，国家对保险公司对外投资比例有限制。85%的资金必须在境内投资，买点银行股也是不错的选择，至少国家一直在给银行股出利好，比如去年的重新定义存贷比，今年即将推出的债转股、降低拨备覆盖率等。

　　在大型国有银行面前，安邦不会有其他想法，应该只是充当财务投资者。

　　消息五： 6月或将宣布金融监管改革方案

　　据香港信报报道，目前方案为：央行行长将作为副国级官员，央行之下设金融管理局，负责在三会及外管局协调；设综合监管委员会成为部级单位，直接监管三会。此外，中国央行未来会加快资本账户开放，将RQFII和QFII合并，最终两者将不再设额度限制。两者将会随人民币开放合二为一。

　　点评：其实周小川现在就是副国级，他的第一职务是政协副主席。改革中国金融监管体系，调整“一行三会”职能，这个传闻已久。原因很简单：1，股灾暴露了原有监管体系的脆弱和缺乏协调性；2，原有监管体系是金融分业下形成的，“铁路警察各管一段”，没有人对跨行业的系统性风险负责。