玉名：银行护盘与指数失真现象分析

大参考

　　今儿亮点来自于14：10分银行股板块的快速拉起，瞬间将指数拉升超过1%，银行股板块自3.4日异动来，始终护盘行情，是两会维稳的重要力量，通过推银行股板块最近几年来异动走势和对市场行情拐点判断作用，我的建议是你可以不看好银行股，但不能抹灭银行股先行指标的作用，因此在弱势振荡行情中，利用银行股拐点效应，更利于判断行情；同时对于看好银行股的投资者来说，我也提供了两个思路，其中破净银行股高股息率也可以实现钱存银行不如买银行股的稳健投资。实际上，如今市场对护盘有所依赖，盘面一有跳水，就在期待尾盘的护盘，而如果没有护盘，就会加速跳水，这意味着市场心态并不稳定。

　　经济数据上，我国二月出口同比下降25.4%，远超市场预期降幅14.5%；进口同比下降13.8%，低于12%的预期；贸易顺差325.9亿美元，低于预期的510亿美元。外需形势堪忧，出口增速出现失速风险。与此同时，二月发电耗煤和粗钢产量等重要指标跌幅扩大，内需疲软。而物价方面，在工业领域通缩隐忧的同时，消费品领域却出现通胀苗头。二月CPI同比涨幅由上月1.8%上升至2.3%，创出20个月新高；环比涨幅1.6%，也创8年新高。PPI方面，二月同比下降4.9%，降幅较上个月有所收窄。玉名认为从整体宏观经济形势依旧疲软，未见明显亮点。综合从宏观经济和政策这两方面看，宏观经济难给力，而政策面虽有预期支撑，但实际落地效果尚需时间检验，同时对市场的直接影响有限，市场难以从中获得较大提振。

　　指数方面，已经出现了失真的情况，比如说今儿盘面就已经很典型了，上证50指数尾盘翻红向上，而其余各个指数均是调整线向下；再回归到日K线方面，沪指突破短期均线如5、10、30日均线，而深圳成指则受制于30日均线压力；创业板指数即便在红周一中长阳收盘，但依然在20、30日均线下方，而且均线还在持续下移形成压制。玉名认为这主要是两会期间指标股动作，使得两地市场指数出现非同步变化所致，也反映出市场指数区别化失真情况。量能方面更为真实，近期市场量能持续下降的，包括本周一尽管绝对量是放大的，但主要来自于2875-2885点区间的流出放量，并没有持续买盘，增量资金没有入场迹象，周二量能回落也较为明显，所以指数还不具备突破弱势整体箱体的走势，主力在积极调仓换股。

　　今儿板块唯一上涨的就是水务板块，“海绵城市”板块，两会行情并不是没有一些政策利好，只是很多投资者过分集中于盯着大领导发言，觉得某某专家唱多就是要涨了，却忽略了市场走势规律。因此，建议投资者还是踏实下来，仔细挖掘基本面中的机会，而不是跟随市场涨跌而变得浮躁。玉名认为房地产和有色金属板块是市场3月来反弹的主要热点，随着这两个板块的调整，盘面走势有些弱势，在没有新热点出现前，还会维持箱体振荡走势。周四美联储消息公布后，大宗商品板块有望迎来新的机会，所以尽管盘面上这一板块持续调整，但恰恰是给予低点买入的机会，投资者可耐心等待低点，不要被盘面躁动所打扰，盲目追涨杀跌，专心按照计划操作即可。