凯恩斯：如何看待明星基金清仓创业板计算机板块？

大参考

　　这个市场中，有太多人自己没有观点，却在创造态度；他自己没有思想，却在创造领域；他自己还没有领悟，却在布道。。。每年墙头上基金排名大旗都在更换，浪尖的，翘楚的，弄潮的，如海水扬起的泡沫，泛着浪花在阳光下，汹涌起伏，能够留存下来的，长期生存下来的却少之又少？

　　周末，我看了一则消息，富国基金下属的两只明星基金：富国低碳环保、富国新兴产业上周五已经清仓了100亿的计算机板块，而查询过去的持仓，两只基金共同重仓持有六只股：天玑科技、东方通、宜通世纪、同有科技、浪潮软件、天源迪科。大多数是创业板。

　　如何评价明星基金清仓创业板的这些股票，开始转向布局周期性股票？

　　首先，评价一个基金经理的水平，要看他选择股票的竞争优势，而不是看他选择的股票的过去1-2年的涨幅。道理很简单，风来了，猪也会飞。风停了呢？我们虽然也看好信息产业，但是他选择的股票我是看不懂，不了解企业的细分行业竞争优势在哪里，所以，也就从来都没有买过，无法给出一个准确的评价。

　　其次，清仓不是亏钱的借口。人总是要为自己的亏损找理由。观察两只明星基金，两只基金今年2个月都亏损超过-37%，什么概念？创业板今年2个月的跌幅是28%，富国跑输创业板指数9个百分点。说明基本上这两只基金选股是有问题的，操作也有问题，是满仓扛下来的。虽然说，我们也是追求企业的价值，但是当一个股票估值泡沫巨大的时候，是否也要适当的控制仓位呢？

　　第三，高抛低吸，早晚遇到黑天鹅。虽然很多公募基金号称是价值投资，其实操作上也在追求波段，在不同的热点之间跳来跳去。去年6-9的股灾中，富国低碳重仓银行，因为国家队救市主要买大蓝筹，躲过了股灾。去年前三季度，富国低碳凭借自己择时的能力，一直是公募基金第一名。四季度，富国清仓银行，重仓布局信息传输，软件，信息技术，结果就是现在这样。每一个投资人都应当记住：华尔街20年的基金经理操作数据分析的结论是：长期来看。没有人能做好所有的波段，最优秀的明星基金经理也不能，在所谓的板块之间挑来挑去，早晚会遇到熔断这样的黑天鹅事件，一次就会被打趴下。

　　说实话，基金经理这碗饭，虽然表面看上去很风光，但是承受的压力还是巨大的。你会看到历史上最优秀的基金经理，连续10年收益超过20%的冠军基金经理彼得林奇38岁就已经满头白发。

　　我们不提倡用富国基金今年头2个月的表现，来评价他们的投资能力。不过，对于投资这样行业来说，最现实的就是，人总是要为自己的选择付出最直接的财富代价，无论基金经理有多少光环，都要敬畏市场。无论是是谁，只要违反了投资的基本原则，都会被市场惩罚。

　　投资必须忍的住孤独，耐的住寂寞；你买人股票就不要想马上有回报，除非是卖豆芽菜的；对于事业，傻逼一样的坚持总会得到牛逼一样的结果。