凯恩斯：股市见底的两个重要特征

大参考

　　受到国际原油价格再次暴跌影响，今日股市再次出现了低开，并且出现了一个向下的缺口。这个缺口说明了两点。第一，股市短期还会下跌。第二，有可能是最后一跌的标志：衰竭行缺口。因为缺口的距离非常的小。是衰竭性缺口的特征，一般在市场极弱的情况下形成。

　　一般而言，股市见底是有特征的。这个特征包括技术形态特征和量能特征。就技术指标而言，如果今天创业板能形成第三个缺口，并且在最近快速以阳线回补的话，则这里形成底部概率很大。

　　形成底部的第二个特征是量能指标。一般底部的成交量是顶部最高成交量的十分之一。沪指在6月8日的最大成交量是13099亿，所以沪指见底的地量水平应该在1300亿左右，即最高量十分之一。

　　以上两个特征，可以作为判断沪指和创业板形成底部的特征。具体点位而言，2844点是沪指底部的概率很小，股市何时见底需要等待市场恐慌过去。目前市场人心仍然不稳。不过从估值的角度来考虑，沪指底部距离2844点应当不远。因为目前沪指的PB实际上已经低于历史性大底1664点和998点的估值。从投资大师格雷厄姆的观点来看，股市已经具备投资价值，只是投资人自己的心态不稳而已——心动！