天马行空：短线超跌严重、变盘就在下周（元月16日周评）

大参考

　　在上周博文《熔断促生股灾、重回低位盘整（元月9日周评）》中，我们指出：“总体来看，周一和周四的两天连续暴跌，使得技术趋势已经向下。而且暴跌直接到达本轮上升的起点区域“2850～3200”，短期急跌已经出现了超跌的迹象。”，同时我们指出：“下周初，大盘有望继续延续反弹态势，但是出现V型反弹的概率不大。走势上必然会出现反弹测底的走势。”从实盘来看，市场在果然直接下杀到了前期箱体底部“3200～2850”的箱体底部，本周四虽然出现了一天大阳反抽，但是周五再次下跌逼近了2850箱体底部。总体上来看，我们预判的市场会反复下跌测底的趋势依然在继续延续。不过短线来看，市场在经历了两周的大跌之后，超跌进一步加剧。前期箱底2850无论破与不破，下周必然会生成一个探底回升的走势。也就是说，下周初在完成对2850的再次试探之后，大盘的止跌企稳将是一个大概率事件。

　　从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹至今形成了一条明显的上升通道被打破。技术上来看，2850的阶段性反弹高点已经确定。波浪上看，这波下跌是对2850～3684的反弹之后的一个再次确认2850～3200底部的过程。从大的浪型结构来看，这个下跌有成为反弹二浪低点确认的可能。当然前提是2820～3200的底部箱体不能被有效击穿。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大，2850～3200是在2015年8～9月间反复震荡形成的底部区域。因此在技术上具备较强的支撑。短线来看，大盘在完成急跌和反抽之后将对该底部区域有一个反复确认的过程。

　　下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

　　我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周的继续调整使得中短期均线继续恶化。形成了“毒蜘蛛”大恶形态。目前短期均线系统5、8、13日均线死叉形态、急速向下发散：同时21、34、55日均线也已经形成空头向下发散的趋势。同时指数反抽受压于5日均线。由于均线系统遭到了严重的破坏，大盘中短期走势出现了严重的空头趋势。短线来看，急速下跌的均线乖戾已经十分严重。

　　回到日线技术指标来看，技术指标急跌之后已经快速回到了低位。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）中J值已经超跌后向上反翘、KD指标也到达低位。日线底背离已现；MACD则死叉急速放大，绿柱持续放出。再从BOLL指标来看，指数出现收回下轨迹象，BOLL口张开。60分钟技术指标来看，KDJ指标到达低位后粘合缠绕，多次出现底背离迹象；MACD指标则同样出现了底背离之后的小金叉形态，红柱开始冒出；BOLL指标来看，指数反弹到中规、BOLL口则开始收口。结合量价关系来看，由于反弹量能未见有效放大，周五出现二次确认周四低点的走势。总体上来看，技术指标的底背离已经出现，短线再次出现急跌的可能性不大。相反，市场集聚的技术性反弹的力量正在逐步形成，后市出现日线级别的可能性较大。

　　其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线再收大阴线，成交有所放大。形态上向下破位的走势已经确认。均线系统来看，5、8、13周均线已经形成空头排列，下周将死叉21周均线。34、55周均线也已经形成死叉。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，大盘出现的快速急跌已经造成了中线破位的趋势。

　　从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，小的死叉继续放大。但是再跌将出现底背离；而MACD指标也出现了向下死叉的迹象、绿柱冒出。同样再跌会出现底背离；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨，BOLL口出现向下张口。从周线的均线系统和技术指标综合来看，市场向下破位确立。中短期均线系统开始转为空头。但是急跌造成了周线级别的底背离形态，技术性反弹要求强烈。

　　最后从月线来看，月线形态上在三连阳之后走出了向下的吞噬性大阴线。目前5月均线走平之后再度向下。目前指数已经失守了5月均线。从月线技术指标来看， KDJ指标上翘、靠拢后再度死叉口放大；MACD指标死叉放大、绿柱放大；指数反弹逼近月线BOLL中规后再度向下，BOLL口下轨向下。月线角度来看，5月均线是大盘方向判断的关键。如果不能有效站稳5月均线，则大盘向下的压力进一步加重。短线来看，破位5月均线之后也需要一个技术性反抽确认的过程。

　　综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势出现了向下的势头。宏观基本面没有股市走强的基础，但是政策面不容许股市走熊。因此，在目前位置我们对未来行情不乐观、但也不悲观。维持短期震荡、逐步企稳的预判。

　　回到操作策略来看，在中期趋势出现向下突破的迹象之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎。目前已经急跌到了半年前形成的前期底部，总体上来看，去年八九月间形成的底部依然具备较强的支撑。结合技术上的走势来看，市场在急跌之后也需要一个技术性的修复。因此在操作上注意控制仓位、谨慎操作。目前短线的急跌之后会出现一个企稳的过程，春季行情能否展开则视下周事情而定。因此短线控制仓位高抛低吸，中长线仓位则视后市反弹之后走势再行定夺。

　　对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板受到了注册制推出的估值恐慌而出现大幅调整。但是我们认为，随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股。短线高手则可以精选个股、逢低布局。

　　短线急跌已经造成了17个交易日的波段性接急跌。制度的缺陷、管理层的不作为和急功近利将有可能断送一年多以来的牛市氛围。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情的展开蒙上了阴影。因此，在操作上则需要控制风险和仓位，而对于我们持有的高增长、高成长的优质品种则继续保持谨慎看多。而短线则出现止跌反弹的时间也将在下周来临。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。