扬韬：2016年行情高低点展望

大参考

　　2015年，扬韬年度高低点做的几次调查，准确性是比较高的，尤其多次判断顶部5100-5200点，被事实验证时正确的。这说明，参与调查者的整体水平是比较高的，甚至超过了各大券商的预测水平。

　　对于2016年行情，扬韬从上周开始启动调查，截至目前，已经有3000多人分别参与了顶部和底部的投票，下面我就把相关分析列举如下。

　　第一，关于2016年行情的高点预测

　　1、最大选项5200点以上，占比高达32.9%！第二选项是4500点，占比16.9%。这一点，与各大券商的预期完全不同。多数券商的预测高点时4500点，而参与扬韬调查的投资者，最大选项竟然是认为2016年行情要创下新高。有那么乐观吗？

　　2、最小选项是3900点的1.86%、4700点和5100点的各1.37%。

　　3、按照概率分布推算，平均高点是4650点。

　　5、有超过一半的人认为行情高点不会超过4500点，有三分之二的人认为行情高点不会超过5100点。

　　如何对这个高点预测进行解析呢？扬韬认为，大众最一致的预期肯定可以排除。因此，高点绝对不会是4500点上下。

　　按照选项最少的原则去推测，则预期高点第一目标是3900点。假设这个位置能有效越过，则未来的阻力将落在4700点和4900点之间。如果有效越过了4900点，那么，2016年才有可能创下历史最高。到时候，我们进一步做调查就好了。

　　注意，3900点距离当前的位置不足10%。假设行情真的选择了这个目标，那就意味着2016年的行情极度不乐观，必须向下寻找出足够的空间才行。目前看，最起码我的心里觉得概率不大。

　　第二，关于2016年行情低点的预测。

　　1、与高点预测集中度很高不同，对于低点的预测比较分散，最大选项未能免俗，是3000点，占比高达18.58%。其次是3500点，11.73%。再次是2400-2500点，占比都是10.1%。

　　2、最小选项依次是3400点、2700点、3100点，占比在3.02-3.77%之间。

　　3、概率平均的选项是2950点。

　　4、有超过半数的人认为低点不会低于3000点，有超过四分之三的人预测不会低于2700点。

　　同样考虑相反理论，最大选项是不可靠的，3000点将不是2016年的底部位置。绝大多数券商认为2016年的市场区间是3000-4500点。那么，理论上说，3000点一带的支撑就是象征性的。要么行情根本就到达不了3000点，要么击破之后远离它。

　　所以，根据此前的分析，我们可以选择2016年低点首先是3400点，如果击穿，则最大支撑将出现在3100点。假设这个位置失守，极限目标将是2700点。更低的预测，至少目前看起来，都不太靠谱。

　　综合上述分析，我们可以判断2016年的行情区间大致如下：

　　乐观情形：3400-4900点，直至创6124点以上的新高。

　　中性情形：3100-4700点。

　　悲观情形：2700-3900点。

　　不过，1993年起，沪市的高点/低点的比值，其平均值为1.8。而上述三个选项的值落在1.44-1.5之间，比去年的1.82要低。从大的周期角度看，目前似乎是2005年后的第二轮振幅扩大期。按说，2016年的振幅可能大于1.8。

　　如果以这个标准去看，则行情应该向上开拓空间，因为即便以最悲观的2700点为底，其高点也应该落在5000点以上。如果以3100点为底部，则高点必须达到6000点之上才符合要求。

　　如此看来，扬韬认为较大的可能性或许是3100-6000点之间。选一个中性的底部。再选一个乐观的顶部。

　　当然，这个是人为的纯粹技术层面的猜测。对于基本面的判断，我姑且不在这里详述。作为调查，我最应该做的事应该是把结果分析出来，供大家选择。

　　从操作角度来看，2016年首选选择一个乐观的预期。年底之前可持仓，第一季度涨的概率较大，可以把3400点作为支撑，首先享受行情回到3900点以上的快乐。如果达到3900点，大概率不会马上就调整，可以扩张一点看看4700点。毕竟，4500点救市，如果不到4700点，怎么也不能说救市成功了吧。

　　但是，当行情接近4700点乃至4900点后，就要当心可能出现深幅调整，要做好风险防范，看调整的深度。如果3400点击破，则退守3100点。当然，如果是这样发展，全年行情就不乐观了。如果从4700-4900点的回撤在3900之前稳住，且趋势又明显向好，则可以及时调整预期到创历史新高。

　　是否存在一种可能性，就是行情第一季度走不高，到3900点就开始调整，从而使得全年行情严重走弱呢？有可能，但概率不太大。因为那样意味着2016年的低点要低于2500点。从目前的基本面来看，似乎找不到什么理由要如此看坏。

　　当然，一颗红心，两种准备。2016年的实战，心怀创新高的乐观预期，淡定地先看3900点吧。过去了，也许就很乐观。如果不过去，我们再准备悲观。届时，扬韬会有进一步的调查来展开。