天马行空：斜风细雨不须归、莫误春耕好时节（12月26日周评）

大参考

　　在上周周评《大阳如期冲天起、后有春风徐徐来（12月19日周评 ）》中，我们对后市作出明确预判：“市场已经开始了多空转换。大阳驱得乌云散、春风徐徐送暖来。新的升浪已经开始生成，跨年度的春季行情将逐渐展开。”同时我们准确预判：“下周初虽有小的调整，但后市继续走高已成必然趋势。”从本周实盘来看，走势基本符合我们给出的预期。但节奏上存在差异。周一低开高走、拉出大阳；周二、周三继续震荡上行，并在周三冲出3684点的本轮反弹新高之后出现快速回落；周四延续回落下踩到3572点之后开始止跌回升，周五则再度出现无量横盘震荡走势。全周走出了冲高回落走势，成交有所放大。综合来看，我们给出的市场开始新的升浪的预判得到了进一步验证，跨年度的春季行情正在逐渐展开。本周虽然出现了冲高回落的走势，但是这正是市场在冲关之前的回踩和蓄势。这个回踩和蓄势为后市进一步展开春季行情进行技术上的准备。下周是今年的最后一个交易周。短线来看，技术性调整略显不足。不出意外市场会继续以小幅震荡为主，为元旦前后的高歌猛进进行最后的洗盘蓄势。

　　从大的浪型结构来看，市场自5178点急跌走出了ABC三段下跌结构。同时形成了一个明显的下降通道。这个下降通道的上轨在国庆节后被强势突破。目前可以确认这个突破的有效性。由此可以推断5178开始的下跌己经宣告结束。调整的低点2850点以及2850～3200的底部区域也在被逐步确定。同时从上图中可以看到，自2850低点反弹至今形成了一条明显的上升通道。目前来看，这个上升通道的下轨对于指数的支撑十分有效和明显。从浪型结构上来看，一个大的上升五浪形态隐约呈现。上周一的大阳线已经确定了新的升浪（第五浪）的形成。我们预判的第五浪上升浪将通过跨年度春季行情的方式徐徐展开。

　　下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

　　我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周的上涨延续使得短期均线的在完成修复之后进一步走强。指数在回落过程中得到了均线系统的强力支撑。目前短期均线系统5、8、13日均线多头排列、向上发散：同时13日均线在金叉21日均线之后，下周将金叉34周均线。而21日均线也将在下周开始转为上翘。下方55天均线上穿89天均线后继续向上发散。而在指数上方，144天均线死叉233天均线对指数形成反压。233和377日等长期均线继续保持多头排列。短线来看，均线均线多头排列，下方中短期均线形成密集支撑；而上方144天均线和233天均线分别在3700～3740点一带，对指数上行构成压制。

　　回到日线技术指标来看，技术指标修复完成、多头占优。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）多头排列，运行到了强势区域；MACD则同样形成了线上金叉，红柱不断冒出。再从BOLL指标来看，本周指数反弹遇阻上轨之后出现回落，但收到了中规的强力支撑。BOLL口出现缓慢上翘的迹象。60分钟技术指标来看，KDJ指标高位死叉之后再度上翘粘合；MACD指标则出现了死叉形态，但绿柱开始收短；BOLL指标来看，BOLL口再度出现收口迹象。结合量价关系来看，本周反弹创出新高之后出现了回落走势，周四周五止跌之后的反弹尚未出现量能的有效放大。总体上来看，短线下周初还有一定的调整压力，但3550点一线支撑有力。指数技术性调整洗盘完成之后，有望再度发力上攻。

　　其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线为带有上影的光脚小阳线，成交较上周略有放大。本周的阳线，确认了上周所形成的两阳夹一阴的“多头炮”攻击形态。均线系统来看，5周均线下周将开始上翘，并有望和8周均线粘合。指数仅需运行在5、8周均线之上；而下方13周均线和21周均线金叉形态、向上发散。而本周指数未能站上上方的55周均线。同时上方的34周均线在3730点附近是未来反弹的重要阻力位。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，大盘目前依旧处于上有34、55周均线，下有5、8、13、21周均线的中期整理区间。下周围绕55周均线展开震荡的可能性较大。

　　从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，指标粘合后再度向上，金叉口继续放大；而MACD指标小金叉明显张开、红柱继续放出；BOLL指标来看，指数继续站在中规之上，BOLL口出现收紧。从周线的均线系统和技术指标综合来看，市场在继续完成自我修复和筑底，并开始逐渐走出底部区域，反弹趋势继续延续中。同时技术上也处于确立中期趋势的关键时期。周线中短期均线的靠拢粘合、并突破之后，一波中级升浪有望形成。

　　最后从月线来看，在月线形态上四连阴之后，十月月K线出现了10%的涨幅、收出大阳。十一月的月K线也出现了大阳，指数一举站上了5月均线。十二月份K线再度收阳的概率极大。目前5月均线已经出现了明显的趋缓和走平迹象。目前位于3343点附近。而下月5月均线必然开始上翘！从5月均线的角度来看，大盘正在站上和站稳5月均线，而5月均线也即将开始上翘，市场的中期运行格局也正在发出积极变化的信号。从月线技术指标来看， KDJ指标触底后继续上翘、指标靠拢；MACD指标死叉形态、绿柱微微放出；指数反弹逼近月线BOLL中规，BOLL口收紧。月线角度来看，中期走势正在发生变化，调整格局已经出现了被扭转的信号，后市一旦5月均线形成上翘、指数站稳5月均线则意味着中期向上格局的形成和确认！

　　综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势正在发生积极的变化。管理层主观上一手操控的“去杠杆”终于用40万亿市值的代价来予以完成。目前这个过程已经在十月底宣告完成。市场也从九月低点2850开始止跌回稳、横盘筑底；十月开始向上突破；进入十一月的大盘再次向上突破，而且是在权重带领下的放量突破。最近两周受阻在233天均线一带之后出现回调之后再度走强。我们认为目前处于中期趋势的临界点，其方向选择将影响大盘中期方向的运行。市场面来看，经历了IPO重启和美帝加息的考验，已经逐步走好；政策面则有年底前的降准预期和旧的IPO发行方式的结束。我们认为政策面在目前市场再次面临回升牛市的时期，将助推市场重新回归股灾之前的牛市格局。这和每年一度的春季行情存在时间上吻合。因此，在目前位置我们对未来行情保持谨慎乐观。维持短期震荡、酝酿突破，中期有望向上的趋势预判。

　　回到操作策略来看，在中期趋势出现积极的变化之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎乐观。目前虽然依旧处在强技术阻力位压制的震荡区间，但总体上升运行趋势正在酝酿和形成。结合技术上的走势来看，在震荡蓄势之后，市场依然有继续创新高的能力。因此在操作上继续保持积极态度，维持高仓位操作。目前短线的调整为春季行情的展开提供了最后的建仓机会。因此短线仓位逢低吸纳，中长线仓位则继续持仓为主。

　　对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板已经完全不同于主板指数而走出了突破形态。从图中我们可以看出一个“大型头肩底形态”正在形成中。在短线再次向上冲击创出新高2915后市蓄势之后依然有望再度向上冲击前期高点。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股。短线高手则可以在上述高点附近结合均线系统和量价关系高抛低吸。

　　中期向好趋势正在形成。目前已经到了中期趋势有望扭转向上的关键时点。综合技术面和政策面等综合来看，一轮春季行情正在酝酿形成。因此，在操作上则继续保持高仓位，坚定持有高增长、高成长的优质品种。继续遵循基本面选股、技术面操作的策略。“谨慎乐观、持股待涨”依然是下周的操盘策略要点！