凯恩斯：中央经济工作会议对股市有两大利好

大参考

　　今天各大媒体都在讨论中央经济工作会议对股市的影响。这次中央经济会议提出2016五大任务：去产能、去库存等工作。会议提出经济工作的主要任务是：

　　积极的财政政策要加大力度，稳健的货币政策要灵活适度；积极稳妥化解产能过剩，资本市场要配合企业兼并重组；化解房地产库存，适当降低商品住房价格，要取消过时的限制性措施；要大力推进国有企业改革；要加快金融体制改革，尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场，抓紧研究提出金融监管体制改革方案。

　　个人以为，这次中央经济工作会议有两大亮点。第一亮点是稳增长。鼓励产能过剩行业兼并重组，去房地产库存，化解过剩产能都是这次稳增长的措施。中国的ppi持续40多个月下滑，原因就是工业产品产能过剩。而由于传统行业有太多的国企，所以必须打破地方/行业的垄断，加快产能过剩行业的兼并重组。

　　传统行业的产能过剩原因就是房地产行业放缓，三四线城市房地产供给过剩。而房地产出现了问题，就等于地方财政出现了问题：房地产放缓影响了土地拍卖，导致土地财政不能持续。地方财政和房地产公司如果出现问题，也会影响金融市场稳定。所以鼓励农民进城买房也是一种市场化的稳增长措施。过去的10年农村改革的思路是，新农村改造，农民就地上楼。而当城市土地扩张速度减缓的时候，鼓励农民上楼，政府获得农民土地进行拍卖就不再紧迫的时候，通过市场化手段，鼓励农民进城买房也是一种新的城市化路径。所以我以为鼓励农民进城也是稳增长的措施。不过这里面也存在问题，一个是如何给农民以城市市民的身份。比如社保，教育等问题。一个是，如何让农民留在城市，可以在城市赚到钱，不再回去。

　　第二个亮点是供给侧改革。这次中央经济工作会议明确了，目前经济增长放缓的问题，不是传统行业的经济周期的问题，而是新供给不足的问题。目前中国经济是一半是海水，一半是火焰。一方面传统周期性行业产能过剩，另一方面是医疗、教育、金融、网络科技、新技术等各方面存在严重的供给不足。而这种不足，个人以为，需要打破垄断，打破民营资本进入这些行业的体制，机制障碍。

　　这次中央经济工作会议，实际在为2016年的股市确定了方向。首先，房地产行业，在2016年会有一定的机会，但是这种机会可能已经开始。比如招保万金等股票的上涨。其次是供给侧改革，新兴产业可能面临的机会更多。医疗、教育、金融、网络科技、工业4.0，机器人等新技术存在着机会。