老怪中国：下周的变盘将一变惊人！

大参考

　　对股市的交易来说，本周属于垃圾时间。连续五个交易日窄幅整理与绵绵的阴跌，造就了2.56%的大盘周阴线。稍强的创业板指数，则维持上下震荡横盘走势，周线跌幅为0.78%。在近两周新股重启并沿用传统方式申购之时，股市现实的运行结果也折射出原发行方式的某些不合理之处，一定程度上反映了中国股市连续多年难有起色的原因之一。

　　当然，股市的低迷并不仅仅是新股新启在12月份突击去库存，还有多方面的原因，最主要的有，一是国务院明确注册制在授权决定施行之日起两年内实行，市场担忧新股扩容带来大影响；二是美联储近一周内将决定是否加息，国际经济形势和局势存在较大变数，人民币近期持续贬值。三是临近岁末，各大机构进入收官的休整期，年度的交易结果已基本尘埃落地，规划布局来年还有时日。

　　所以，对于股市的低迷应从辩证的眼光去看待，尤其是中小投资者，他们的交易风格一般都属于跟风型，交易成果当然也来源于跟风。在市场时间并不属于操作期的时候，宜少交易，观望并策划和着眼于未来。一般地，每年的操作时期都会有若干次，把握住几次就足够了。而这段时间，本来就属于蛰伏期。

　　但是，这样的日子不会太久，多空的分水领将正式形成，这亦源于多种原因。

　　一是各项改革举措正在提速。经济工作会议即将召开，从近期的各方面动向看，为使中国经济2016年继续保持中高速增长，十三五规划开局之年必须提前做好准备，多项宏观经济政策与中观产业政策，将会在年前重磅推出。对于资本市场的改革，也必将提速。

　　二是资金介入市场正在提速。根据多数机构的观点，当前市场资金端的资金并不缺乏，缺的是优质资产端，这使得大量的资金闲置并低效运行。对于股市来说，现在缺乏的是健康稳定的运行环境、缺乏的是可持续发展的优质公司。从日前的形势看，多只股票出现了险资欲出牌的现象，在指数下跌时沪港通资金敢于“抄底”，养老金运营管理条例即将出台，机构增持与员工持股计划近期也在频频发力。

　　三是技术层面修复正在提速。尽管大盘已连续盘整整整一个月，但是依然处于11月初的突破阳线之上，随着近日的持续下跌，本周已是连续第五周缩量，沪指单周成交量仅1.37万亿，已缩至11月初高峰周的近半数。这是强烈的变盘标志。而另一大指数创业板，本周的上下震幅罕见地只有100点，是9个月来的震幅新低，也是2000点上股市的震幅最低。

　　所以，变盘最早下周将会产生，最迟下下周即会诞生。对下周的考虑，主要是基于，一是下周一新股去库存后，年内新股资金压力将很小，下周四周五，新股打新资金回归后，将猛烈撞击股市。二是下周五期指交割后，又一大不安定因素消除。三是美联储加息与否下周末或能敲定，无论维持原状还是加息，都是一块石头落地。四是美股随着圣诞节的临近，新的一年将开篇布局，将影响A股的运行。五是中国方面年前系列政策会出台，且不排除有一次降准，在抵消海外货币政策因素影响的同时，也是对国内企业发展的助力。

　　因而，下周的股市不变则已一变惊人。近两周来，各大板块甚至包括有色资源，也都有资金潜伏入场。笔者倾向于跨年度春季行情即将启动，具体来说，我们看几类。一是并购重组概念将会随着相关政策如火如荼。二是地方国改全面铺开使得龙头区域的上海国资概念股继续向上突破。三是结构转型与创业创新驱动了中国工业智能制造2025与战略新兴产业，使得创业板相关优质题材股涨无顶，并借注册制的推出形成强者恒强的局面。