玉名：看懂空头打压的手法与目的

大参考

　　指数早盘低开后，跌破3500点关口，然后呈现阴跌，这种阴跌其实是一种非常乏味的走势，量能萎缩，热点收缩，赚钱效应的操作难度加大，与此同时，空头不给多头太多机会反击，牢牢控制下降压力，但也不向下破位，避免出现急跌买点，而是重心下移的走势，每逢这样的走势，往往是时间换空间的走势，短期难有大的方向，需要一段煎熬期。本周就是这样一个调整周期中的休养生息的走势，所以在上周五的午盘和周一早盘冲高时，盘中都进行了减仓的提示，目的就是希望投资者对于这样的调整做好防范。指数深跌的概率很低，但局部由于量能和热点无法维系，会有一段时间的弱势，此时只要仓位控制好是无忧的，相反可以利用调整来做好选股功课，进行逢低逐步的布局。

　　上证50自上周三放量大涨之后，之后持续震荡，量能也连续大幅度萎缩，表示主板蓝筹股早盘依然维持的是对应上周三大涨之后的休整，谈不上重启升势，同时大幅缩量预示着休整已经较为充分，如果是上攻就应该有明确的放量，如果仅仅是一次扰动，那么连续的缩量和低迷就是合理的了。玉名认为目前中小盘股和大盘股的问题都很突出，权重的反弹持续性差、而题材股炒高后带来泡沫和抛售压力。目前来看，市场增量资金不明显，存量资金又较为有限，由于美联储12月中旬加息预期强烈，这让中国等新兴市场热钱流出压力大大增加，从而让蓝筹股缺少持续性反弹的动能，大盘量能急剧萎缩；同时年末资金回笼压力、本周新一批10只新股再次放行，新股发行加速与年末资金回流压力将令大盘量能萎缩，个股也将会出现冰火两重天反常现象。

　　12月马上临近的一个窗口就是15-16日的美联储议息会议。而实际上，11月份非农数据——美联储12月份升息前最后的障碍已经清除。上周五，美国非农就业报告显示，美国11月份非农就业人口新增21.1万人，预期新增20.0万人，前值新增27.1万人。非农数据强于市场预期，美联储12月份加息已经达成共识，而这对于美股，乃至新兴市场都构成了利空下跌。玉名认为当市场对于市场已经有了预期之后，那么该消息公布后，一旦兑现了调整，往往会提供新的机会，毕竟低位的筹码是非常珍贵的。还有另一件事，欧洲央行宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.3%，购债期限从2016年9月份延长至2017年3月份，甚至更长，此前欧洲央行的资产购买计划原定于2016年9月份结束。欧央行稍早公布的宽松政策力度明显不及预期，股市投资者情绪受挫，所以近一周外盘的压力还是很明显的。

　　短期盘面上二八之争，或者跷跷板效应只是表面，真正还是资金换手，对利空消化，个股分化会在每一次调整后加剧，新高和新低都会出现，所以调整后的弱势或者没有收复表现的个股，还是应该考虑调仓和规避。那么如何能够把握持股机会？玉名认为一方面是要有明确的选股思路，思路决定收益；另一方面就是自己的研究，如今是指数调整期可以多做一些功课，把握好布局的机会，耐心持股，这才是年底最应该做的事儿。