历史决定论：我的价值投资道、德、术哲学化系统（中）

大参考

历史决定论：我的价值投资道、德、术哲学化系统

——兼论毛泽东军事思想在企业战略战术中的运用

　　古希腊神话中有一个双面石人，有人问他为什么要张有两张脸，他回答我的一对眼睛盯着过去，一对眼睛盯着未来。这人又问他，那么“现在”呢？石人恍然大悟，跪地痛哭，说我老想着历史和未来，却忘记了最重要的是现在。

　　天时，就是历史发展到现在，就是整个世界所有因素在现在这一时刻的综合。物竞天择，适者生存。企业与企业竞争，上天选择最适合它的企业，这就是马克思的历史决定论。

　　根据“天”的性质，我做了以下几个简单的划分：

　　（1）天不变，道亦不变。

　　有一些行业的“天”，是永远不变化的，就是产品永远都有需求、产品永不过时的一些企业。例如食品、饮料、医药等永远都有需求，基本是非周期性的行业，需求随经济的发展呈稳定的增长。这些行业容易出现长线大牛股，例如可乐、茅台、娃哈哈、莫里斯烟草、强生等等，基本是巴菲特式的，西格尔教授的《投资者的未来》，主要强调了这种行业和企业，也是目前我国大部分的价值投资者研究最多的、最为关注和看好的企业。

　　不过即使是永远都有需求，这种需求也受经济发展的影响。可口可乐也有失去的十年，不能想当然的认为既然是永远都有需求，就可以随时买入，要知道永远都有的需求，也会有暂时的饱和。道可道，非常道。不变只是相对的，变化才是永恒的，永远不可以忘记具体情况需要具体分析。

　　（2）春去秋来，周而复始。

　　有的行业的需求和四季一样，会有明显的淡季和旺季，这就是周期性行业。石油、煤炭、有色、水泥、机械、钢铁、汽车、银行、券商……其实A股大部分都是周期性行业，而价值投资者大都喜欢集中在非周期性行业上。周期性行业一旦踏准节奏，增长的速度不是一般的快，例如06、07年大牛市，驰宏锌锗两年的时间就增长了近百倍。

　　人弃我取，人取我于。周期性行业的买点，往往是一地鸡毛一地机会，数据最难看的时候反倒可以买入；人声鼎沸的时候反倒是离开的时机，不过不好把握，因此要更为小心，没有确切的证据不可行动。

　　疾风知劲草，路遥知马力。在行业不景气的时候，往往好的企业一眼就能鉴别出来。当行业景气转好时，这种企业往往升幅巨大，最关键的是这些企业进可攻，退可守，因为周期性行业不好把握，万一判断失误，期望中的行业景气没有如期出现，选择好的企业也可减少损失甚至能小有盈利。

　　案例（1）：汽车是明显的周期性行业，目前很多汽车经营的很困难，奇瑞、比亚迪、一汽等都很艰难。但是长城汽车却经营的相当不错。我大体的研究发现，前几年中国家庭开始买第一辆车，选最便宜的，因此铸就了奇瑞、吉利的辉煌，而现在经济发展了，中国人的家庭境况好一些了，因此恰好要买长城SUV这个档次和类型的汽车，是历史选择了长城，而长城也一直精耕细作，口碑很好。

　　（3）苍天已死，黄天当立。

　　因为社会的发展、科技的进步等等，导致了原来市场环境的变化。这时候旧事物往往已经不适合历史的发展，历史选择新的适合时代的事物，犹如改朝换代，一朝天子一朝臣一般。

　　案例（2）：电脑行业的崛起，促成了微软、intel的崛起；互联网的发展，促成了思科、华为。

　　案例（3）：3G网络代替了2G网络，移动互联网的成熟，导致苹果取代了诺基亚。如果不是移动互联网的成熟，苹果能颠覆诺基亚吗？

　　案例（4）：电器代理商层层代理制度，让电器出厂价到消费者手中存在巨大的差价，苏宁国美通过扁平化，减少中间环节，得到了快速的发展。

　　案例（5）：互联网的成熟，促进了传统业务和互联网的结合，造就了携程、亚马逊、阿里巴巴等。

　　案例（6）：中国的宾馆都往星级发展，如家快捷酒店推出了更适合社会需求的商务连锁宾馆，取得了巨大的成功。

　　总之，物质决定意识，历史的发展决定企业的意识，企业的意识要适应历史的发展。这种历史的变化是巨大的，因此企业往往进行破坏性创新，蓝海战略的企业比较多。适应历史发展的企业，往往增长速度非常快，也能持续很多年，并且这一类企业并不难判断，投资者一旦选对，容易在短短几年内获取巨大的财富。

　　如果你选择的企业，它的“天”发生了变化，要万分小心。例如苏宁，几年前的电器销售环节的暴利已经不复存在，现在要被迫面对电商的问题，就不能用老眼光看待新问题了。

　　三才者，天地人。人法地、地法天、天法道、道法自然。作为客观事实的天，和作为客观规律的道，是最高级别的，企业一定要根据“天”来选择自己的发展策略。

　　但是无论行业景气不景气，企业都要承受。而投资者则可以轻易的更换行业，选择需求增长最快的行业，寻找其中优秀的企业。

　　巴菲特明确的表示自己从不拒绝任何的行业和企业，其实价值投资唯一真正的原则就是价格远远低于价值，而这几年的熊市，非周期行业的出色表现，让大部分人都把价值投资理解为只买非周期行业，只买可以“永远都不用卖”的企业，毫无疑问把价值投资教条主义了。

　　彼得林奇不迷信巴菲特，于是才成为彼得林奇。我们解读的巴菲特，也不是真正的巴菲特。至少应该全面的理解价值投资，避免教条主义。

　　2.1.2　小竞争

　　地利者，企业和企业之间的地理位置、行业位置也，企业和企业间的竞争关系也。

　　物竞天择，企业和企业之间，永远少不了竞争，孱弱者被淘汰，强壮者得以更好的生存。“几个大汉打一个大汉比较容易胜利”就是战争的真理，就是竞争的真理。

　　竞争有两种可能，一种是打得过，一种是打不过。毛泽东从来都是打得过就狠打，打不过就跑。

　　（1）竞争优势

　　对于打得过的，也不要掉以轻心，微弱的竞争优势不算优势，实力悬殊的竞争结果才没有悬念。拳王阿里和李小龙单挑，我哪边都不下注。泰森和霍金打比赛，我才买泰森能赢。善战者，胜于易胜者也。所谓会打仗的人，都是打弱小的敌人，都是捡软柿子捏——毛泽东称为：雷公打豆腐。故胜兵先胜而后战，败兵先战而后胜，真正会打仗的人，无智名，无勇功。我们要的是成功，越容易的事情越容易成功，越困难的事情越容易失败。打仗一定要一群人围殴一个势单力薄的人，不要管什么江湖道义。宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王。这就是为什么主席之所以成功和霸王之所以失败。

　　善战者在处于竞争优势的时候，才会出手，并且在出手之前，一定要做各种努力来扩大这种优势。集中优势兵力，歼灭敌人，就是为了扩大这种优势。

　　案例（7）：家电是一个竞争非常激烈的行业，美的面面俱到，什么都做；格力则把优势兵力集中在空调方面，形成拳头产品。因此现在买空调，一般都是买格力的。格力在竞争最激烈的家电生产商里，形成了自己的竞争优势。

　　案例（8）：我一度非常看好永辉超市，永辉能把生鲜类产品做到非常便宜的价格，很有竞争力。但是零售业本来就是个竞争非常激烈的行业，而永辉又犯了四处出击的毛病，四处开店，违反了毛泽东集中优势兵力的军事思想，导致了竞争力的削弱。

　　（2）垄断

　　竞争优势强大到一定程度，就形成了垄断，垄断毫无疑问是最好的一种形式。垄断有地理自然资源的垄断、市场竞争形成的垄断、专利权等多种形式。并非所有的垄断都是好的，例如一些公用事业虽然形成了垄断，但是肩负政治任务，往往不是以盈利为目的的。形成垄断的企业比较容易发展壮大。

　　案例（9）：红日药业  红日药业的血必清，是拥有国家保护专利的，二十年，因此处于垄断地位，别的企业无法竞争。

　　（3）不争

　　最近巴菲特的护城河讨论的非常多，众说纷纭，凡讨论企业必然要讨论护城河，有没有护城河，是否足够宽广，争论的很激烈，但是护城河究竟是什么，有没有护城河则没有一个统一的结果。

　　护城河当然是属于地利的，是属于竞争的概念。护城河是有效的防御手段，前面说的竞争优势，垄断，毫无疑问都是又宽又厚的护城河。

　　企业的竞争又有两种，一种是处于竞争优势，一种是处于竞争劣势。那么，如果一家处于竞争劣势的小公司，即使集中优势兵力也无力和大公司竞争，那么它应该怎样胜出呢？
它应该规避竞争。

　　上善若水。人往高处走，水往低处流。天下柔弱莫过于水，而攻坚强莫之能胜，以天下之至柔，驰骋天下之至坚，无有入无间。夫唯不争，故天下莫之能争。兵形象水，水之形，避高而趋下；兵之形，避实而击虚。水因地而制流，兵因敌而制胜。故兵无常势，水无常形；能因敌变化而取胜者，谓之神。

　　最好的竞争如水流一般，顺着山坡的地形或者河道（天道），避开巨石和高峰（竞争），避高趋下，避实击虚，与世无争，顺其自然，利万物而不争，无为而无不为。

　　不争，是竞争的最高境界。

　　在上一篇的“大需求”中的第（2）节，其实历史一直在发展，客观形势一直在变化，身处其中的大公司往往会跟不上时代，最灿烂的阳光下也有阴影，总有阳光照不到的地方。处于竞争劣势的小企业，总是能找到办法规避竞争。
不争，会让很多人认为没有护城河。可是根本没有竞争，要什么护城河？

　　案例（10）：汤臣倍健：小汤最大的竞争对手目前是安利的纽崔莱，纽崔莱是走直销网络，而小汤则走超市、药店等传统销售，避开了和强大的纽崔莱的直接竞争，而和药店的很多杂牌子竞争则完全处于优势。和安利直接竞争的也有，像完美、无限极等等，好像现在都不怎么样，因为安利太强大了，很难竞争的过安利。

　　很多人说小汤没有护城河，元芳，你怎么看？

　　大部分的价值投资者，都喜欢垄断型的企业，其实对一家企业而言，在市场上所要面对的各种竞争，其复杂的程度远远超过我们的想象，即使在国内市场上处于垄断地位，但是作为一个发展中国家，在面对国际巨头的强大的竞争的时候，依然处于弱势。例如中国远洋到了国际市场根本不堪一击，例如张裕、李宁在国内市场面对国际巨头的冲击，也难以招架。而苹果公司利用移动互联网的成熟颠覆诺基亚，更是经典的案例。这个世界并没有绝对的垄断，弱者也不会是永远的弱者，永远都拥有向强者挑战的权利。

　　基辛格说西方人的竞争思维很像国际象棋，以绝对的优势取胜；而东方人的思维更像围棋，韩国围棋九段李昌镐的棋风朴实无华，步步为营，毫不贪胜，而只是把防守做到极致，和他对弈的选手往往感觉自己处于优势，但是却无法战胜李昌镐，并且只要稍微出错，就会受到李昌镐凌厉的一击，导致全局的失败。西方国家历史上的会战，总是会战的双方把自己全部的实力都摆出来，在平原上向对方全力发起冲击，总是实力强大的一方取胜，以弱胜强的战例非常的少，少数几个以弱胜强的被吹嘘的神乎其神，而中国古代由于战争连绵不断，但也因此发展出了丰富的战略战术，以弱胜强的战例比比皆是，因此强大的一方面对弱小的一方，也往往要非常认真的对待，否则很有可能一败涂地。

　　《道德经》是我们民族最伟大的瑰宝，教导我们柔弱胜刚强，《孙子兵法》则淳淳教导我们要处于不败之地。对于“竞争”二字的理解的程度，近代莫过于毛泽东了，没有人能像毛泽东那样，22年来带领一支弱小、疲惫的非正规军队，面对各方都非常强大的敌人，面对国内国际复杂的形式，根据战争的客观规律，分析复杂的客观形势，或打或跑，或攻或守，防御中有进攻，进攻中有防御，创造出了无数以弱胜强的战例。每一次以弱胜强的案例，都是在局部上集结优势兵力，向着敌人的劣势发动主动的进攻，一战而胜，再战其余，最终取得整个战役的胜利。积小胜为大胜，最终取得了全国的胜利。

　　改革开放以来，无数的企业家效仿毛泽东的军事思想，短时间内就取得了巨大的胜利。例如史玉柱的巨人、吴炳新的三株，都是采取农村包围城市，短短几年内就将企业做到了非常庞大的程度。但是失败之后，史玉柱才意识到自己只学到了毛泽东军事思想的皮毛，农村包围城市只是表面现象，而不是灵魂。自己只学到了主席的进攻，而忽略了防守，卷土重来的史玉柱更加注意防守，而不再咄咄逼人，做事务必先求自己处于不败之地。

　　善建者不拔，善抱者不脱，子孙以祭祀者不掇。

　　竞争之道，一攻一守，攻中有守，守中有攻，以正和，以奇胜，无穷如天地，不竭如江河。

　　前面说过，企业的战略有两种，一种是基于市场需求的战略，一种是基于竞争的战略，其实这两者都是企业需要考虑的。能根据天时地利，正确的制定自己的发展战略，并能贯彻执行的企业，必将为投资者带来丰厚的利润。

　　没有永恒的强者，也没有永远的弱者，事在人为，并且中国人是最擅长以柔克刚的。

　　弱者一旦逆袭，怎么也有十几倍的增幅。

　　2.1.3　好企业

　　其实，企业如果能顺应天时和地利，就是好企业了。

　　《列子》上有一个小故事，说鲁国施家有两个儿子，一个学文一个学武，学文的去见齐王，齐王很高兴，学武的去见楚王，楚王也很高兴，两个人都被封为高官。邻居孟家的两个儿子同样一个学文一个学武，但是家境贫寒，羡慕施家的飞黄腾达，特来请教，施家以实相告，孟家很高兴，派学文的大儿子去秦国，结果秦王很不高兴，说现在大国相争，你死我活，用你的理论治国，我们会亡国的，结果大儿子被阉了；二儿子去卫国，卫国也很不高兴，说我们是小国，在大国的夹缝中生存，用你的武力治理国家，是自取灭亡，于是小儿子也被施以刖刑。孟家父子捶胸顿足，去责问施家，施家说：“凡得时者昌，失时者亡。子道与吾同，而功与吾异，失时者也，非行之谬也。且天下理无常是，事无常非。先日所用，今或弃之；今之所弃，后或用之；此用与不用，无定是非也。投隙抵时，应事无方。属乎智。智苟不足，使若博如孔丘，术如吕尚，焉往而不穷哉？”孟家父子才恍然大悟，说，我知道了，不要再说了。

　　三百六十行，行行出状元。任何一个行业，都有需求存在，任何一家企业，都应该顺应天时和地利，来制定和执行自己的发展战略。在行业不景气的时候，能够在竞争中得以生存，在行业景气的时候，则能趁机发展和壮大自己。

　　对于一个投资者而言，在资本市场上最大的优势就是足够自由，可以随时切换到他喜欢的行业和企业上去。而对于一家企业而言，无论行业的景气度如何，它都必须坚持下去。例如在06、07年，在有色金属需求大增，大幅涨价的背景下，投资者购入驰宏锌锗，两年左右的时间里，涨幅就将近百倍。在随后的金融危机的情况下，投资者可以轻易的卖出离场，持币观望或者购入其它行业的股票。而“驰宏锌锗”这家企业，无论幸与不幸，都必须在自己的路上走下去。

　　不过正如有的人天生就力大无穷，有的人天生就身体孱弱，行业和行业、企业和企业之间，天生就有不同的基因，我们选择企业的时候，自然要选择那些基因优秀的企业。同样是种子，小草的种子只能长成小草，大树的种子才能长成大树。巴菲特就发现有一些企业维持经营只需要少量的资金，因此能产生大量的现金流，而有的企业维持正常的经营，就需要大量的现金来维持才行。能产生大量现金流的企业，就是基因天生优秀的企业。

　　在我国人力成本增长、人民币持续升值、人民越来越关注健康、生活质量和生活环境的大背景下，那些高污染、高耗能、高负债、人力密集、严重依赖国外市场的企业，将面临着较大的发展压力。那些有优秀的产品、优秀的品牌、对资金依赖度较低、资金周转率较快的企业，能产生大量的现金流的企业，将会较为容易的发展壮大。

　　没有永远的好企业，也没有永远的坏企业，得时者昌，失时者亡，被历史选中的企业，就是我们最好的选择。

　　2.1.4　蓝海战略

　　钱·金和莫博涅二人合著的《蓝海战略》是一本好书，当我读到这本书的时候立刻被吸引，一口气读完。正是这本书将我多年研究的老子的道家理论、马克思辩证唯物主义、毛泽东军事思想融会贯通了起来，我前文中的天（市场）、地（竞争）、人（企业）的企业内在价值分析法也是在这本书的启示下悟出来的。也正因为我已经研究老子的道家理论很多年，所以基本第一遍就读懂了，不过我还是看了好几遍。

　　这本书有意思的地方，在于它全面的考虑了市场需求、竞争、产品三要素。它和老子一样擅长做减法，它建议产品要削去对消费者而言无用的功能，因此降低了产品的成本，扩大了需求，规避了竞争，实现了价值创新，开拓出一片蓝海。

　　历史唯物主义认为，随着历史的发展，新的事物会变成旧的事物，会阻碍历史的发展，因此历史呼唤新事物。辩证唯物主义认为，作为内在因素的人的意识由作为客观事实的外在因素所决定，外在因素通过内在因素起作用。人法地、地法天、天法道，企业应该根据客观规律，全面的分析市场和竞争对手，来制定自己的战略。蓝海战略并非技术创新，而是价值创新，应该有扩大需求（天）、规避竞争（地）、发挥自身优势（人）的作用，天时地利人和，一个都不能少，否则就是伪蓝海战略。蓝海战略不为了创新而创新，而是将眼光从竞争对手上移开，全面的看待市场需求、竞争、自身三要素，来重新的制定最适合历史的发展的策略。

　　一个投资者更是要掌握客观规律，并能分析客观事实，能分析历史发展到“现在”，对哪些企业会产生很大的需求。如果能读懂一个企业的战略，能读懂这家企业怎么对待市场、竞争和发挥自身的优势，无疑是非常重要的。

　　其实价值投资对投资者的要求是非常高的，投资者首先应该能判断出“现在”哪些行业的需求是正在扩大的，哪些行业是被历史选择的。并能正确的解读企业的战略战术是否正确，哪里是对的哪里是错的，对的和错的都会带来哪些影响，然后才轮到数量分析、财务分析。

　　其实人们普遍有个错误的观念，就是企业的CEO们是搞管理的。但是既然企业的利润依赖社会的需求，来自于企业外部，那么CEO们的主要责任其实应该是制定适合社会需求的战略战术，内部的管理和企业文化，都是为了适应这一外部目的的。

　　给一个价值投资者随便一个企业，这个投资者理应能分析它的外部需求和竞争，根据自身的特长，来制定相应的战略战术和管理，才是合格的投资者。

　　下文是我自己根据毛泽东“集中优势兵力于竞争优势”的军事思想，和马克思的历史决定论，和巴菲特的现金流理论，尝试着写的一篇战略战术分析，不一定正确，只是一篇习作，因为我在联通工作，对它还是比较熟悉的。

　　案例（10）：中国联通的蓝海在哪里

　　首先来说，股票的背后是企业，企业的背后是产品。一个企业，为社会创造价值和盈利，都要通过它的产品（服务也是一种产品），因此分析一家企业要通过其产品。

　　联通目前有三大主营业务：固话、宽带和手机（其实应该是移动交换业务，通俗起见称之为手机业务），联通目前采取的是紧盯移动公司，以手机业务为主、固话和宽带为辅的战略。

　　目前大部分的投资者都把眼睛盯在3G业务上，尤其是联通公司持有最好的WCDMA牌照，因此在3G业务上是有一定的竞争优势的。而固话和宽带，则被或多或少的忽略了。

　　果真是手机业务最好吗？且慢，本着“实事求是，具体情况具体分析是马克思主义活的灵魂”这一原则，我们来具体的分析一下。

　　（1）固话：1固话已经是需求在萎缩的业务了，这一点是毋庸置疑的；2联通固话在中国北方市场具有绝对的垄断地位，竞争优势是明显的；3固话的网络已经全部建设完毕，只需要少量的维护成本就可以维持运营，因此运营成本并不高。

　　（2）宽带：1宽带在前几年网通时代，发展很艰难，因为那时候市场尚未成熟，但是这几年的市场情况是需求忽然成熟，尤其是在中国北方市场的农村，产生了大量的需求，从我掌握的第一手资料上来看，需求量非常大，未来几年将持续，我猜测也有可能和这几年的家电下乡有关系。2联通宽带在北方也是处于绝对垄断地位。3宽带的投资比较大，但是骨干网的投资早已完成，只需要最后客户接入的末端成本，并且这部分成本和固话部分重合，从联通公布的年报来看，毛利率非常稳定，将近50%的毛利率是非常不错的，最好的地方在于宽带有定价权，如果发生了通货膨胀可以提价，这是固话和手机不敢奢望的，手机话费只会越来越便宜。并且宽带可以让用于预交1年费用，这也是其它业务无法奢望的，移动业务不送手机就不错了。宽带用户一般不会转网，粘滞性很强，有极好的护城河。

　　（3）手机：1在现在人均1部甚至1部以上手机的情况下，市场基本饱和，3G业务虽然也有增长，实际有很多是2G用户升级的。2移动业务竞争非常激烈，WCDMA带来的微弱优势，和移动公司强大的市场规模、品牌相比而言，优势并不明显，处于竞争劣势，综合考虑给予中性评价。3移动业务从理论上讲利润很高，但是不幸的是实际运营的时候，存话费送手机的业务已经成为一种常态，大量的现金流被吞噬，三大运营商在这方面都很难过，养活了很多手机厂商，苹果公司那么牛有着无数运营商的血泪在里面。移动业务从2009年的毛利率49%已经降到了37%，凡是懂得一点价值投资和财务知识的人都知道，这是多么惊人的下降。并且由于移动业务没有定价权，通话费只能降不能升、送手机业务的拖累等等，单用户ARPU值的提高，只是一个美丽的幻影。低端用户换手机号码非常频繁，哪家便宜用哪家，高端用户比较稳固，但是不幸的是高端用户大部分在移动公司，少数在联通的需要送手机来维护，这个业务并不像我们想象的那么美好。

　　三个业务的需求、竞争、利润我用下图来表示，数值越高表示越好，越低表示越差，考虑到护城河的重要性，我把它单列出来，图中的粘滞性表示护城河。
　　
　　（本图特指联通在中国北方的业务，不包含中国南方）

　　从图中可以看到，宽带完胜，手机业务其实很一般，甚至不如固话业务。

　　为什么会出现这种情况呢？因为中国的电信运营和世界其它国家不同，中国的市场是国家实施的一种“模拟竞争”的格局。原来都是邮电局一家，为了打破垄断，国家将其一分为三，北方的宽带给了联通，南方的宽带给了电信，移动独霸手机业务。因此和世界其它运营商是截然不同的，因此为我们实施截然不同的策略奠定了基础。其实全世界的运营商都很苦命，因为电信业务不是什么好业务，送手机、通话费的持续下降，都注定了运营商的悲惨命运，前几年电信业还被称为暴利行业，现在没人认为电信业还是暴利了。竞争的结果是消费者受益，但是运营商悲催。不过即使全世界的运营商都很命苦，虽然联通现在也很悲惨，但是其实联通的命中是有着盈利的基因的，这个基因可以归纳为两个字：垄断。

　　要垄断，不要竞争。

　　我想任何一个在资本市场上摸爬滚打过几年的投资者，稍微懂得些价值投资理论的投资者，都会赞同垄断，并且也会赞同有护城河的业务。

　　目前联通是拿着金饭碗去要饭，一边是用户纷纷投诉，为什么自己的宽带好几个月了都装不上，另一方面是花大力气、大量的人力物力去发展移动业务，却发展不动。越有困难越是要迎难而上，是王明式的鼓励红军不怕牺牲，向强大的敌人发起冲锋的思维，不是毛泽东“几个大汉打一个大汉”的思维，联通只需要简单的转一个身，不再逆流而上，而是顺流而下，则金钱滚滚而来。

　　对于手机业务，也是一块大肥肉，当然不是要放弃。毛主席有一个很好的比喻，他说固话、宽带、手机三大业务好比一桌酒席，我们一口吃不下，我们要一口一口的吃下。鱼和熊掌不可同时吃，先吃哪个？孟子说先吃熊掌，主席说哪个容易吃到嘴里就吃哪个，可见孟子的水平不如主席。所有以弱胜强的战役，都是在局部上，在自己的竞争优势上集中优势兵力，向着对方的竞争弱势主动的发动攻击，一战而胜，再战其余，最终把鱼和熊掌都吃下去，取得全局的胜利。

　　联通公司还有第4个业务，沃家庭或者沃商务，方便起见我统称为沃家庭，就是把前面三个业务绑定在一起，以一个家庭为单位合并计费，并给予用户一定的优惠，广受用户的欢迎。这种业务并不能为联通增加收入，但是它“绑架”了用户，极强的增加了用户更换运营商的难度，是一种非常好的维护手段，拥有宽阔的护城河。

　　但是这个业务的核心和突破口，都应该是宽带，唯有宽带业务才能承担这一重任，一般用户如果家里有了联通宽带，再发展固话、手机业务易如反掌。但是联通却把手机业务作为发展的重点，不能不说是本末倒置。

　　并且沃家庭在“绑架”了客户之后，可以考虑适当的削减送手机的成本，全世界的运营商都头疼受手机业务带来的高额费用，是因为竞争的原因，运营商被市场绑架，“不得不”送手机，但是全世界的运营商都无法摆脱的噩梦，联通却存在摆脱的可能，因为联通的生命基因里，有这种优秀基因的存在。如果能利用以宽带为核心的沃家庭绑架客户之后，削减送手机的高额费用，至少如果能部分削减的话，则移动业务能带来非常丰厚的回报。

　　移动的WLAN业务，其实并不赚钱，只是为了扰乱联通的宽带市场，不是正规军，而是游击队，结果联通果然上当，被移动牵着鼻子走。WLAN及未来的4G业务，对联通宽带都有一定的威胁，但是移动再怎么牛逼，也不能覆盖整个北中国的农村，那里才是联通的蓝海。

　　电信目前在北中国重点发展宽带，经济好一点的农村都在进入，如果联通不能足够重视，一旦电信规模成型，则悔之晚矣。

　　三家运营商都只能在局部有所优势，谁也无法把酒席一口吃下去。中国北方农村的宽带正在成熟，以农村包围城市，在自己的局部优势集中优势兵力，向着敌人的局部劣势主动进攻，一战而胜，再战其余，取得全局的胜利，是联通最正确的选择。
得时者昌，失时者亡。这种成熟的市场是有时效性的，如果联通能够占领，实现垄断，则永远立于不败之地。如果被电信所蚕食，则永远失去翻身的机会。

　　无论锅里还是碗里。吃到嘴里的就是肉。宗庆后曾经打过一个很好的比喻，他说大城市虽然好，但是却是骨头，广袤的农村才是真正的肉。当年的三株、康师傅、娃哈哈都是通过农村包围城市，才完成了企业的崛起。城市里竞争激烈，竞争激烈意味着高昂的成本，意味着低的毛利，移动业务也是一块难啃的骨头，北方农村的宽带业务才是真正的肉。当年中国瓶装水成熟的时候，娃哈哈第一个意识到了这个成熟而未被开发的市场，占据了这一块最为丰饶的业务，其它的企业现在无论使用如何手段，都永远不可能再击败娃哈哈，依云矿泉水几十块钱1瓶，只能意味着小众的市场。农夫山泉当年不惜使出了卑鄙的手段，才抢到了一点市场，其实也是娃哈哈开始的失误，如果娃哈哈当年不是命名为纯净水，而是矿泉水的话，农夫山泉恐怕也没有什么机会了。

　　这种成熟而未被开发的市场，这种没什么竞争的市场，这种谁占领谁就能垄断的市场，一旦失去，将永远不再回来，不能因为太容易获得而不珍惜。《易》曰，天赐不可违也，违天，不详。


　　以上都是企业内在价值的分析，既然企业是一种社会组织，那么它的价值必然也必然来自外部的因素。我以前看多太多文章都在分析企业的内在因素，而脱离了外在因素，因此特地加上了作为外在因素需求和竞争因素。天、地、人三要素不能有太差的，有一条太差则可以排除在外，有一条或两条比较好时就有不错的机会，当三条都具备的时候就是蓝海战略，企业会爆发性增长。当有一条或几条在发生变化的时候，要提高警惕，仔细分析可能带来的影响。这三条因素，基本确定了企业的内在价值。