虹麓闲人：转向基础面操作

大参考

　　今天市场高开低走，我个人归纳为几个不利要素的同时出现。国内方面主要集中在券商发布利空，一是国泰君安出现利空事件，其次是中信证券方向出现不确定性和暂时无法证实的常振明与王东明先生的关联报道，有利于砸盘券商，引导大盘下跌；国际方向，是美元指数突破100后导致大宗市场乱套；离岸人民币汇率方向又出现暴跌，由于高盛、太平洋等美资机构在周末普遍性地发布看跌人民币促发人民币贬值空军的集结，对A股市场构造直接的冲击；IPO时间公布，从11月30日至12月2日，与SDR重合。

　　首先，SDR目前的估计是铁板定钉，其影响方向是人民币资产将被全球资本配置，而配置的规模估算至少在万亿人民币级别，这决定了房地产和A股的一个基本趋势方向；其次，美元指数上涨，是多重因素的结合，其中最重要的是12月美联储加息和巴黎恐怖袭击事件，两个重要决定变量的特征就是人力可为和可操作；第三，人民币贬值的理由是中国宏观经济数据持续恶化、出口降低、产能过剩、通缩等等，但我不认为这些理由有足够依据或者说足够好，关键方向上，中国的状态与宏观经济指标所表达的方向并不一致，所以，有足够的理由相信离岸人民币汇率市场存在操控和具有强烈的战略意图，人民币在SDR早期甚至中期被国际资本攻击是可以理解的，正如欧元的历史那样，但人民币肯定不是欧元。

　　股市的方向判断是市场全球开放是一个必然的趋势，随机变量因素仅仅是时间；股市将成为国际资本人民币资产配置的重要构成，而围绕配置过程，必然发生人民币汇率尤其是离岸汇率的操控来实现人民币资产配置；美元指数上升是个徒劳的过程，有利于弱化美元资产退出和人民币资产配置的隐形进程；中国经济的分析可能需要脱离凯恩斯经济学思维而换个新的角度，也许对这个模模糊糊和隐约的经济学思维可以看成是新的技术条件下的新经济学思维。

　　股市操作方向，我认为虽然我是散户，但要研究和分析的是大资本操作来指导具体的操作。国外资本我分为两个部分，一个是对冲基金性质的短期资本，他们的重点我认为在券商和保险，题材是本土私募的天下，对冲基金与本土私募较量题材股胜算不大，还有一个是国外政府和公募基金，这个板块的重点我认为在中国的垄断性国企和银行板块，由于他们较早进入中国股市，目前基本上暂居比较有利的位置，国内资本在这个方向基本上属于抬轿，但新进入市场的国际配置很可能重点会流入这个部位，当然券商也不错，比银行板块要优秀和具有更好的弹性。

　　与主流观点认为大盘上面压力沉重，故现在大盘在孕育做多动能的观点不同，我认为目前没有太大的调整压力，任何调整都可以视为诱空，这个阶段主要问题不是向上突破而是构造更深的筹码厚度和结构，券商，必须重点关注，其次是银行，最后是保险，至于题材，那是永恒的话题，成不了大器但可以挣钱。大盘趋势看，应该是被压制了，否则，今天会上冲，但没有，震荡是主要趋势，在等什么？很难说。