牛刀：诡异的QE3

大参考

　　2013年是美元指数28年的历史时期。这段时期，人类经过了两个经济周期：

　　一个周期是石油美元的时代，全球经济的前17年，全球经济在石油危机中陷入低谷后，石油美元经受了严峻的考验，人类开始探索新的经济增长点，终于产生了美国微软等IT公司，引领了一轮新经济的大潮，推动了全球经济的增长，但是，在上世纪九十年代末，产生了巨大的泡沫，并与2002年网络泡沫破灭；这一轮泡沫是新经济的泡沫，引发了全球经济界的大讨论和深刻的反思。

　　后11年为一个经济周期，是黄金美元的时代，以新经济体的经济增长为全球经济增长的动力，最大的特征就是欧美经济通缩新经济体国家通胀为标志，也就是2002年至2013年，新经济体国家填补全球经济增长的动能，欧美国家经济进入衰退，次贷危机爆发，欧债危机爆发，并于2013年结束。在黄金美元的时代，美国向新经济体国家输出美元，推动新经济体国家走向通胀，美元在输出和回收的过程当中，成功的在新经济体国家获取大量的财富，现在，黄金美元的时代开始结束，新一轮经济周期开始诞生。

　　结束的标志就是目前这个变异的QE3。

　　可以说明的是，本轮QE根本就不是QE。因为市场喜欢炒作QE，伯南克就此作局，把全球投资人都套进来，实际上没有用的。从2012年9月末美联储的资产负债表可以看出，当月美联储资产负债表根本就没有变化，不仅仅没有购买国债，更没有购买400亿抵押证券。相反，中国央行、日本央行在纷纷增持美国国债，在9月份，中国央行增持43亿美元的美国国债，至此，中国持有美国国债总计11536亿美元。当其他国家在增持美国国债时，美联储实际上是在收回货币。这是导致原油、黄金等大宗资产价格持续阴跌的主要原因。

　　这种诡异的现象意味着什么？一是说明伯南克再也拿不出新的金融工具刺激经济，因为，如果有新的金融工具，伯南克早就应该拿出来了，一而再再而三炒作QE3说明伯南克黔驴技穷，因为如果美联储如果自己一味的增持美国国债，那么，美联储就将成为美国政府最大的债权人，美元的储备货币功能就会继续削弱，最终将会失去大宗资产价格的定价权。这是美元不愿做的。二是启动全球经济新周期不仅艰难，而且，新的经济增长动能还说不上高度聚集，还不能产生爆发性的效果。这里面取决于两点：一点是底特律的复苏脚步还不够快，按照奥巴马的节奏是，2012年美国从全球撤回制造业的比例达到39%，2013年达到70%，目前，2012年的目标已经达到，2013年的目标正在实施当中，也就是说底特律复苏最快也要2014年以后；另一点是西雅图崛起，西雅图是微软软件总部所在地，微软沉寂多年，但是一刻也没有闲着，2012年已将Office365， Windows 8 推向市场，微软的平板、手机等陆续推出，在制造业上也将为美国就业做出贡献；同时，波音公司也在西雅图，波音797最晚可能会在2015年推出，那将直接与法国空客380投入竞争，全球航空业将会走进大飞机时代，并带来就业的增加。初步估算，西雅图崛起后可直接拉动就业增加1.8%，也就是说，加上底特律的复苏，美国失业率在2015年可以降至5%以下。

　　2012年是后一个周期的结束，2013年是新周期的开始。美元将要进入的是科技美元的时代，对大宗资产有成本要求，因为美国的人力成本不可能下降，所以，2015年加息基本有60%的可能，那时，一个可以看见的市场现象就是大宗资产价格泡沫破灭，黄金跌至1000美元，原油价格跌至36美元，铁矿石跌至56美元，基本没有悬念。

　　伯南克之所以推出这种本不是QE的QE3，意图很明显，因为市场喜欢炒作QE3，那就干脆就说推出QE3，其实，只是购买抵押证券，目的是压低中长期贷款利率，帮助美国本土房地产和制造业复苏，这就是为什么本次QE推出后，美元纷纷加速回归美国本土的主要原因，和上两次QE有着本质上的不同。

　　作为黄金美元的结束和科技美元的开始，一轮新经济周期的雏形已经出现。我们很容易陷入惯性思维，应该改一改了。因为世界每天都在变化。

　　关于最近国际资本在香港的活动和对人民币的攻击，意图很明显，就是为了2013年2月以后，全力攻击中国债务热身，最近的目标是，攻击人民币汇率的定价体系，促使中国央行实行汇率自由浮动，目前，央行在护盘，但是，现在投入的资金越多2013年的损失就越大。面对国际资本的攻击，护盘的作用微乎其微。央行只有两条路：一条是汇率自由浮动，一条是一次性将汇率调整到位。第三条路基本没有。

eternal_bro

nimdan

笔夫认为黄金是金融市场中最后一个没有被刺破的泡沫......
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黄金能印刷吗？ 美联储 德国 法国 意大利为什么储备那么多黄金，为什么不储备钻石？
IMF为啥认可黄金作抵押？今年在金价下降期间，新兴经济体趁机买了多少黄金你知道吗？