皮海洲：投资者不该是只有七秒记忆的鱼

大参考

　　用“只有七秒记忆的鱼”来形容股市里的某些投资者是恰如其分的。刚刚经历了一场史无前例的股灾，刚刚接受了16次千股跌停局面的洗礼，投资者遭遇的重创是不言而喻的。然而，就是这样一些投资者，在经过了国节庆后几天的股市上涨之后，他们伤疤未好就已忘了痛。他们总在期盼着百点长阳，期盼着千点反弹，期盼着股指站上4000点高地。以至引来郎咸平教授泼冷水了，郎咸平表示：A股短期要想涨到4000点基本不太现实。

　　郎咸平的这盆冷水泼得非常及时，作为A股市场的投资者来说是应该清醒清醒、冷静冷静。尤其是在经过了前期股灾的洗礼之后，投资者有必要变得成熟起来。而成熟起来的标志之一，就是要善于总结教训，不能做“只有七秒记忆的鱼”，而针对当前的股市来说，在总结教训的基础上，投资者首先需要告别疯牛意识，需要培养理性投资理念，培养长期投资意识，做好打持久战的准备。

　　就当下的股市来说，是不支持大涨暴涨走势的。虽然国庆节后的A股走势较为强劲，10月8日、10月12日两天出现百点长阳或接近百点长阳的走势，但这种百点长阳的走势也只能是偶尔出现而已，不会成为最近一个时期股市的主流。毕竟目前的宏观面并不支持股市大涨暴涨。因为目前的宏观经济还在底部运行，还不能作出底部企稳回升的判断。在宏观面不支持的情况下出现的股市行情大涨暴涨，已经制造了前期的股灾，这个教训投资者应该铭记。

　　与宏观经济低迷相对应的是上市公司业绩的欠佳。目前正是上市公司三季报披露的时期，虽然也有少数公司业绩大幅增长，但从全局来看，上市公司业绩总体欠佳已是大势所趋。原本作为上市公司中的几个“盈利大户”，如银行，石油，煤炭，钢铁等，现在的日子都不好过，有的甚至已经出现全行业主营业务亏损的局面。因此，上市公司欠佳的业绩并不支持股市大涨暴涨。

　　而且，从资金面来说，也不支持股市大幅上涨。一方面是经过了去杠杆查配资之后，杠杆资金已大量离场。另一方面是由于股灾的打击，部分信心受挫的投资者也选择了离场观望，或暂时退出股市疗伤。这部分资金短期内进场的可能性不大。更重要的是，四季度的资金调度通常都是以回笼为主，不存在大规模投放的可能性。尤其是机构投资者，更不可能在四季度将大量资金投入到股市里来。没有场外资金大规模的进入，股市也很难走出持续大涨的行情。

　　不仅如此，从技术面来说，也是不支持股市大幅上涨的。毕竟在第一轮救市中，3500点到4000点区间积累了大量的套牢盘。在市场资金并不充裕的情况下，要消化这个区间的套牢筹码，显然是不可能采取大涨的方式的，大涨与暴涨无异于自杀。唯一有效的方式就是以时间换空间，通过慢慢的浸透，通过多次的反复，来消化这个区间套牢盘解套的压力。

　　并且，从抑制泡沫快速长大的角度，股市也不应大涨与暴涨。虽然股市经过了股灾的重挫，但实际上目前以创业板为代表的中小创股的估值并不低，如截止10月13日，创业板股票的平均市盈率已达到了87.87倍，而目前创业板又是整个行情的领头羊。如果真的继续大涨暴涨，创业板的市盈率很快就又会站在百倍以上。其投资风险又将快速体现。

　　除此之外，管理层也并不希望看到股市大涨暴涨的疯狂局面。从管理层坚决去杠杆、清理场外配资，到最近对违法违规行为的查处来看，管理层是不支持股市暴炒的。包括最近对两只妖股特力A与海欣食品的停牌自查，管理层可以说是毫不手软。可以断言，下一步个股的暴炒将会受到管理层的严格监管，操纵股价者必将受到更严厉的查处。

　　因此，就目前的股市来说，继续鼓吹大涨暴炒疯牛显然是不合时宜的，当下的股市更适合的是进二退一的慢炒，如果能够形成一种慢牛的格局，则更是管理层与理性的投资者所乐意看到的，这实际上也是当下股市的最好选择。