凯恩斯：央行再放水，创业板一定会再创历史新高

大参考

　　周六下午，央行突然宣布推广信贷资产质押再贷款试点，从原来“粤鲁”二省推广至“沪津辽苏鄂川陕京渝”等9省(市)。所谓再贷款，是指央行向商业银行发放的贷款，此前央行为银行提供的再贷款基本是信用贷款，即没有抵押物和质押物，此次扩大信贷资产作为质押物的试点地区，引发市场强烈关注。简单的说，所谓信贷资产质押再贷款，就是银行可以拿贷款作抵押，向央妈借钱(再贷款)。这意味着，银行在流动性出现问题时，可以拿着以前的贷款，向央行借钱补充流动性。

　　如果大家不明白这是什么意思，大家可以参考救市政策中的一条：央行为证金公司提供无限制流动性支持，证金公司可以拿着股票做质押，向央行借款。

　　虽然信贷资产抵押再贷款，不同于美国的QE，但是取得的流动性效果基本上是一样的：就像你可以拿钱去买房，买房之后可以再贷款买房，如此循环下去。再贷款与QE的唯一区别是，再贷款是有期限的，并且银行需支付利息。QE则是永久买走了有毒资产。但是考虑到之前，已经央行已经为地方政府提供了4万亿的地方债置换，相当于之前，已经把有毒资产买走。所以两者合起来基本就等于中国版QE开始了，只不过我们采取的两步走：什么资产出现了问题，我们买什么资产。

　　美国自从2008年推出QE以来，三大股市是一路上涨到今天。虽然，我们不能确定中国股市是否会像美国一样，上涨7年，连创历史新高，但是有一条可以确定，那就是在2016年，创业板指数一定会创历史新高！因为，你要相信，市场的资金是最聪明的，中国现在面临的问题是，一方面，传统的房地产，钢铁水泥建材有色煤炭等行业面临产能过剩，而因为他们是共和国的长子，所以大量的得到贷款支持。另一方面，新兴产业急缺资金，由于没有抵押物，很难得到廉价的资金。所以未来只有大力发展资本市场，提高直接融资比例，从银行主导的经济体系，过渡到资本市场主导的经济体系之后，市场的资金才不会错配。

　　我们一定要相信，资本是最聪明的，他们远远的比地方政府看得远，比国有企业领导看的准。谁代表未来，资本就一定会投向谁，所以我们相信，创业板的龙头公司，一定会屡创新高，在他们的带动之下，创业板指数在必然会再创历史新高！