玉名：磨底时段，选时重于选股

大参考

　　从7.9日反弹至今的2个多月里，3000点多次上演了逆转翻红乃至长阳的大戏，3000点究竟有何意义？玉名认为这是三个原因：首先，3000点是一个信心堡垒，并不说这里不可以跌破，而是说市场从5178点跌下来，已经出现过太多的千股跌停，出现过太多次的大跳水，市场的信心濒临崩溃，这样动辄就极端走势的股市，已经难以给予资金以安全感，那么资金不投入，就无法形成反弹，因此救市先要救信心，才有随后的修复。

　　其次，多空双方的利益。对于多头来说，没有足够改变趋势的资金量和实质利好，趋势难以逆转，但权重股稳定，护盘力量突出；对空头来说，配资盘清理、创业板虚高的股价，基本面动力趋弱，全球股市危机、美联储加息等预期同样存在，没有丝毫的改变。这样就形成了3000点箱底，而3200点是箱顶，多头不失守底线造成信心崩溃，而频频利用权重股护盘，而空头同样不会放松一切高位打压的机会，这样多空资金都在波段中累积利润，如果股民追涨杀跌那就中了资金陷阱，频于操作却难有收益。

　　最后是超跌要素。为什么9.16日，最后一个小时仅用了1500亿元， 就将沪指拉升了6%以上，从绿盘到红盘，这就是典型的人心思涨，本来市场没有明显利空，配资清理行为已经多次了，市场早已经适应了，而且可以预计一旦进入到10月份，配资盘清理的悬剑结束，市场必然还有压抑过后的反弹。因此，长阳不意味着趋势逆转，跳水也同样不意味着破位，市场保持原有振荡格局。

　　之前周创业板反弹最猛，指数也涨幅近10%，但本周其下跌也最快，资金流出明显，之前一周也是类似，这样隔周出现涨跌交替的情况，对股民操作提出了很高的要求。继续放大周期来看，如在8月下旬大跌期间，非银金融跌幅最大，汽车、国防军工位列跌幅榜二三位，银行仍然是最抗跌板块。而在7月9日至8月17日反弹中，银行板块是涨幅最小，甚至大部分个股是下跌的；而随后8月下旬之后的反弹汽车、军工又成为反弹急先锋。这个和近期创业板太相似了，因此近期实际上是所有版块都在经历一波下跌。

　　近期市场，面临较强的获利回吐压力，所以资金短利行为明显， 比如说沪港通方面，9.15日在A股下跌3.52%的同时沪股通的净买入金额是11.7亿，9.16日长阳反弹，9.17日马上又是跳水撤离；与之前走势对比，沪股通在9月8、9日也曾进行逆向操作，8号抄底、9日高抛，10日A股便出现回落开始震荡走底，短线涌入的沪股通资金精准出击抄底A股的一波小幅反弹。玉名认为在动辄千股跌停、千股涨停的背景下，短线是没有选股意义的，更多地应该考虑选时，重视高抛低吸节奏才有意义；而中长期来看，没有只涨不跌市场，短期连连杀跌后，市场本来就有超跌反弹需求，此时可以忽略波动，对质地优良的破净股给予持续的关注，逢低吸纳布局。