玉名：股期交割日不会打破盘局

大参考

　　指数盘中曾多次上攻3200点，呈现出强势突破的格局，但尾盘百余点的快速跳水还是让投资者感觉到了拉锯格局的跌宕起伏，由于市场缩量和连跌后筹码锁定的情况，指数上拉和下跌都非常迅猛，昨儿尾盘拉升近6%，今天尾盘百点大跳水，都几乎是瞬间完成的。玉名认为观察沪指的小时K线可知，之前几次连续阳线，如在8.31日和9.9日，指标超买后都出现了随后急跌，这也是为何3250点成为了行情的天花板。不过，股民也要注意到了，近期连续六日尾盘净流入，尤其是在周初下跌导致资金全面转为净流出的情况下，尾盘依然有大量资金回流沪深300，这说明是有资金在利用权重股护盘确保指数重心稳定的，所以尽管有清理配资盘和高位资金抛售的压力，但指数始终保持3000-3200点的振荡格局。

　　周五是股指期货交割日，而九月以来中金所严格限制股指期货交易手数，并从追加保证金、交易费等多方面辅助。随着对股指期货交易的一系列限制越发严重，期货市场中的资金开始大幅流出，上周期指成交量和持仓量持续下降，随着成交量跌幅的缩小期指逐渐止跌企稳，市场投机行为和市场套期保值的需求均受到大幅抑制，随之股指的波动幅度也有所收敛。玉名认为当下市场企稳是大势所趋的，9月30日是券商关闭伞形信托第三方接入系统的大限，随着最后期限一天天的过去场外配资风险已接近尾声。在9月11日场外配资首次清理之后，新一轮场外配资清理逐步蔓延，而第二轮场外市场降杠杆涉及的存量股票市值规模小于市场预期，但只要市场有反弹， 就会被这些资金利用而撤离，所以指数涨不高或者说频频跳水也源于此。

　　从市场走势来看，9.16长阳时，银行、保险纷纷垫底，纵观盘中A股的几次震荡探底都和金融股下挫有着密不可分的关系，而中石油、中石化两大巨头的石油行业则是驱动A股市场午后直线拉升的原因，此外股指期货由于移仓已经完成，期指走势较为平和，未现空头的动作。玉名认为尽管时值股指期货交割时间窗口，但监管层严厉限制股指期货投机交易，因此本次股指期货交割对A股市场构成影响并不算很大。九月末场外配资清场最后期限日益迫近，场外配资清场依旧是稳步推进，近期种种迹象显示，作为场外配资“大清洗”行动的延续，不过，由于目前仅存的待清理配资额约在1800亿左右，而且国家在清理时也尽量在减少市场的波动和恐慌，包括3000点的绝地反击，也在逐步重建市场的信心。

　　综合来看，近期市场，面临较强的获利回吐压力，资金短炒氛围较为浓厚。在这种反弹高度有限的空间里高抛低吸是目前整体弱势市场的有效交易策略。在一轮超跌后的反弹中，各大题材类个股上涨力度必将千差万别，所以选对板块也是关键。玉名认为没有只涨不跌市场，短期连连杀跌后，市场本来就有超跌反弹需求，如上周创业板反弹最猛，指数也涨幅近10%，但本周其下跌也最快，资金流出明显，之前一周也是类似，这样隔周出现涨跌交替的情况，对股民操作提出了很高的要求，千股跌停、千股涨停之间，考验的不是选股，而是要把握好节奏。