蒋妍琋：解读影响原油利好利空因素

蒋妍琋

　　蒋妍琋：解读影响原油利好利空因素

　　

　　基本面利好因素：

　　

　　美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)周五公布数据显示，截至9月11日当周美国石油活跃钻井数减少10座至652座，实现连续第二周减少。同时美国本周天然气活跃钻井数减少6座至196座，美国本周活跃钻井总数减少16座至848座。数据公布后，油价获得一定支撑。

　　

　　据周五公布的一份政府报告称，美国8月批发物价基本持平，燃料成本走低构成限制，同时暗示通胀将维持疲软。就在美联储9月货币政策会议即将召开之际，今天的通胀数据可能令决策者"三思而后行"。批发物价受限，也反映了全球商品成本的下跌，暗示通胀可能会在一段时间里维持在低于美联储目标的水平。数据显示，密西根大学9月美国消费者信心指数初值下降至85.7，为一年以来最低，预期91.2，8月终值为91.9。但数十年来一直是交易员风向球的联邦基金利率期货所显示，下周加息几率只有28%。美元暂时走软能为原油等大宗商品价格提供支撑。

　　

　　EIA数据显示，截至9月4日当周美国本土48周日均原油产量下降20.8万桶，创2013年10月以来最大单周降幅，而阿拉斯加原油产量实现增长，美国上周总计日均产量下降8.3万桶至910万桶，为1月以来最低。

　　

　　中国海关官方数据显示，8月原油进口总量为2659万吨，相当于日均626万桶。该数据较7月的3071万吨下降了13.4%，不过中国7月原油进口量录得纪录高位，因此适当回调仍属正常。中国8月原油进口量较去年同期上升了5.6%。值得关注的是，中国今年头8个月的原油进口总量同比上升了9.8%，去年同期进口总量为2.2067亿桶，或日均663万桶。

　　

　　欧洲央行(ECB)近期公布了利率决议，维持主要再融资利率不变。德拉基在讲话中重申了欧洲央行将会全额实施量化宽松政策计划的决心。德国7月季调后贸易帐表现超过预期，显示欧元区最大经济体的贸易水平比之前预想的要好一点，并没有受到近一段时间欧洲政治问题太多的影响。法国贸易赤字出现回升，但明显贸易形势仍不能确定是否已经企稳。欧元区整体出口和消费支出推动GDP继续复苏，欧元区第二季度国内生产总值(GDP)季率增长0.4%，第一季度数据修正后为增长0.5%。。欧元区经济势头增强的迹象或为原油需求回升提供支持。

　　

　　外媒调查显示，石油输出国组织(OPEC)的8月产量自近年来的月产量纪录高位回落，因伊拉克北部石油管线运输中断，使该国石油供应增长的脚步陷入停顿。8月OPEC石油供应量降至每日3,171万桶，而7月修正后为3,188万桶。

　　

　　基本面利空因素：

　　

　　世界银行(WorldBank)预计，今年1至8月，全球石油行业增加了约2.4亿桶的石油储罐。中国以外的存储容量约为3.75亿桶，还有2.4亿桶将在今年9月至2016年底建造完成。全球供应过剩局面目前依然未出现有效改善，市场担心如果原油库存持续上涨，油价存有进一步下跌的可能。

　　

　　美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至9月4日当周美国原油库存增加257万桶，多于预期的增加93.3万桶，前值为增加466.7万桶。汽油库存增加38.4万桶，预期减少90万桶，前值为减少27.1万桶。精炼油库存增加95.2万桶，预期增加90万桶，前值为增加11.5万桶。此外，俄克拉荷马州库欣地区原油库存下降了89.7万桶。美国原油库存连续第二周增加将令油价承压。

　　

　　最新公布的数据显示，日本7月核心机械订单月率下降了3.6%，远逊于市场预期的增长3.7%，前值为下降7.9%。同时刚刚公布的数据显示，中国8月PPI同比下降5.9%，为连续第42个月下滑，创2009年9月来最低。此外，中国8月汽车销售量较去年同期下降了3%，至170万辆，受中国经济放缓影响已连续5个月下滑。数据加剧了投资者对亚洲经济放缓的担忧，令油价承压。

　　

　　英国北海油田的原油产量将于10月达到2012年5月来最高，而尼日利亚的原油产量也将于10月达到2012年8月以来最高，随着美国夏季出行高峰即将结束，而各大炼油企业也将相继进入设备维护期，全球原油供应过剩问题恐将日益严重。此外俄罗斯和墨西哥近日均表态不会减产，令市场盛行的合作减产传闻破灭。

　　

　　美国国会参议院居少数的民主党人士周四众志成城，成功阻止共和党封杀伊朗核协议，让总统欧巴马获得外交政策上的胜利。美国众议院中共和党人士占多数，因此众议院预计将能通过反对伊朗核协议的提案，但如果没有参议院的支持，反对伊朗核协议的提案只能是象征性的。投票完成后，众议院的反对派议员将没有机会迫使奥巴马总统行使否决权。

　　

　　美国8月ISM非制造业指数跌至59.0，前值为60.3，虽然数值仍是记录以来第三高，但各分项全面下滑。商业活动只是自64.9下滑至63.9，此外就业分项，从59.6降至56.0，新订单指数从63.8降至63.4，物价支付指数从53.7下滑至50.8。这也令油价上行动能受损。

　　

　　俄罗斯能源部近期公布数据显示，8月俄罗斯原油产出较前月增长0.3%至1068万桶/日，在此之前俄罗斯天然气工业公司(Gazprom)和一些小型油企纷纷宣布产量提高。若以吨计算，则从4503万吨升至4517万吨。同时OPEC成员国也没有丝毫减速的意思。外媒调查预计估计，OPEC的7月日产量略高于3200万桶，其中沙特阿拉伯和伊拉克的产量都达到了创纪录的水平。