蒋妍琋：9月17日加息答案将揭晓，投资界或掀起波涛骇浪

蒋妍琋

　　蒋妍琋：9月17日加息答案将揭晓，投资界或掀起波涛骇浪

　　

　　【美联储货币政策公布】

　　

　　美联储将在9月17日的联邦公开市场委员会会议之后公布新的货币政策决议，困扰市场的九月加息答案即将揭晓。美元加息，全球瞩目。蒋妍琋认为不管最终的结果如何，势必会在投资界掀起波涛骇浪。

　　

　　【两大指标告诉你美元是否加息】

　　

        蒋妍琋认为加息要从一下两大指标考虑：

　　加息要件之：就业

　　

　　美国经济和就业市场持续改善，8月非农数据之中，主要有两类数据对美联储加息有利：

　　

　　1、失业率已经比今年六月美联储预计今年年底会达到的5.2%—5.3%范围还低，同比下降整整1个百分点，而且降势没有放缓的迹象。

　　

　　2、失业率下降的同时，美国国内薪资有稳步回升迹象。2010年以来薪资一直徘徊在2%左右，今年8月平均时薪同比增长2.2，增长略有加快。

　　

　　美联储褐皮书称7月至8月中美国经济活动继续扩张，经济活动的扩张也会增加新的工作岗位。这些数据证明美国劳动市场在朝好的方向发展。

　　

　　加息要件之：通胀

　　

　　美国的经济基本面强势好转，近期公布经济增长率获得了一年来的最大涨幅，商务部公布的数据显示美国第二季度的年化经济增长率达到3.7%。，远超预期，但受到原油等大宗商品价格暴跌的影响，美国的通胀率未达到目标。

　　

　　7月通胀表现：

　　

　　美国7月个人支出温和上升，核心PCE通胀略为放缓。

　　

　　美国7月PCE物价指数月率上升0.1%，符合预期，但不及前值上升0.2%。

　　

　　就业市场持续转好和通胀持续低迷并行令美联储举棋不定。

　　

　　美国核心PCE通胀

　　

　　【美联储加息将如何影响全球市场】

　　那么美联储加息将如何影响全球市场呢？蒋妍琋分析认为：

　　不加息：

　　

　　1.等于承认华尔街将威胁到经济复苏。

　　

　　2.华尔街将得到一个短暂的喘息时机。

　　

　　3.对大宗商品、新兴市场利好，因美元上涨、美国经济增长以及加息的逻辑失效。

　　

　　4.美联储等于承认经济通缩性复苏，相对于价值股，这更有利于成长股。

　　

　　5.简单来说，如果美联储不加息，且市场不对此作经济疲软的解读，也没有涌入黄金、货币或者波动性，那么成长股和价值股会像1999年亚洲金融危机后一样迎来反弹。

　　

　　加息：

　　

　　1.关注长期美债。

　　

　　2.如果长期美债的走势如果认同了美联储对经济复苏的看法，则银行股、周期性行业股票和价值股将获得青睐。资产配置偏向“美元走强”和“美联储收紧货币政策”的逻辑将进一步增强，但价值股表现若好于成长股可能是个意外。

　　

　　3.如果长期美债价格走高，说明政策是失误的，那么现金、波动性、黄金等防御型标的的价格将上涨。