占豪收评：期指短线促涨结束，操盘应稳健为主

大参考

　　在周二周三大盘连涨两天后，市场都担心今天会暴跌。对于这种市场心理是很正常的，因为当前的市场犹如惊弓之鸟。今天市场显然是一个短线的正常波动，大盘因外市场的大跌而有较大幅度低开，盘中8月CPI和PPI数据出来后又进一步影响市场情绪，所以虽然沪指盘中虽然一度翻红，但未能实现突破，两点之后震荡下行，沪指最终失守3200点。

　　从经济数据上看，CPI同比和环比都有走高，原因主要是食品特别是猪肉价格的上涨，而PPI则继续大幅走低。这种情况的确不是一个理想的情况，原因是CPI走高意味着通胀压力，虽然较小但有必要警惕，PPI大幅走低则意味着通缩压力，所以这两个数据进一步背离会对货币政策构成挑战。如果CPI涨到3%以上，货币政策就不敢再放了，这个时候如果PPI还不能趋势转好，那宏观经济的压力将会非常重。所以，就宏观经济面来说，需要在其它方面再加把力。

　　对于CPI的走高，这虽然和食品价格走高有关，但和最近大半年货币政策放松也有关，和最近股市暴跌也有关。放出来的货币如果不能进入股市，那么对CPI肯定会构成压力。同时，由于实体经济还没有转好，PPI又有继续下行压力。所以，从宏观经济面上看，继续推动股市向好也是非常有必要的。

　　从技术上看，今天的下跌没有跌破5日线和10日线，市场技术面压力并不大，同时量能再次大幅萎缩，沪市成交额只有不到3000亿，这种情况下大盘最关键的是稳住，周五对于短线大盘稳住很关键。周五只要能不破位，本周就是又一根缩量的小阳线，那么下面就有利于进一步的反弹。

　　从期指的情况看，当月合约已经没有了贴水，反倒有些升水，所以恢复性的反弹力量在期指已经到位。但更远期的合约与现货比较仍有较大贴水，这说明市场信心并未恢复，所以下月多空博弈仍会延续。只是，鉴于中金所已经限制了期指交易，所以期指影响现货的能力被大大压缩了，后市最重要的就是看现货市场了。

　　从板块上看，今天热点不多，前两天的热点板块冲高回落，但大部分板块处于横盘整理状态，和大盘节奏差不多。现阶段，对市场来说，大盘有突破很重要。近期，国企改革的正式文件有望出台，注意国企改革概念的相关股票动向。

　　操作上，现阶段总体要保持稳健，在大盘还没有确立方向的情况下，操盘总体稳健，控制节奏和风险是第一位的。整个9月，市场应该都是一个寻底和技术修正的过程，在此期间应以短线思路为主。