玉名：主力大面积被套中的机会

大参考

　　过去的三个月中，指数月线出现了罕见的三连跌，其中7-8月跌幅都超过了10%，而且由于月度中不乏一些中长阳出现，很多股民都是在期待反弹中，被突发连续大跌套住，这就是如今行情的特殊性，极端大跌频频出现，千股跌停不是奇观而是常态化了。在这样的行情也出现了一批走势我行我素的个股，几乎不理会指数的涨跌，那就是证金概念股，其代表就是梅雁吉祥仅11个交易日就从3.9元涨到了10.86元，创出了历史新高，而在此之前，该股走势极为普通，绩差股、量能低迷，只是证金入驻后带来了游资的疯狂炒作。那么如今指数跌回年初的起点了，是否会带来类似的机会呢？

　　两个角度分析下跌的阶段

　　在本次大跌中，A股市场的大跌大致经历了两个阶段，第一个阶段是5178点至3373点，由清理杠杆导致的踩踏事件；第二个阶段是4000点至2850点，由海外资本市场暴跌等因素共振所致。 从技术指标来看，大盘近期跌至2850点完全击穿了3373点，玉名认为这在技术面上就构成了破位，形成了C浪下跌，C浪往往是延伸浪，需要很长的时间。比如2013年的1849点和2008年的1664点，1849点这个点位从2013年的6月一直持续到2014年的7月，整整花了11个月的时间，另一个点位1664点也花了很长的时间，所以说这两个重要底部的构筑都花了很长的时间。

　　而换一个角度分析，从资金角度来看，在第一阶段暴跌的末尾，3500~3600点一线，正是由于中国证券金融股份有限公司(以下简称证金公司)大规模的护盘以及各类机构包括上市公司股东增持，使得A股市场阶段性企稳并开启反弹；然而随着第二阶段市场再次逾千点的大跌，使得前期护盘的机构全线被套，而且从被套资金规模看，仅证金公司动用的护盘资金或达万亿元以上，创下了A股历史纪录。国家队资金是不会被套的，那么遵循这个思路，抄底“证金股”成为了可能。

　　被套资金重装上阵

　　8月14日，证监会发布公告称，证金公司今后若干年不会退出，但一般不入市操作，当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用。公告还称，股市涨跌有其自身运行规律，一般情况下政府不干预。政府的职责是建立和维护“公开、公平、公正”的市场秩序，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进股市长期稳定健康发展。当日证金公司通过协议方式向汇金公司转让部分股票。随后，沪指在7个交易日内下跌1100多点，证监会一直对此保持沉默。8月28日，报道称证金公司已向银行再次申请同业拆借，规模可能在1.4万亿，期限在一年左右，玉名认为这或许是证金公司第二次大规模筹集“弹药”。

　　与此同时，自6月15日至7月3日收盘，两市共有255家上市公司在二级市场获重要股东增持，共计约7.83亿股，增持部分参考市值约为155.09亿元；而在7月1日至31日，沪深两市有881家上市公司发布大股东及其他股东、董监高、产业资本等增持的相关公告 ，总增持股份数达44.08亿股，涉及股东2419人，增持次数达3438次，总增持市值高达641亿元，由于这些增持行为发生在市场第二轮暴跌前，因此前期这些产业资本同样被套。上述被套资金，都有机会再度入场带来机会。

　　套得深，机会多

　　什么是底，什么是反弹，自然的讲就是跌不动了，就会有反弹。那么跌得多也就是机会，未来市场最大的利好，不是什么国家队救市，也不算养老金入市,而是越来越多的蓝筹股跌出了投资价值。目前很多个股跌破了去年7月2000点时的股价，银行股等重新出现破净，高位增发的个股，大面积跌破增发价。41只个股跌破净资产，主要集中在钢铁、煤炭、银行这三大行业。其中28家是沪港通标的。这些个股受到自救资金抄底的机会很大。

　　从证金资金角度来看，目前“套得最牢”的，要数中国中铁。中铁此前在公告中披露，截至7月14日，证金公司已持有中国中铁7.7亿股，位列第二大股东。7月14日中国中铁报收14.88元，到8月27日中国中铁股价已跌至9.94元，按此计算，证金公司在中国中铁一家公司身上承受了超30亿元浮亏，8月31日时中国中铁收盘为11.64元，尽管有了3天反弹，但依然被套超过20%。自8月17日以后，证金公司增持的92家公司的股票多数由涨转跌，从九成上涨到七成下跌。在已披露的证金进入的92家公司上，证金公司已投入了约610亿元，目前依然承受近90亿元的浮亏，浮亏幅度达15%。那么其中具有蓝筹股价值的品种，还是值得股民关注的。