天马行空：再次回踩箱底、三底形态将成（8月22日周评）

大参考

　　在前篇博文《如期开启新升浪、坚定持股待新高（8月15日周评 ）》中，我们指出：“一个中期大底已经越来越清晰的呈现在我们眼前。展望后市，一个跨年度的、上证指数创新高的大上升浪已经开启！对于下周走势，我们预判指数将继续反弹，剑指七月反弹高点！”，同时我们指出：“从周线均线系统来看，目前均线系统开始逐步修复。金叉的5周均线和8周均线将成为指数的支撑，而上方13周均线和21周均线交汇的4220点附近，成为指数反弹的一个重要的技术压力位。”但是，从实盘来看，走势上却一反常态、破位下行。周一大盘深V上攻、逼近4000点整数关。周二早盘微微上冲到4006后转身向下、午后出现暴跌，收出近250点大阴！周三回踩3558之后出现大幅反弹，但周四再次低开低走，周五则击穿周三低点，再次收出大阴。所幸周四周五的下跌均为缩量下跌。总体来看，指数再次回踩到了3373点的箱体底部附近。空头从4006一路下跌到3490，得到了快速的宣泄。势头上来看，空头气焰嚣张、杀气腾腾。但是正应了唐代诗人王维名句：行到水穷处，坐看云起时。已经杀到了救市所形成的震荡近两月的箱体底部的时候，不正是“一而再、三而竭”的时候吗？在3373没有被放量击穿之前，我们继续维持这个箱体成为中期底部的预判。并且我们谨慎乐观得预期：下周初在缩量企稳之后，周三前后大阳将如期而至！

　　从大的浪型结构来看，我们继续维持在四周之前所作出的预判：“从4184点开始的下跌将走出失败C浪”。这个失败C浪的预判逻辑非常明确，即在短期极度的下跌之后，出现失败C浪的概率是非常大的。这个逻辑在之前的历史走势中多次得到了验证。A股在牛市最主要的逻辑和基础没有发生根本性逆转的前提下，短短19天之内暴跌1800多点，幅度高达34.9%，属于典型的短期暴跌。在习李新政进一步推行，牛市基础没有动摇的前提下，出现C浪下跌的概率微乎其微。因此，在3373没有被有效击穿之前，我们继续维持“失败C浪”的预判！继续位置3373箱体位置将成为新的大升浪起点的预判！继续维持在这个底部构筑完成之后，将要开启的大浪将是一个跨年度的、上证指数创新高的上升浪的预判！

　　下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

　　我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周的暴跌使得短期均线系统再次遭到彻底破坏：指数击穿所有短期均线，5、8、13、21、34日均线粘合在3800点附近之后，出现向下死叉发散迹象。55、89日均线死叉之后，开始向下发散。指数失守144天均线。144、233和377日等长期均线继续保持多头向上发散的形态。长期走好的趋势继续延续。短线来看，本周的大跌使得上周修复的短期均线系统再次造成破坏，本周最低点得到了233天均线的支撑。后市继续关注作为年线参考的233天均线附近的支撑。

　　回到日线技术指标来看，KDJ指标（分析所用参数有调整）和MACD指标同为死叉形态。但双双发生了底背离。这是5178以来首次发生日线级别的背离；再从BOLL指标来看， BOLL口出现下倾，指数急跌之后击穿下轨。60分钟技术指标来看，KDJ指标已经到达底部，随时可能触底金叉；BOLL轨道向下运行、贴近下轨。量价关系来看，周四、周五的下跌已经再度出现了缩量。周五沪市单边已经缩到4500亿。当下周再次出现缩量在3500亿附近的时候，将是筑底再次完成之时。综合来看，我们认为，第三次回踩将在下周完成，中期底部也将随之构筑完成。目前属于盘面最困难的时候，但同时也是黎明前最后的时刻。

　　其次，我们从周线周期来进行分析。周K线出现了一个一阴吞二阳的缩量阴线。形态上非常难看。所幸量能出现了缩量。结合最低点3733的K线形态来看，形成了一个小的箱体结构的形态。目前依然运行在这个小的箱体之中。指数的暴跌再次失守了5、8、34周均线的支撑。均线系统来看，5、8周均线粘合向下，构成反压；21、34、55周均线继续正向排列、向上发散；下面89、144周均线金叉后逐步张口、同时144周均线也金叉了233周均线。从周线均线系统来看，上方5、8周均线构成向下的反压；同时下方上行的55周（下周将位于3360附近）均线构成支撑。

　　从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，指标死叉口再次放大、向下发散；而MACD指标死叉形态、但绿柱再次放大；BOLL指标来看，暴跌使得指数逼近下轨、开口放大。从周线的均线系统和技术指标综合来看，周线技术指标中长期向好的趋势仍在，但短线受压。3373～4184的箱体形态十分明显。下周关注箱体底部的支撑。

　　最后从月线来看，八月月K线目前呈现出“倒锤头”线的形态。目前5月均线出现了向下勾头的迹象，目前位于4100点附近。八月收盘收复的难度较大。从月线技术指标来看， KDJ指标死叉趋势继续， MACD指标金叉口缩小、红柱出现收短；本周指数下跌使得月线BOLL中轨位置失守。总体来看，多头格局出现了动摇，急速暴跌使得5月均线失守造成了市场信心的极度动摇。月线角度综合来看，BOLL中规3670点附近是个关键技术点位。

　　综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中长期牛市的格局出现了动摇。在基本面、政策面没有发生变化的情况下出现如此暴跌。我们的管理层真得必须从制度上彻底进行反思。同时对于恶意做空的势力必须从司法上进行严厉的打击。否则牛市丧失，新经济转型的基础将丧失，中国崛起的步伐将严重受挫！因此，我们将此次股灾定性为“政府粗暴去杠杆为初衷的、被恶意做空所利用加重的超级人为股灾”。但是，终将邪不压正！国运在、牛市在！改革在、牛市在！随着去杠杆的完成和恶意做空势力的消除，市场还将继续回归牛市，走完一个完整的牛市上升浪。

　　回到操作策略来看，对于本次调整我们有着太多需要总结的地方。首先我们预判到了创业板的中期见顶，坚决清仓了创业板的全部品种。但是忽略了、或者了低估了创业板对于主板的下牵引力。其次，我们低估了空头的动机和力量。这次股灾结结实实给我们上了一堂风险课！由于本周下跌过程中，近期热点遭到了暴跌打压，国企改革题材和军工题材的退潮、以及低估值的券商银行的挖坑，使得市场需要新的热点产生以带来大盘走出泥潭。操作上来看，我们认为下周初在出现缩量企稳之后，将再次迎来满仓抄底的机会。

　　对于我们已经操作了两年多的创业板品种，我们认为前期的快速拉升透支了其自身的增长。因此本次中期调整的周期和幅度可能会比主板更深更长。这点已经得到了验证。但是我们依然坚信创业板牛市格局仍将继续延续。真正的高成长个股将继续长期走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线而言，创业板的三底结构比主板更为明确。严重的超跌使得不少优质的成长性个股已经出现了中长线投资价值。大家可以在认真研究个股基本面的前提下，甄别出真正的成长个股进场低吸。后期创业板个股的分化将是板块的重要特征！

　　我们继续维持失败C浪的预判。下周将迎来最后的底部构筑阶段。虽然从5178点开始的是一个巨大的中期调整，但是大牛市逻辑仍在，后市在基本面和政策面没有发生改变的前提下，必将再次回归牛市趋势、并创出历史新高。因此，继续遵循基本面选股、技术面操作的策略不变。近期操作上重点低吸“被错杀的成长性超跌个股”和上面提到的后市主流品种。精选目标、波段操作依然是我们不变的操盘策略！