凯恩斯：沪指仍然有机会站上4000点

大参考

　　目前市场是有很大分歧的。一种观点认为，沪指还会跌破前低，形成C浪杀跌，然后反弹，构筑头肩底结构。一种认为，双底已经形成，这里应当就会反弹。其实不管是双低还是头肩型底部。你首先要识别底部的重要特征，在底部要敢于持股。

　　首先是持仓结构。底部的重要特征是要有大量的空仓。我见过很多散户其实是空仓或者是轻仓的。如果说散户不足为凭据，那么可以看公募和私募的持仓。最新统计数据显示，公募偏股型基金仓位下降2.87%，仓位已经降至59.85%，与2008年熊市底部水平接近，已处于历史低位。机会每次股市的底部时候，公募都是仓位最低。而股市顶部的时候，公募一般都是仓位在88%以上。你说底部应该满仓还是轻仓？

　　底部的第二个特征是缩量。反弹不是底，是底不反弹。所以上周股市表现及其沉闷，沪市成交量已经缩减到3500亿。成交量的萎缩表明市场观望气氛浓厚。由于股市底部属于少数人的，大部分人都会选择追高买进，所以本周大盘会选择方向，双底结构明显，向上概率大，但需要成交量配合。一个投资人的水平，不在上涨时，而是在一片恐慌时；一个投资人的理性，不在风平浪静时，而是在股市众声喧哗时；一个投资人的教养，不是你判断正确时，而是观点相左时.

　　在你的投资过程中永远不要弄破四样东西：价值、成长、安全边际和信心，因为当它们破了，是不会发出任何声响，但却可能让你异常的痛苦。