玉名：变盘周期从今天开启

大参考

　　指数已经连续3天上演了千股涨停的壮观景象，由于还有1000只个股等待复牌，伴随着这些品种，指数还能够有所提升，但与此同时，盘面上的一些细节，也值得股民重视。首先，上周五尾盘，资金对金融股的砸盘，不少个股从涨停到跌5%，周一金融股表现也比较弱；其次，本周一15点，股指期货开始跳水，其中IC1507更是直接打开了涨停，局部下跌近5%，封停了一天，尾盘打开，显然是资金异动。玉名认为这些并不能够说明反弹结束，但却在给股民一些提醒，快速反弹后，短短3天，30%以上的利润是平均水平，抄底资金凭借此利润，出现躁动和兑现行为是非常正常的，而且指数也进入到了4000点的分水岭，个股分化将不可避免。从时间角度来看，经历了连续3天反弹后，从周二开始也进入到变盘的时间节点。

　　资金面，去杠杆化行为尚未结束。6月18日，沪深两市融资余额为2.26万亿元；截至7月9日收盘，融资余额为1.35万亿元。近期的连续杀跌，市场的杠杆水平已经有了明显的下降，下跌是降杠杆最好的灵丹妙药。融资盘去杠杆的风险彻底释放，市场不用再担忧1.4万亿融资余额的爆仓风险。而随着反弹开启，配资盘，融资杠杆等又开始蠢蠢欲动，此时，管理层坐不住了，马上紧急公告，严查配资盘，不容许杠杆危机死灰复燃。玉名认为前期管理层救市后，之所以还是要继续调整，实际上就是直指资金杠杆的，资金杠杆不下降，调整就不停止，而指数恰恰是在融资余额下降到1.3万亿元安全线之后开启的7.9日长阳，所以资金杠杆的动向，依然是影响行情未来发展的关键要素。

　　3750点附近是上周多空平衡位，若有回档考验，这里将成为重要的支撑位，尤其是指数在以4000点构筑平台时，这里的作用也是很大的。而从3975点开始进入市场阻力区。7月6日救市以来第一天有资金入市被套处，这里的筹码会有一些松动，同时也是半年线的位置。而继续向上，则是在6月29日、30日和7月1日堆积的抄底被套资金，这回分歧很大，所以说4000点上下200点，有望成为主力活动的主要区间。而4500-4800点则是密集套牢区，救市资金不会也不可能去解放这部分筹码。因为此时，有低位吸筹的巨大获利盘会出局，此外那些已成为惊弓之鸟的老的持仓也可能会出局，行情将会出现疲态，尤其是很多抄底资金是加杠杆上来的，面临二次降杠杆的风险。

　　目前市场风险要素，一方面是短期超跌获利盘，另一方面是复牌个股，比如说莱茵置业为首的一批个股复牌大跌。那些停牌的个股，有些停牌较早，躲过了大跌，那么这些个股复牌会有补跌效应；而停牌较晚的，往往会有补涨，而且这些复牌股还将遇到平仓盘的打压（前期停牌无法平仓），这个压力过后，市场整体就稳定了。在此之前，市场还是会遭遇到相关抛压的，玉名认为目前个股大部分打了5折左右，抛盘其实很轻，只要把剩余的不多的平仓盘接下来，反弹3-5个涨停板都是很轻松的，但个股分化还是不可避免的，毕竟指数下跌过程中，个股基本上都是通杀的，只有跌停或涨停两个状态，那么下跌时间就成为反弹修复时间的判断指标了。策略上，整体来看，个股初期的个股将从周二开始大面积打开涨停，这是需要股民注意的，此时要关注量能，如果。量能放大后快速萎缩下来，则是有资金借助反弹撤离，那么就需要调仓；如果保持量能活跃，则可利用振荡做t 0。