徐斌：领导抓狂了 市场跌傻了

大参考

　　旁白：8日各方救市出现新局面，那就是大盘蓝筹跌了，中小板和创业板股票涨，因为证监会之前救市，发现效果不彰，觉得路子是否错了，所以改拉小盘股了：

　　证监会：加大中小市值股票购买力度

　　证监会发言人邓舸在新闻发布会上表示，中国证券金融股份有限公司将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况：目前股票市场存在恐慌情绪，非理性抛盘大量增加，导致股市出现流动性紧张的状况。为恢复市场正常交易，中国证券金融股份有限公司将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况。

　　旁白：果真是指哪买哪啊，问题是这么买下去，证金公司钱够么？证监会牛气冲天——不差钱：

　　证监会：救市不差钱

　　证监会新闻发言人邓舸8日午间答记者问时表示，中国证券金融股份有限公司已获得人民银行充足流动性支持：中国证券金融股份有限公司已获得人民银行充足流动性支持，并持续通过多渠道向证券公司提供足额资金。8日，通过股票质押的方式，向21家证券公司提供了2600亿元的信用额度，用于证券公司自营增持股票。

　　旁白：证监会为何这么牛？很简单，中国央行给了空白支票随便证监会那帮人怎么填：

　　中国央行：保障证金公司流动性

　　中国人民银行新闻发言人8日早间指出，为支持股票市场稳定发展，中国人民银行积极协助中国证券金融股份有限公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性。中国人民银行将密切关注市场动向，继续通过多种渠道支持中国证券金融股份有限公司维护股票市场稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。

　　旁白：话，都说到这个份上，不能再到位了。证监会还怕大家不肯出力，后面更是连放大招：

　　证监会：禁止大股东和高管减持

　　证监会再出救市政策，四大举措支持上市公司高管、大股东等增持本公司股票。证监会通知称，为维护资本市场稳定，支持上市公司控股股东、持股5%以上股东（以下并称大股东）及董事、监事、高级管理人员通过增持上市公司股份方式稳定股价，切实维护广大投资者权益。另外，据《财经》杂志获悉，证监会下发通知，请各证监局约谈近6个月内存在减持本公司股票的大股东及董监高管，明确以下要求，其中，减持5亿以下的增持比例不低于累计减持金额的10％；减持5亿元以上的增持比例不低于原减持金额的20％。为避免违反短线交易规定，增持将通过证券公司或基金公司的定向资产管理计划进行。此前，证监会发言人邓舸午间表示，证金公司已获得央行充足流动性支持，通过股票质押的方式，8日向21家证券公司提供了2600亿元的信用额度，用于证券公司自营增持股票。

　　旁白：侠之大者，为民接盘，这个时候，不能出货，一定给我挺住，谁不听话，我干死谁！——证监会就差拿大喇叭到街上喊话了。保监会更是赤裸裸，别废话，小的们，给我买买买：

　　保监会：放宽险资入市比例买买买！

　　7月8日，为优化保险资金配置结构，促进资本市场长期稳定健康发展，保监会发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》。《通知》放宽了保险资金投资蓝筹股票监管比例，对符合条件的保险公司，将投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5％调整为10％；投资权益类资产达到30％比例上限的，可进一步增持蓝筹股票，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40％。同时，《通知》还适度提高保险资金投资蓝筹股票的资产认可比例。《21世纪经济报道》稍早前提到，周一中国人寿与中国人保各出资500亿元认购蓝筹ETF基金，同时加仓净买入部分权重蓝筹股。一家保险资管机构人士透露，最近两天保险资金入市的资金规模逾千亿，若股市持续回调，不排除更多保险资金会参与“护盘”。

　　旁白：国资委没那么多钱，但也得说话啊，简单就一句话——你们这帮孙子现在谁也别给我卖股票：

　　央企：听国资委的话不卖股

　　为响应国资委号召，A股上市的央企集体发布公告承诺：在股市异常波动时期，不减持所控股上市公司股票；加大对股价严重偏离其价值的央企股票的增持力度；继续采取资产重组、培育注资等方式，不断提高投资者回报水平。首先，国资委8日午间发布公告，呼吁中央企业应勇于承担社会责任，作负责任的股东，在股市异常波动期间，不得减持所控股上市公司股票。

　　旁白：话说中金所既不能出钱，又不能发号施令，不能那么蛮来，就来阴的：

　　中金所：上调中证500期货指数保证金比例

　　中金所发布公告称，为抑制过度投机，周三起，分两步提高中证500股指期货卖出持仓交易保证金比例。具体内容如下：7月8日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金，由目前合约价值的10%提高到20%（套期保值持仓除外）。7月9日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金进一步提高到合约价值的30%（套期保值持仓除外）。

　　旁白：中金所苦心可鉴，然并卵……，8日股指期货全线大跌……。但这不是最恐怖的，最恐怖的是分级A基金的全面跌停。分级A本质上是永续债券+看跌期权，一旦分级B净值跌破0.25元，就要触发下折，全面清盘，分级A持有者可以一次性拿回基金净值，不过不是现金，是25%的分级A+85%的母基金ETF。目前触发下折的分级A跌到0.8元以下，就意味着分级A市场投资者认为，相关指数后市将会有三个以上跌停！以中证500A为例，7月8日收盘价位暗示，中证500指数将跌回2014年初的位置，上证综指跌回2000点附近！这要么，是投资者给跌傻了，要么，市场出错了……。现在看，投资者跌傻的可能性较大，因为上市公司业绩还行：

　　两市1138家企业中期业绩半数报喜

　　证券时报记者统计发现，截至7月7日，沪深两市共有1138家上市公司披露上半年业绩预告。其中，业绩报喜(含预增或扭亏)公司共618家，占全部已预告业绩公司的54.3%；业绩报忧(含预减或亏损)的公司有437家，占比38.4%；业绩基本持平的公司有72家；另有11家公司公告未能确定上半年业绩。上述1138家上市公司中，有943家企业预告了净利润区间数据。从整体业绩来看，这些上市公司上半年预计实现净利润合计约864.03亿至1082.95亿元。在剔除新近上市公司(暂无去年上半年净利润数据)后，916家具有可比数据的上市公司上半年预估的净利润区间为854.17亿至1071.50亿元，同比增幅在-4.59%至19.68%之间。

　　旁白：泡沫吹起来，谁也不看基本面，因为那是笑话，但泡沫爆裂了，就得看了，因为跌时看质啊，这业绩几乎是股价最后安全垫了，这要不看，看什么？所以说，一些产业资金进来买股，可能打着“为国护盘”的牌子，其实抄底占便宜也不一定：

　　8日两市公告增持的上市公司多达33家

　　近期，资本市场的非理性下跌，为产业资本提供了进场契机，基于对公司和资本市场的看好，沪深两市增持渐入高潮。沪深两市8日公告增持的上市公司就多达33家，增持数量陡增。证券时报数据中心统计显示，自6月15日起至7月8日，A股市场先后有201家上市公司在二级市场获得重要股东增持。其中仅8日一天，公告增持的上市公司就包括中海海盛、云南城投、杭钢股份等33家公司。在上述增持队伍中，绝大部分是近期首度获得股东增持。比如中海海盛，该公司大股东览海上寿的一致行动人上海人寿，7日增持公司股份277.44万股，占公司总股本的0.48%。览海上寿及其一致行动人计划自增持之日起6个月内，择机继续增持公司股份，并承诺在增持实施期间及增持完成后6个月内不转让本次增持的公司股份。

　　旁白：这才是股神啊，高位减持，现在低位又回购，而且是为国护盘……，其他投资者现在就差爹妈少生两条腿，跑都来不及。据说现在要想跌停板价位出去，你还得出钱买券商通道，有比这个更让人含泪的笑话么？看看下面：

　　去杠杆降幅速度史上最大

　　场内去杠杆加速，融资余额连续第十二天下降，降幅为史上最大。截止7月7日，沪深两市融资余额为1.6万亿元，净流出近1443亿元，降幅进一步加大，且为6月19日首次下滑以来的最大幅度。本月，融资累计净流出额高达4185亿元。两融客户进行主动平仓，并降低持仓规模，以增厚安全垫，度过非常时期。在A股牛市上涨中，两融余额从1.70万亿增长到历史峰值2.27万亿用了两个月时间，但跌回1.70万亿左右仅用了不到一个月，最近十一个交易日融资净买入呈负值加速出逃，累计超六千亿元。大盘蓝筹股融资资金流出幅度较大，主力资金为融资盘拆弹的效果或正在体现。7日被大量资金拉升涨停的中国平安融资资金流出7.7亿元，流出幅度达20%。中国银行、海通证券等融资余额较大的标的流出规模居前。

　　旁白：跑吧，这般搞法，最后还得央行出来放水解放。大环境现在支持央行放水。因为多数机构认为，6月CPI不会有太大波动，预计比5月有所抬升，但仍难以超过1.5%。而且7日晚大宗商品全部爆掉了：

　　周二大宗商品崩盘

　　本周二，受希腊紧张局势和中国A股市场继续下挫影响，全球市场一片狼藉。7月7日晚间，国内商品期货市场几乎全线暴跌。其中螺纹钢下跌2.66%，沥青下跌8.06%，橡胶下跌6.04%，PTA下跌6.66%，铁矿石下跌7.92%，多只品种盘中均出现跌停。国际大宗商品集体下跌，原油跌超3%，黄金跌1.2%，银铜均暴跌超5%。

　　旁白：这都是中国A股崩盘闹的，大家都认定中国经济出事了。好吧，这全是丧气的负面消息，为传递正能量，看看死硬的价值投资者是怎么说吧：

　　赵丹阳：中国超级牛市仍在

　　7月8日中午休市时段，有着私募教父之称的赤子之心总经理赵丹阳向中国基金报记者表示，中国的超级大牛市并没有结束，目前只是牛市的调整期，并且调整也非常充分。以下为赵丹阳对当前市场的五点看法：1、中国的人均GDP现在是7000美金，而美国是4万美金。与发达国家相比，中国仍有非常大的增长空间；中国未来10年的GDP增长仍能保持在6-7%的增长。2、中国未来10年，将涌现出一大批像华为这样具有全球竞争力的企业。中国的国家竞争力越来越强。3、中国仍然处在超级大牛市当中，由于第一浪的上涨过快过急，出现第二浪的快速调整，目前调整已经非常充分。长远来看，现在估值合理的蓝筹股，是非常好的买入区域。4、我们在2014年初发表的中国超级牛市的三大支撑因素并未改变：利率下行、混合所有制改革、资本市场开放仍是中国超级牛市的强大推动力。5、我们处在伟大牛市里面，相信中国明天会更好。

　　每日综述：如果仔细观察8日的盘面，你会发现投资者已经给跌傻了，几乎是不计成本的要求出局。流动性成为现在市场最宝贵的东西，而这一风险，事实上央行已经承诺不会有了，所以现在投资者如同真空实验室里面的耗子，实际上是绝望后的自我绞杀。你几乎可以想见那些交易员在电脑屏幕前意识模糊的样子，当市场已经跌到段子手们都集体噤声地步，估计也差不多了。