徐绍峰：城商行农商行登陆主板意义深远

大参考

　　8年后，主板将再迎银行上市潮。这次打头的是江苏银行。

　　日前，证监会网站公布的江苏银行首次公开发行股票招股说明书预先披露稿显示，江苏银行将在上交所发行股数不超过26亿股，发行后总股数不超过130亿股，募资或超过400亿元。在江苏银行之后，上海银行、杭州银行、成都银行等众多城商行正整装待发。

　　根据证监会网站相关信息，今年一季度，共有11家城(农)商行排队等待上市。目前，这11家中除已赴港上市而放弃A股排队的盛京银行外，还有江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、杭州银行、常熟农商行、无锡农商行、吴江农商行、张家港农商行及江阴农商行10家。其中，前8家银行拟在上交所上市，而张家港农商行及江阴农商行则选择赴深交所上市。

　　在目前时点，城商行和农商行登陆沪深市场意义深远。

　　一方面，登陆主板有利于这些银行以上市直接融资方式充实资本，从而更好地化解不良贷款上升风险，进一步提高信贷资产质量。

　　众所周知，随着我国经济进入增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”时期，银行业特别是城商行和农商行将面临更多挑战。虽然银行业不良率总体处于低位，但逐年上升趋势值得关注。截至2014年末，我国商业银行不良贷款余额达8426亿元，已连续12个季度上升；不良贷款率为1.25%，较年初上升0.22个百分点。而截至2015年一季度末，商业银行不良贷款余额9825亿元，较上季末增加1399亿元；商业银行不良贷款率1.39%，较上季末上升0.15个百分点。其中，16家上市银行不良贷款余额已接近7600亿元，较2014年年末再增近900亿元，仅五家大型银行今年一季度不良贷款就激增了702.58亿元。股份制银行中，虽然光大银行不良贷款仅较去年年末增长4.3%，为16家上市银行中最低，但平安银行不良贷款增幅却达到25.68%，在所有上市银行中最高。

　　相比大型商业银行和股份制银行，城商行和农商行竞争压力更大，不良率上升势头更快。数据显示，截至2014年末，城商行不良贷款率突破1%达到1.16%，比年初上升0.28个百分点，不良贷款余额855亿元，比年初增加307亿，增幅达到56%。无论是不良率上升幅度，还是不良贷款余额增长幅度，均超过大型银行和股份制商业银行。而央行发布的《中国农村金融服务报告(2014)》显示，截至2014年末，以支持“三农”为主的农村信用社(含农村商业银行、农村合作银行)，涉农贷款不良率为4.5%。

　　另一方面，在商业银行普遍惜贷、风险偏好降低、不愿向小微企业和“三农”投放更多信贷的背景下，让城商行和农商行登陆资本市场，有利于其提高竞争实力，优化信贷结构，更好地支持小微企业和“三农”等薄弱环节。

　　近年来，中央政府出台了诸多优惠政策，促进金融机构支持小微企业和“三农”，而城商行和农商行正好覆盖了小微和“三农”两个薄弱环节。无论是自身具有扶持当地中小企业发展背景的城商行，还是为服务“三农”提供有力支持的农商行，要让其在支持小微和“三农”上更好发挥作用，不仅应当在存款准备金率政策上予以倾斜、发挥差别化信贷政策的引导作用，在上市方面也应当给予更多支持。然而，由于种种原因，近年来城商行和农商行一直上市无门。提升资本充足率更多依赖发行债券或增资扩股，一些城商行，比如重庆银行、徽商银行和哈尔滨银行，因为登陆A股遥遥无期，不得不选择赴港IPO。

　　从上市银行特别是已经在A股上市的三家城商行发展情况看，借力资本市场，均使这些城商行获得了更快发展，支持实体经济能力显著增强。例如，截至去年末，北京银行资产规模达1.5万亿元，成为城商行中当之无愧的“巨无霸”；南京银行、宁波银行资产规模也迈过五千亿元大关，资产增速均达到10%以上。此外，在港上市的徽商银行、重庆银行等也实现了资产规模较快增长，一些上市银行甚至出现逆势增长态势。

　　根据银监会数据，截至2014年末，我国银行业金融机构共有4091家。包括3家政策性银行、5家大型商业银行、12家股份制商业银行、133家城市商业银行、665家农村商业银行、89家农村合作银行、1596家农村信用社。在5家大型商业银行全部上市、12家股份制商业银行基本实现上市目标后，目前银行业上市焦点已集中到133家城市商业银行、665家农村商业银行身上。随着沪深主板市场对城(农)商行打开，而齐鲁银行等不具备登陆A股主板市场条件的小银行正式进军新三板，桂林银行、乐山商行等城商行也表示将筹备挂牌新三板，城(农)商行正迎来一轮上市潮。而多层次资本市场也将在支持不同层级商业银行，通过产品创新培育业务特色、多渠道提升服务水平、积极介入互联网金融、加速网点布局等方面，发挥动力澎湃的“助推器”作用。