蔡定创：创业板泡沫为何必然破灭

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创业板泡沫为何必然破灭

　　接上篇，继续说到连续36个涨停的暴风科技，是免费播放软件为主业，靠广告收入营收。从总体上来说，免费播放软件靠广告收入只会越来越低。为什么？因为不仅免费播放视频的网站已经太多，竞争到了空前的地步，随着电商业务的垄断，不会再在播放软件上做广告；而且，垄断网络大佬都在发展视频播放，网络有赢者通吃规律。即使是在美国上市并且已经占尽先机的视频网站优酷、土豆、乐视等，也都会有生存危机。暴风科技的前景在那里？据2015年第一季财报显示，公司2015年1~3月虽然营业收入同比增长24.24%，但净利润亏损320.85万元，同比下滑146.72%。从经营看，目前其实困难重重。

　　听说暴风科技老总看到如此高股价，不知后市做什么业务为好，跑回山西阳泉老家苦想了十天也无头绪。希望持有暴风科技股票的人，赶快给暴风科技老总出个主意，看能不能找个像阿里巴巴的业务来做，否则，该公司只有继续不断有向股民要钱(不断增发圈钱)维持。当然，只要发行人股票一解禁，就可立即跑路，向暴风科技股民拜拜!赚不赚钱其实是股民的事，不是老总的事。

　　原第一高价股全通教育也是同样，刚刚实行了10送12股的数字游戏，股价绝对值是降下来了，但2015年第一季度的每股业绩只有2分钱。净利润同比增长是负-22.71%。当前市盈率是1811.47倍，市净率更是高达111倍的天上天价(银行股目前这个比值不超过1.5倍)。要知道，该公司只是做中小学校迅通信息服务的，却被一些人忽悠为“全通的”教育。其实与教育本体无关。校迅通是什么？可能很多人都不知道，但是中小学学长有些可能知道。就是中小学学校老师布置了作业，用短信发给家长这样的没有任何科技成分的信息服务。而且此是需要打通与教育局的关系，由地区教育局强行压迫学校，学校再压迫家长买单。此地域性很强。

　　现在该公司股价高达413亿的市值。股民则被忽悠认为是搞大学教育、培训的。或者被忽悠为中小学生的课外培训业务。各地偷偷地搞中小学生的课外培训业务的老师很多，但这都是完全不允许做的业务。教育部早就多次发文，不允许有中小学生的课外培训。所以什么K12，完全是扯蛋忽悠小股民去买单!

　　全通教育也不可能做网上大学教育，因为此只有有学位颁发权的单位才能做。目前网上教育的网站的确有不少，其中也有做大学教育课程的网站，都是在烧钱! 还不知道要烧多少钱!才能成气候，因为这涉及到教育制度的改革。否则是不可能做成网上教育的。不知大家还记得否，我在2005年就发过一篇《我国大学教育体制改革方案》(http://blog.sina.com.cn/s/blog_56470e79010003n7.html)文章，就是鼓吹发挥网络教育的优势，需要教育制度改革，教育部不理没办法。现在全通教育如果钱多，到处去收购这种烧钱的网站，不可能有利。如果今后网上教育成气候，摘果子的还不知道是谁。像最早做网上电商的并不是阿里巴巴，8848做得更大，烧都几十亿，最后死掉，摘果子的人却是阿里巴巴。

　　全通教育听说因为收购马上就要增发了，公司这样做是十分对的，既然你们将我的公司搞成如此的高价，给了如此高的市值，就应该快快再贡献钱来。当然，现在还不到发行人股票解禁，一旦解禁，老总随便抛点股票就可获得几百个亿，再开十家公司都可以，美国加拿大那里好去那里休假，你们这些给出几百亿市值的公募基金自个玩去吧(其实是可怜的小基民买单，基金经理同样去国外休假了)!所以说，价格炒作就是价格炒作，就不要说它有什么业绩。股史上天价股票从来都是最后一地鸡毛。辩证规律，凡是都有一个度，过了这个度，其性质可能就变成反面。说创业板有高成长性，你信吗？我看只有弱智者才会相信。

　　如此创业板泡沫是必然要破灭的。什么时候破我不知道。因为现在公募基金依靠吹创业板泡泡，基金业绩都很高，小基民们看到如此高的业绩，排队打破脑袋也要买公基金。新募来的基金会继续倒进这些集体做庄的创业板股票，这些做庄的股票就在这些公募基金之间倒来倒去，在同一家管理公司或者不同基金种类中倒来倒去地炒。目前整个公募基金新募来的钱钱仍然多得很，虽然现在还是能炒下去，但面临几方面的威协：

　　1、注册制来临的巨大发行新股票的风险；

　　2、目前管理层明显加大发行，更多新股的供给的风险；

　　3、上市公司三年解禁期满后，发行人股票抛售风险；

　　4、上市公司增发风险(增发与信托是另一种禁售股提前抛售的方式)。

　　5、集体做庄操纵股价是一种严重的证券犯罪，这种证券犯罪未必就不会被追究。

　　做庄操纵股价，这在任何国家都是证券犯罪。不会因为是公募就会掩盖这种犯罪的性质。只是因为人们的认识其巨大的危害性有一个过程。但是，创业板泡沫积累得越久，到时候崩盘就越会是排山倒海，就不仅是股市崩溃，有可能导致引发整体的金融危机。所以，崩盘是必然的但还是应该越早越好。