玉名：多要素共振暗示指数巨震来临

大参考

　　市场进入了二次冲高的行情，近期官媒连发两文力挺股市的效应继续发酵，降息作用下使得大盘继续反弹，回归牛途，继续前进。仅就短期而言，连续反弹过后，指数重新逼近4450-4500一线，指数将开启二次回落。尽管近期创业板为首的中小盘股非常疯狂，涨停潮令投资者群情激奋，不要被疯狂的市场蒙蔽的最起码的风险意识，玉名认为不建议继续追高，应该利用指数反弹到前高敏感区间进行调仓和减仓。没有只跌不涨，也没有只涨不跌的市场，连续普涨后，市场面临着大分化的风险，而第二批新股抽血达3万亿，或让短期股指再临新一轮巨震。管理层近期收缩伞形信托、券商对两融保证金比例上调，不少大市值股票折算率被降至零，这直接导致大市值品种吸引力下降，造成沪市量能始终不足，无量反弹往往不牢靠，新股抽血自然令大盘再生变；创业板则近期涨幅巨大、且市盈率罕见超过百倍，且创业板类大市值品种近期也频频被爆炒，短期面临获利回吐压力，A股新一轮巨震在所难免。

　　新股发行的节奏有所加快，刚度过了一周密集新股打新期之后，新核准20家公司首发申请将于下周进入申购期，之前每月一发时，资金容易形成申购期间砸盘，而申购资金解冻后再度推动新高，而如今新股频率加快了，资金再这样操作的风险就加大了，所以近期市场会发生改变。玉名认为最值得市场关注的还是拟募集160亿元的中国核电即将露面，而2007年随着中国石油等一批超级大盘股登陆后，市场进入疯狂反弹，随后出现了长达一年的熊市，显然这对市场心理层面是一个考验。巨量的新股申购资金频繁游走于一二级市场之间，有可能形成对市场的巨大冲击。

　　近期前期活跃的“601军团”中字头股票的回落无疑是拖累指数的重要因素，有关央企加快重组合并的传闻在被管理层澄清之后，市场炒作热情的降温使得这些股票难免短期回落，尤其是中石油、中石化的股价完全跌回涨停之前的价格更是对市场人气有较大的打击。玉名认为这些只是局部的调整，在全面改革仍在持续推进的大格局下，央企改革、引入混合制经营的大趋势不会转变，对于低估值的权重板块而言，未来依然存在上行的空间和动力。如近期电力、农业板块的强势归来，国电电力、隆平高科等强势涨停，钢铁板块也在利好刺激下跟随，鞍钢股份、攀钢钒钛等冲击涨停，都是该要素的体现。

　　从板块轮动的角度来看，本轮行情演绎过程中，金融股率先发力，到汽车、家电、白酒等二、三线蓝筹接棒，同时伴随互联网、信息技术、智能机器、生物医疗等丰富的题材、概念股活跃，到最后石油板块走强，A股各板块已经完成一个完整的轮动周期，这也意味着在相对高位阶段，资金继续主动做多的意愿不会持续高涨，玉名认为这也成为指数在当前阶段出现回落乃至步入整固阶段的重要内因，实际上，这种回调并不会是坏事，一方面有利于为主流资金调仓换股留出了足够的空间，另一方面也有利于酝酿新的做多动力，毕竟拳头收回来再打出去会更有力。