居锦斌：周四当涨不涨局面分析与周五展望 2015-05-07

大参考

　　在连续大幅回踩两个交易日后，周四沪指再度下跌，一路调整到30日均线支撑区，然后围绕支撑区反复低位纠缠到收盘，股指形成绿三兵下杀形态。前期连续暴涨的中字头央企整合概念股再度整体大幅回落，是带动指数欲弹无力的内在因素。

　　应该说，今天市场再度惯性调整一下可以理解，但全天低开低走而不上弹的过程是出乎意料的。因为前日股市下跌后，新华社连发4文澄清“提示风险，并未否定牛市”，随后国税总局也辟谣上提印花税传闻，昨晚关于打压两融的传言在今天盘前也被证监会否认。一系列的所谓利空均先后被澄清，政策稳定市场的意图是很清晰的。今天收盘后，坊间又传闻银行开始收伞操作不少分行已经收到检查通知的消息，也许隔日监管部门又要出来澄清这样的传闻。是也非也，总之，市场在这几天下跌了300多点，直到30日均线区域。

　　这次力度较大的回踩，我在指导圈内与很多朋友交流时是有预期的，但时间来这么早还是让我有点意外。因为这里面有很多让我看不懂的地方，去年市场在1974点形成我预期内的牛市大转折并一路上涨到4572，行情都是按照我的分析演绎的，包括2015年初市场见波段顶3406，再然后从3406到3049区间展开两个多月的大俯卧撑震荡，以及2月9日从3049再度暴涨到4572这段跨年度的大涨，包括中间无数次大大小小的局部高低震荡，全部在我的分析计划内。但唯独这次从4572以来的回落，说实在的，我有点看不懂。不懂如下，供各位体会：

　　1.本次市场从4572点开始以这样的极速方式回落，这在国内股市历史上是第一次出现。因为在上涨空间不到位的基础上调整时间提前了，除了老8股时代之外，历史上所有的阶段大顶形成，全部是伴随着日线顶背离形态的出现，唯独始于4572的这次回落不是。

　　2.如是管理层打压市场所致，但管理层这几天先后避谣了这几天很多所谓的政策打压传闻。如果前天与昨天先后两根阴线强势回落尚可理解。但今天还回落而不上弹，我也有点费解了。

　　3.这次回踩一下很正常，但跌这么深不符技术面逻辑，过程也背离管理层慢牛意图。

　　4.若是新股申购发行冻结资金所致，逻辑也不对。这一年多来，N次新股发行，市场均非如本次急杀。

　　5.所谓两融收紧对市场影响是一个方面，但是问题又来了，1月初同样两融收紧，市场用了一个半月只跌了300多点，主跌对业绩负面影响最大的券商板块。而这次同样是所谓的两融收紧，市场几天时间却跌了400多点，且两融收紧对业绩负面影响最大的券商股，却在这几天成为诡异之致的护盘力量。

　　6.沪指历史上，月线单中阳上破BOLL上轨，UPPER指标45度上翘而次月月线不创新高式中阴回落，这是国内股市成立24年来的第一次。

　　做分析这么多年来，这次是本人遇到的最困惑的一次，因为本次急杀极其的诡异！写出来与大家交流，是保持本人一贯真实直率的分析思维与逻辑，对就是对错就是错。市场是对的，但市场往往也有非理性的一面，而当我在分析中遇到市场走势不合正常逻辑的困惑局面时，往往诡异走势后都暗藏巨大的阴谋！而其后市场走势往往都会按照分析预期再度反弹或者下跌，也许这次局部走势比我预计的更曲折与复杂化了一点。周五，在打新资金回流市场背景下，依托30日均4120与34日均4080区间，在严重超跌与背离管理层意图及技术面因素综合背景下，市场是有望迎来迟到的报复性大反弹的，密切注意券商等金融板块带动指数上弹动向吧。

　　大的方面，虽然短期市场出现力度相对较大的局部回踩整固动作，但只有政策面基本面与技术面形成多元一致不利于市场发展时，那时，才是真正见顶之时！还是这七周来一直的观点，不要低估这轮行情国家整体做多市场的决心与意图。管理层通过扶持发展资本市场、通过央企改革与政策优惠中小型企业的发展，支持经济转型与人民币全球化的目标到今天尚未完成。因此，虽然暴涨不符合管理层希望的慢牛，但爆跌更加违背管理层的改革意图。因此，很多人喜欢断顶，顶在哪里？顶在顶后！