徐绍峰：中期头部已形成

大参考

　　分析人士认为，中期头已经悄然形成。这也得到了这么两个信息的佐证：

　　一是成交量的持续萎缩。A股其实有着自己的特色，主要是指群众式的牛市特征，使得A股市场出现了买涨不买跌的特色。所以，越涨，越活跃，越亢奋。但越跌，越低迷，越担心。因此，只要上涨，成交量持续放大。反之，只要下跌，成交量持续萎缩，外围群众们的增量买盘就会迅速放缓进场的节奏，从而加剧了A股的调整压力。

　　二是舆论风向的改变。在前期，只要市场出现细微的降温信息，各主流媒体就纷纷打气。但现在市场已经降温，主流媒体虽然也在打气，但其间已经杂着着风险提示的声音，这就说明了相关各方其实已经看到了持续加杠杆所带来的风险，尤其是近期融资余额达到1.9万亿元，这无疑会加剧市场的担忧。有意思的是，前期市场澄清公告或者辟谣信息一出来，多头就能够迅速拉升指数，形成阳包阴的K线形态。但现在辟谣、澄清信息出来之后，市场参与者仍然有点麻木，这其实就说明了多头能量已降低，市场氛围已转变。看来，中期头部的确形成。

　　就调整幅度来说，现在最为关键的还是创业板的动向，因为中字头概念股的调整幅度已经达到20%左右，已经达到中期调整的目标，随时可能反弹。但是，创业板的相关龙头品种，仍然在高位运行，乐视网(300104,股吧)、全通教育(300359,股吧)、东方财富(300059,股吧)等标杆式个股仍然高高在上，甚至还逆势上行。此类个股才是A股目前最大的不稳定源泉。一旦此类个股进入调整趋势，那么，对市场人气的打压将更为沉重，可能会加大A股的调整力度。