老赵点评：国家实力 迈向国际大舞台的基石

大参考

　　深化亚非合作”、“拓展南南合作”、“推进南北合作”，中国国家主席习近平日前在亚非领导人会议上的三点倡议得到广泛认同。

　　中国国家主席习近平刚刚参加完1955年万隆会议60周年纪念活动，结束了对印尼的访问。习近平无疑是众人关注的焦点，他提出了中国对未来亚非合作的愿景。今天的中国正在崛起，这意味着它更有能力帮助其他发展中国家实现自己国家的梦想。

　　美国正遭遇着困境——美内部矛盾、美外部赤反。

　　内部困难也许是美国一百年来所面临的最严重的困难，它们是结构性的。美国政治体系发现自己被特殊利益所绑架；意识形态党派性令两党统治结构两极化；经济和社会弊病没有得到解决，比如中产阶级衰退；亟需的改革陷入停顿。

　　外部世界其他国家的崛起，尤中国最为显著。美国在世界GDP所占份额大幅下降，而这一趋势将持续下去。作为全球秩序的可靠监护国，美国的这一角色在日益削弱。同时，世界其他国家为了维护本国利益，提出了与美国建立的全球格局模式相冲突的要求。

　　老赵认为，中国大多数并不视美国为敌人，美国大多数也没有视中国为敌人。而广泛流传的观念认为中美互视为敌人，这恐怕是当代最大的误解。

　　中国、美国在很大程度上纠缠在一起，尽管它们的关系中确实存在明显的紧张因素。在冷战后格局似乎要崩溃的时期，这样的紧张关系可以说是无法避免的。

　　中国是世界第二大经济体。中国的长期战略目标——重振在亚洲的卓越地位。然而，为了实现这点，它必须致力于调整当前亚洲的全球格局，而这当然会令中美紧张关系升级。

　　在老赵看来，中国近年来表现得相当好。为了华夏伟大复兴，将整个国际局势引导至朝着有利于中国的方向调整，同时还不引发战争。

　　中国因为历史原因对日本的愤怒是真实的，但这是历史遗留下的道德创伤，并非未来必须走战略冲突之路。在中国和美国之间，有真正的战略竞争。当然，在所有方面，美国都比中国强大得多，除了在其目标规模方面。

　　中国在亚洲的目标比较适度，相对于其国家实力而言——仍有余力。美国在全世界的目标是巨大的，与其国家实力及其面临的内部问题相比——心有余而力不足。正是在这一背景下，中国将执行其战略，而长期结果将是中国在该地区的邻国在适应中国的影响力之际重新定性权衡。

　　中国深深地融入了世界经济。中国与美国的交往在宽度、深度和规模上都是惊人的。未来几代美国人将依赖于中国的稳定和繁荣，反之亦然。另外，在亚洲，中国与其所有邻国在各个层面深入交往，包括日本。

　　中国的世界观与美国完全不同，美国的观点基于当下全球秩序。中国的观点是多元化的，而非单一性的。向西穿过中亚直到欧洲的，向南直到东南亚的“新丝绸之路”，以及最近发起建立的亚投行，这些努力都是不同的中国观念全球化的极好例证。未来会存在局部分歧，但大的方向是共同利益。

　　要让全球格局做出调整是很难很难的，调整是需要胆略和魄力甚至经历痛苦的。我们正处于中美两国之间长期且复杂的历史性谈判的过程之中。但中国的战略与美国的利益，以及其相互依赖性，将迎来全新的稳定格局，已逐渐处于萌芽状态。

　　关于中国股市——

　　当前行情整体处于上涨趋势当中，只要不出现明确调整的信号，市场整体就是多头的。所以，当前大盘涨得不猛，个股也会轮番表现。

　　截止到现在大盘周线收得一个小的墓碑十字线。这根线并不代表市场会因此出现大调整，因为相比之前的强势这根十字线的波动幅度还是太小了点。仅从这样一根K线，顶多只是说明短线有调整压力。

　　周线来看，下周短线会有下探压力，但幅度很难特别大，大概率在4200附近止跌。如果真有短线大跌，则是机会。如果国家继续出台利好，调整会很快结束，大盘会迅速转向上涨创新高，这就是牛市状态。

　　月线来看，连续三连阳，本月是放量长阳线，且顶部还有小影线，这种状态表明，多头力量未用尽，空头力量没有真正形成，下月大概率还是继续上冲。如果下月依然是长阳线，则6月可能出现冲高回落行情。但不管怎样，现在从月K线上说，空头力量仍未形成反扑格局。

　　从板块上看，几个大的蓝筹板块都是月线放量长阳线，工业指数、制造指数本月涨幅都相较上月要少，但煤炭、有色涨幅则高于上月，金融指数涨幅也高于上月，地产指数则明显低于上月。这种格局表明，5月应考虑个别股票，可调仓换股，可做补涨机会股，可注意那些刚刚准备上冲的股票。这应该是整体5月份的策略。

　　关于全球汇市——

　　随着市场对美联储加息时间预期的分歧，老赵认为债市进入高波动期。由于之前市场对美国今年加不加息，有相当一部分人十分乐观，国债利率水平未必完全反映出联储想表达的前瞻指引。

　　美联储依然会利用今后数月的数据操作，以引起全球市场的波动达到自身预定目的。美国经济目前在围绕世界格局是否适合其加息进程而中烈度区间预演着，过高或过低的数据，基本上是噪音。

　　随着油价趋稳，通缩担忧开始降温，这一点在美欧很明显，中国和日本经济下行压力仍旧颇大。各央行在货币宽松上曾经不遗余力，不过现在则出现方向性分歧。美国进入了加息周期，欧洲和日本的货币政策在今后12个月也可能出现微调，中国则加码宽松。这种政策上分道扬镳，与危机后的同步同招风格不同，成为政策格局的新常态，对资金流向、汇率走势、风险分布构成影响。

　　老赵在上周，一直强调美元指数要不断地下行，原因就是预期美国一季度GDP数据极差。预计本周公布的非农数据也不会很好。市场在美国经济严重下滑的数据预期下，自然对美联储推迟加息时间反应一致，因此，美元指数于94.40重要技术支撑位才开始企稳反弹也就可以理解的了。

　　预计94.40短线突破的概率并不大。为什么？因为美联储很淡定，没有因为一季度数据不好而改变措辞。也就使得市场不敢盲目地赌美联储今年9月前不加息。更重要的是，美元指数在94.40有强大的月线周线支撑。

　　目前英镑已经明确日线回调，欧元反弹已初现短线顶部迹象，美元兑日元技术上也开始出现V型底形态......美元指数在94.40已经短线筑底，应该可以反手布局非美货币的空单，等待5月上旬美元指数的短线上涨对非美货币的打压了！

　　关于黄金白银——

　　随着非农的临近，首先，较为重要的是本周三，素有小非农之称的美国ADP数据将再度引发市场关注。上个月这一数据表现低迷，非农也最终令人大跌眼镜，ADP与非农之间的紧密联系，无疑得到了凸显。此外，美联储主席耶伦在ADP数据发布1小时后也将发表讲话。尽管目前不知道她是否会提及货币政策，但投机者显然不容忽视。

　　本周五，一月一度的非农之夜！有业内人士表示，5月8日公布的4月美国非农就业报告成为一个试金石。倘若就业创造大幅回升，薪资数据也表现得相当强劲，那么金融市场或许会开始思考美联储立场变得更加强硬的可能。

　　彭博调查显示，市场预期美国4月非农就业人口增加22.5万人，前值为12.6万人。通过对87位经济学家的调查，此次非农数据的最低预期值为17.5万人，最高预期值为31.5万人，预期中值和平均值均为22.5万人。与此同时，路透显示的预期值为增加20.8万人。若届时非农向好，将有望提振美元走高拖累金价，反之则将推动金价上行。

　　从技术层面看，金银周K线企稳并有强力反弹欲望，月K线短线看区间，具体方向有待突破。下周乃至5月金银操作方向，短线（黄金1143——1226）（白银1528——1746）区间高抛低吸，中线突破区间大胆追击。

　　关于国际原油——

　　自3月18日国际油价出现反弹态势之后，在过去的7个星期中，国际油价屡创2015年年内新高，仅有一周出现小幅调整，更在5月1日冲高至59.90美元/桶，看似60美元的重要心理价位近在咫尺。

　　而美元指数也是在3月20日当周从100点开始出现回调，虽然4月10日当周曾出现涨幅2.7%的强势反弹，有重回100点的态势，但随后的3周内持续下跌，在5月1日最低跌至94.40点。

　　美元和原油之间的反向关系在过去的数周中表现明显。事实上，正如美国油田服务公司负责人近日所言，受到国际油价的持续下滑，美国本土的油田钻井正在不断减产，甚至是停钻。而美国最新一期的原油储备数据低于市场预期，这让市场看到美国原油消费正在增加。

　　5月1日，美联储官员在议息会议之后公开表示，强势美元有损于美国的出口。4月29日美联储公布了最新的利率决议以及声明，老赵认为从措辞上看，未来美元仍有下跌的可能。

　　但，在机构的调查中，OPEC成员国正在不断扩大生产，其4月日生产量骤升至逾两年最高纪录3104万桶。美国商品期货交易委员会(CFTC)5月1日发布的周度报告称，截至4月28日当周，对冲基金减持美国原油期货及期权净多头头寸。

　　综合国际局势，老赵对当前油价的观点是，技术面：超跌之后补涨，基本面：欧洲的QE和中国的大幅度降准所致。未来原油的主导趋势，将重新回到基本面主导价格的格局。（也门局势会继续支撑油价，供需关系将一定程度制约油价，美联储加息预期可能会时不时地敲打原油上升的态势）。