玉名：跳水还会有，反弹不会停止

大参考

　　上周指数经历了几次跳水，尤其是4444点后瞬间砸盘令市场恐慌，新股一个月两次审批的消息公布后也出现了跳水，面对指数新高过程中的跳水，股民应该仔细研究。玉名认为频繁跳水背后第一个信号是来自于消息面的复杂，近期市场打破了原有单纯利好的格局，再度出现了利空，中证500股指期货新合约上市丰富做空工具，两融市场监管，管理层明确炒作风险，同时又伴随着利好，类似降准、上证50期货合约拉抬蓝筹股价值、国企改革加速等，这样走势必然会复杂。第二是4300点上方是密集成交区，跳水意味着指数一波连续逼空行情进入尾声，4300-4700点密集套牢区，指数进入到攻坚阶段，指数无法再像之前那样逼空，所以也就出现了创业板和类似中国南北车这样大涨股的回落，但调整过后又会新高，上周五南北车就是在尾盘再度涨停，这说明主力打造牛市的决心没有改变。

　　消息面，利空与利好交织出现。首先，4月份汇丰PMI初值49.2再创一年新低，货币政策很快又有“宽松”措施，降息降准接踵而来，资金流向股市仍将持续。其次，近期开户数屡创新高，中国的股民达亿级，众人拾柴火焰高。最后，经国务院批准，调整部分产品出口关税，取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税，对铝加工材等产品出口实施零税率。玉名认为国家之前的关税征收，主要出于保护国内稀有金属的目的，但在WTO败诉之后，此番调整也被认为是“无奈之举”。这对于有色金属方面是利好，既能稳定提升价格，也能够消化过剩库存。此外，新股方面，在过去发行的十二次IPO中，沪指次日下跌概率达63.64%，后三日下跌概率高达72.73%，证明A股短期易受IPO影响发生调整，而在IPO批文下达之后的10至20个交易里，市场基本消化IPO发行的利空影响，沪指上涨的概率分别达到64%及90%。所以局部有调整，但反弹格局不改变。

　　技术上，股指在一个月时间内接连突破3478点—4300点的各个关口，从突破3478点的3月17日起20个交易日内暴涨近千点。而股指相对洼地的港股、B股也在此期间放量暴涨，社会资本跑步进军股权市场。自上证50期货上市后，蓝筹股连续遭到爆炒，场内机构资金选择短期看多大盘蓝筹的估值修复行情，玉名认为市场接下来要面对的是2008年大熊市时4300~4700点之间的套牢成交区，这部分筹码至今尚未被解放，要想顺利突破这一成交区间，一定幅度的震荡走势是必然的。这利于消化上方的获利盘和历史套牢盘，主力就是希望利用指数振荡来洗盘，股民对此应该有所认识。

　　市场短期已经结束了3478-4300点的连续逼空走势，进入到了攻坚阶段，震荡上行成为主要的模式，而热点也是频繁轮动，但整体思路上，还是蓝筹股价值重估，比如说前期玉名给大家推荐的龙江交通、吉林高速为首的高速公路板块，重庆钢铁、酒钢宏兴、攀钢钒钛为首的钢铁板块，以及中金岭南、驰宏锌锗为首的有色金属板块，其思路都是根据蓝筹股价值被低估，出现价值修复反弹，这样品种由于没有经历过大幅炒作，所以股民不仅可以安心持股，也为踏空股民提供了随时买入的机会。策略上，建议股民根据市场反弹模式局部的新变化进行调整，卖出经历过大涨股，买入伏击价值重估股，耐心持股，不要因为盘面波动而丢失筹码。