易宪容：A股开户暴升对市场的重要意义

大参考

　　可以说，中国A股在不到8个月的时间里，上海综合指数上涨了一倍以上，从而使得股市赚钱效应十分明显。有了一夜暴富之机会，对于国内的投资者来说，特别是对于80后、90后的投资者，更是会蜂拥而入了。这就是当前大量投资者涌入股市的直接原因。

　　中国结算数据显示，截至今年4月3日，沪深两市股票账户数已合计达1.9亿户，其中有效账户1.5亿户。过去6个月，沪深两市新开股票账户数高达1373万户。而仅今年3月2日至4月3日一个月期间，新开A股账户就高达575余万户。

　　更为重要的是，中国证券登记公司从4月13日起完全放开个人帐户“一人一户”限制，宣布从该日起容许每名投资者可以开放20个A股帐户。对于该政策放开，不仅使得本来早就快速增长的开户大增，比如，在3月份最后一个星期，A股新增开户数为166.8万个，创下2005年有纪录以来单周最高，而且4月13日的新开户数已经比上个星期五（即10日）增长40%，4月14日更是由于申请开户人数超过系统负荷而瘫痪。

　　中国证券登记公司的公告表示，由于4月14日网上开户数量激增，数位凭证（CA）的下发延时，系统处理效率受到一定影响。在昨天早上11时28分开始，部分开户代理机构的统一帐户平台（UAP系统）开户出现延误情况。中登公司重申，尽管这样，柜台开户不受影响，并正在全力解决问题，并将及时公告有关情况。可见，“一人一户”限制完全放开之后更是激发投资者进入市场热情。

　　据新华社引述证券公司的消息，虽然在二三线城市的佣金率仍相对较高，但依然有大量股民积极开户，部分新增投资者更是来自原本没有网点的乡镇县区。也就是说，随着股市的赚钱效应十分明显，随着投资者进入市场的门槛降低及便利，国内股市越来越会成为投资大众化、普及化及惠民化的工具。在这种情况下，进入股市的投资者会越来越多。而投资者开户暴升也就体现了这种趋势。

　　而政府最近让“一人一戶”限制全面放开，就是应对了大量投资者涌入股市的这种要求。而这种应对不仅便利了更多的投资者进入市场，有利于促使国内股市进一步活跃与发展，更为重要的是有利于改变国内券商市场的竞争模式，让这个市场竞争更为激烈，降低市场交易成本、提高市场运作效率、改善券商服务质量，以此更有力地促进国内证券市场健康发展与繁荣。

　　当然投资者的开户暴增，更是意味着国内投资者看到了当前股市的赚钱效应，对中国股市的未来具有更大的信心，即投资者预期股市向好。而这些将成为国内股市进一步向上的最大动力。

　　但是，投资者一定要注意，尤其是中小投资者要注意，股市是一个高风险的市场，尤其是投资者利用过高的杠杆进入时，其风险更是会高。因为，当股市在上向时，投资者如何进入、如何购买，都没有多少问题，都会有收益，只不过不同的投资者收益高低而已。如果股市进入下行的通道，即使是波动巨大，投资者就面对着巨大风险了。而股市的下行及波动往往会在市场瞬间发生，往往会打得投资者措手不及，尤其是对那些新进入的投资者更是如此。所以，不仅投资者对股市投资风险要有这种心理及知识准备，而且政府随时都要对股市高风险向投资者进行宣导。

　　也就是说，投资者开户的暴增，也可能预示着不少投资者对股市的高风险会准备不足，政府对这些方面的宣导更是要细化，更是要让投资者要有应对高风险有准备。