李良兵：市场早知道2015年4月13日

大参考

【今日导读】
○国务院批复同意中国进出口银行等三大政策性银行改革实施总体方案
○国务院维稳楼市：要求15部委促进房地产健康发展
○五周新增开户数575万户，上周保证金净流入1624亿
○中金所修改沪深300期指持仓限额，多头或大幅加仓
○两部委发文加强电力需求侧管理，利好智能用电终端
○总理携多部委领导力挺东北振兴，后续政策值得期待
○《速度与激情7》刷新多项纪录，院线公司受益观影狂潮
○AppleWatch预定火爆，健康大数据受关注
○南京现静脉识别存取款机，刷手指血管即可取钱
○城市物联网密钥申领全面开放，产业链受益
○钛白粉龙头全线提价，供求改善带来盈利拐点
○稳增长加快铁路建设　数万亿投资盛宴待分享
○武汉凡谷(002194)部分机器人(300024)已有产出
○特发信息(000070)拟4.4亿元收购两公司切入军工行业
○股指期货持仓限额调整　期指贴水转大幅升水
○高送转：
西部证券（002673）2014年年报拟10转5送5派1.5元；
国电清新（002573）2014年净利同比增长50.3%，拟10转10派2元；
以岭药业（002603）2014年净利同比增长45.11%，拟10转10派1元；
泰格医药（300347）2014年报净利同比增长33%，拟10转10派2元
【视角】
认清方向　享受“速度与激情”
《速度与激情7》周末开始上映，影迷们对能提供最好观影效果、充分享受电影带来的激情的影院趋之若鹜。不过，电影时长只有126分钟，相对投资者上周在资本市场享受的“激情”有点小巫见大巫，创业板、港股、B股统统演绎了一把“速度与激情”。
　　本周的市场或许仍不能消停，激情震荡概率仍很大。首先，上证50期货和中证500期货将在4月16日上市，相对之前的ETF期权，交易量变大，对市场的影响将大增，期货博弈加剧市场波动；其次，30家新股下周申购，机构预测阶段性抽血达3.5-4万亿；再次，下周一系列的宏观数据将公布，经济下行压力与政策预期的情绪胶着。
　　然而，市场的中期趋势仍是确定的，认清这个方向，做到高抛低吸，波动带来的不仅有激情还有收益。板块上创新成长、国企改革是恒星；二线蓝筹的医药等消费股有启动迹象，存在补涨机会；银行、保险、地产是市场上为数不多的低估值品种。
【投资聚焦】
稳增长加快铁路建设　数万亿投资盛宴待分享
－4月11日，部分地区铁路建设工作会议在重庆市召开，李克强作出重要批示。批示指出：铁路是国民经济大动脉和关键基础设施，加快推进铁路建设，对稳增长、调结构、惠民生具有重要意义。2015年继续以中西部地区为重点加强铁路重大项目建设，同时抓好资金安排落实，尤其要通过深化改革大力创新投融资机制，吸引社会资本进入。国务院副总理马凯出席会议并讲话，要求确保全面完成今年铁路建设投资8000亿元以上的目标任务。
　　据报道，国家铁路局初拟“十三五”期间建设铁路新线2.3万公里，投资2.8万亿元。业内人士表示，2.8万亿元仅是目前初拟数字，在国务院加快推进铁路建设的大背景下，“十三五”期间铁路完成4万亿元投资仍极有可能。而随着铁路出口空间打开，铁路行业有望进一步提速。可关注晋西车轴(600495)、晋亿实业(601002)、太原重工(600169)等铁路设备公司。
李克强部署振兴东北三省　三角度掘金受益股
　4月10日，李克强主持召开东北三省经济工作座谈会，研究推进东北发展相关工作。李克强表示，东北在国家战略全局中举足轻重，是重要的工业基地和保障粮食安全的大粮仓。东北实现新一轮振兴还要靠改革增动力、开放拓空间。要积极推进国企国资改革，支持总部设在东北的中央企业先行试点，大力发展中小微企业和民营经济，开展民营经济发展改革试点。国家将在基础设施建设、农业发展、装备走出去等方面加大支持力度。
　　振兴东北是国家重点战略之一，相关支持政策有望陆续出台。可关注三个方向机会。一是东北基建投资增加利好当地基建公司，如龙建股份(600853)等。二是国资改革有望提速，包括总部设在东北的央企及当地国企，如一汽轿车(000800)、哈空调(600202)等。三是大力发展民营经济受益公司，如东北电气(000585)等。
【独家参考】
武汉凡谷(002194)部分机器人(300024)已有产出
武汉凡谷(002194)近期表示，公司今年一季度自动化机器人(300024)部分型号已有产出，目前只供自用；关于地雷波达产品，今年有少许订单。
　　据了解，2013年12月份，武汉东湖高新(600133)区曾宣布，将建设全国首个工业机器人(300024)孵化器，华中数控(300161)、武汉凡谷(002194)等较早前已涉足工业机器人(300024)领域。调查显示，东湖高新(600133)区拥有从事工业机器人(300024)技术产品研究开发、设计制造和下游应用单位接近40家。但是，工业机器人(300024)核心设备缺失、进入技术门槛高、产业配套不完善等问题，制约了高新区该领域的快速发展。基于此，武汉凡谷(002194)等公司的机器人(300024)项目被寄予厚望。
格力电器(000651)拟大力度推广智能家居系统
格力电器(000651)前期对外透露了进军智能手机的意图，资讯获悉，其实格力手机仅仅是格力电器(000651)打造智能环保家居系统的一环，格力电器(000651)的智能家居战略已在公司内部基本成型，公司将在4、5月份正式对外加大力度推广。该系统以手机APP为系统控制键，以格力光伏发电和储能设备为能源出口，将格力的净水机、热水器、冰箱、空调、加湿器等整合成一体，并利用物联网技术将其他家居串联，实现所有家居的智能识别检测以及智能安防。预计智能环保家居系统的推广将逐步扭转公司产品单一的市场观点，有效缩小公司与同行的估值差异。
【财经要闻】
中金所：调高沪深300期指投机持仓限额，利好股市。
证监会：严厉打击新三板违法违规行为。
国务院维稳楼市：要求15部委促进房地产健康发展
国务院批复同意中国进出口银行等三大政策性银行改革实施总体方案。
中国批复的第1个跨区域城市群：经济增长第四极。
国家发改委：把节能环保产业打造成新的支柱产业。
第二大担保融投担保500亿担保落空，大面积违约或触发。
【公告淘金】
特发信息(000070)拟4.4亿元收购两公司切入军工行业
特发信息(000070)拟发行股份及支付现金作价4.4亿元收购深圳东志100%股权和成都傅立叶100%股权。同时，拟向智想1号募集配套资金1.1亿元。智想1号的认购对象为公司高管与中层管理人员、技术人员。
点评：深圳东志从事电子制造外包服务业务，承诺2015-2017年累计净利润不低于1.4亿元。成都傅立叶目前主要从事军用航空通讯设备和数据记录仪的研发、生产与销售，承诺2015-2017年累计净利润不低于8700万元。
北京科锐(002350)拟定增4.5亿加码主业　关联方认购过半
拟以12.17元/股定增募资不超过约4.5亿元，用于智能配电设备扩产技改项目、嵌入式软件研发中心项目及补充公司流动资金。其中，公司实际控制人及公司高管等关联方拟认购金额合计约2.5亿元，占比约56%。
点评：此次定增将推进公司业务向配电及控制设备智能化、自动化、环保化方向升级，丰富现有产品业务线。资金到位后，公司将快速实现业务扩张，增强和拓展公司盈利能力。
金轮股份(002722)以发行股份和支付现金作价不高于9.6亿元收购森达装饰100%的股权。森达装饰是不锈钢装饰材料板行业的优势企业，其产品在电梯行业已经有了较高的知名度，承诺2015年净利不低于7749万元。
招商银行(600036)拟13.8元/股向公司第一期员工持股计划定增募资不超过60亿元，用于补充核心一级资本，锁定期为36个月。未来将推出第二期及第三期员工持股计划，资金总额分别不超过20亿元。
桑德环境(000826)控股股东桑德集团与清华控股、启迪科服等签署了《股份转让协议》，桑德集团拟通过协议转让其持有的公司2.52亿股，占公司总股本的29.8%。受让方为一致行动人，交易完成后，启迪科服为公司第一大股东，实际控制人变更为清华控股，桑德集团仍持有公司15.01%股份。
*ST路翔(002192)拟以现金出资2550万元与华讯方舟共同投资设立融捷方舟，公司持股51%，涉足在线教育领域。融捷方舟前期主要是开发智能电子书包终端产品，替代课本，成为“电子教材”阅读使用终端。华讯方舟是一家全球移动宽带网络综合服务商。
天瑞仪器(300165)拟使用超募资金1.35亿元收购问鼎环保100%的股权。问鼎环保是苏州工业废水第三方治理领域的领先者，承诺2015-2017年净利润合计不低于4500万元。
【资金风向】
沪指强势站上4000点　游资买入华测检测(300012)
上周五，沪深指数早盘低开后一路上扬，收盘强势站上4000点大关。创业板继续反弹。盘面上，医疗、基因概念、西藏、海南板块等大涨。龙虎榜上，华测检测(300012)值得关注。公开信息显示，四家营业部和一家机构合计买入1.4亿元，占当日总成交额的18.4%。公司各项检测服务逐渐放量，一季报业绩预减但全年业绩拐点明显，股价低开高走涨停创历史新高，值得继续关注。
股指期货持仓限额调整　期指贴水转大幅升水
上周五，期指早盘震荡后逐步走高，大涨收盘。截至收盘，主力合约IF1504涨151.8点收于4377点，涨幅3.59%，从贴水转升水32.58点，持仓量增加9932手至11.2万手。中金所公开数据显示，IF1504合约多空双方前20名机构分别增仓10698手和7827手，具体席位除国泰君安多头获利减仓1538手外，海通期货多头加仓2809手，空头加仓1095手。周五，中金所优化股指期货套期保值业务管理，由于长期空头持仓高于多头持仓使沪深300股指处于压制状态，此次持仓限额由1200手调整至5000手，多头头寸将增大数倍空间。
【本期导读】
○有质量牛市是参与各方共同诉求
○半导体产业链上市公司业绩靓丽
○猪源紧张将致生猪价格持续上涨
○世纪瑞尔(300150)铁路订单有望大幅增加
【观点】
“有质量牛市”是参与各方共同诉求
过去一周综指站上4000点，股指9个月内翻番的同时，由快速上涨带来的风险也相应积聚，包括监管层或警示风险等传言随之蔓延。从笔者持续政策跟踪的角度观察，基于改革和结构调整需要，监管层和广大投资者一样，对当下的牛市氛围倍加珍惜，4000点绝非“政策顶”。
与07年的大牛市相比，本轮行情发轫于经济持续下行、通缩压力增大、企业盈利下滑的大背景下，更多呈现出资金推动，其鲜明特点是，在社会新增资金持续入市的同时，部分资金通过资本市场融资类业务或民间杠杆融资等形式繁多的工具和产品加了杠杆，进一步放大和加速了市场上涨。投资者应注意的是，过度杠杆向来是“双刃剑”，今日的“快涨”同样可能成为异日“超跌”的肇因。
今年是资本市场深化改革的关键之年，《证券法》修订、注册制实施是监管工作的重中之重。不可否认，资本市场重大改革举措的推出，需要稳定的市场氛围配合。暴涨暴跌的市况，不仅延误改革举措落地，也将影响促成上涨预期因素之一的“改革红利”及时兑现，相信这一局面是监管层，也是所有投资者所不乐见的。
市场长期、理性、健康发展，是参与各方的共同诉求，部分如过度加高杠杆等情况，可能引发监管层和投资者高度警惕。若消极因素持续蔓延，不排除从市场健康全局考虑进行纠偏。（青予）
【机构动向】
知名私募表示局部市场泡沫值得重视
A股站上4000点后，报资讯特就未来走势，调查了深圳部分大型知名私募。他们较为一致的看法：一是在社会资金持续入场以及监管层的呵护下，目前尚无必要揣测式、盲目式地看空整体市场。二是部分股票炒作程度确实超乎想象，仅凭对互联网“异想天开的+”，为数不少的微利公司市值就窜升至200、300亿甚至超500亿，令互联网业内资深投资人士都直冒冷汗。三是局部市场泡沫严重致场内资金出走港股，在最近的内部研讨会上，基金一姐王茹远坦言，她偏爱A股品种在港股对标公司面前毫无吸引力，预计未来这种机构资金“转场”情况或蔓延。
保险资金投资范围有望进一步延伸
权威渠道获悉，继放宽境外投资范围后，保监部门计划出台更多的细化放松政策，保险资金投资范围有望进一步延伸，包括扩大险资投资境内债权及股权范围，适当提升不动产投资的比例上限，适时允许保险资金试点开展衍生品投资，及加快推动保险资产证券化的步伐。
保险资金投资范围扩展，稳定和提升了保险资金投资收益。业内预计，受惠于股市持续火爆，以及险资去年获放行投资创业板，包括上市险企在内的保险机构一季度投资收益或超07年大牛市鼎盛期。
【视点】
半导体行业景气度持续高企产业链公司业绩靓丽
随着一季报密集披露，市场对于业绩确定性增长行业关注度提升。报资讯梳理发现，多家半导体行业公司预计今年一季度业绩同比大增，主因系半导体市场需求旺盛。数据显示，今年前两月，我国集成电路制造行业实现销售产值463亿元，同比增长14.2%。重点集成电路企业订单饱满，主要生产线平均产能利用率超90%。国际半导体设备与材料协会（SEMI）预测，2015年全球半导体制造设备销售额有望增长15.2%。作为全球最大的集成电路市场，我国计划在国内外投资多达1000亿美元，国内的半导体企业和上游耗材有望迎来快速增长的爆发期。
七星电子(002371)是我国集成电路工艺设备龙头企业，公司已成功研制出12英寸立式氧化炉、LPCVD、单片清洗机等高端设备，部分技术已赶超国际水平。在国内半导体产业国产化的进程中，公司有望成为最大的受益者。
南大光电(300346)是国内集成电路上游材料的优势企业，其新产品三甲基铟全球仅4家企业能生产。公司还积极进军砷烷和磷烷等半导体核心上游气体材料，进入高达300亿规模的新市场。伴随着新产品的产能释放，公司业绩和毛利水平有望进一步提升。
通富微电(002156)主营集成电路封测业务，公司的28nmFC+SiP高端制程产品已经量产。伴随着TI、MTK、展讯等芯片厂商收入的持续上升，通富微电(002156)2015年营收增速有望提升到40%左右，今年业绩倍增有望。
【产业观察】
能繁母猪存栏量持续下降生猪价格淡季企稳回升
由于能繁母猪存栏量持续下降，生猪供应逐步减少，目前生猪价格呈现淡季企稳回升的态势。全国猪价上周继续保持小幅上涨，每公斤为12.5元，且呈现全国普涨态势。此外，金锣康复猪、福建病死猪肉事件正在对市场造成影响，加速后期供应量下降，造成猪源紧张。业内人士预计，今年二季度及下半年生猪价格上涨行情有望延续。
农业部数据显示，2月能繁母猪存栏量降幅较大，已保持18个月持续下降。根据四川、湖南等国内养猪大省公布的数据看，3月生猪、能繁母猪存栏量仍将保持下降趋势。其中，四川一季度生猪、母猪存栏同比减少5.79%和17.15%，尤其是规模场的母猪和育肥猪的存、出栏量都呈下降之势。湖南农业部调查情况也显示，受前期猪价低迷影响，不仅散养户纷纷退出，而且规模化养殖户的生猪存栏量也较去年同期也有所减少。
AppleWatch预定火爆健康大数据受关注
10日开放的AppleWatch预订情况火爆，多款型号的发货时间很快被延期至6月份。同时，该产品的健康大数据功能备受关注，其开放下载的Healthkit相当于为消费者建立了一个完整健康数据系统，如心律、血压等信息，都将由IOS的内置传感器及第三方健康外设来进行分析。对此，中国的可穿戴设备制造商也正在摩拳擦掌，或积极开发各类移动医疗应用，打造大数据平台；或不断跑马圈地，联合医院打通医患之间的最后一公里。
A股公司中，九安医疗(002432)是全球领先的医疗健康电子产品供应商，公司首款移动医疗产品IHEALTH的海外市场销售逐年提升，数据采集量已位列全球第一，公司未来还将在中美欧地区深入开展与医院的试点合作。宝莱特(300246)也正加快向移动医疗监护产品进军的步伐，今年将积极拓展妇女、老人体温监测，还将向血压、血氧等生命体征监测发展，争取在未来两年能推出相关移动医疗监护产品。
【信息雷达】
铁路投资提速世纪瑞尔(300150)订单有望大幅增加
随着铁路投资稳步加快，世纪瑞尔(300150)今年相关业务订单同比有望大幅增加。公司今年业绩也因此有望保持高增长态势。世纪瑞尔(300150)2014年全年业绩同比增逾90%。
近年来，世纪瑞尔(300150)围绕铁路领域纵向延伸，丰富产品和应用范围，已将业务延伸到铁路通信设备、铁路设备维护等领域。公司铁路监控系统业务去年主营收入同比增加320%，主营业务占比近20%。公司去年全年新增订单超4.5亿元。此外，世纪瑞尔(300150)去年设立合资公司，进军铁路通信用锂电池行业，该业务未来有望成为公司重要发展方向。
佳都科技(600728)将进一步拓展人脸识别业务
人脸识别业务进展近日受到机构关注。今年3月，公司宣布与中山大学共建视频图像智能技术实验室（二期），该实验室主要针对人脸识别等技术进行研究和产业化。机构预计，佳都科技(600728)未来还将通过与科研院所合作等方式，进一步在人脸识别领域进行拓展。
人脸识别是身份认证的一种，相比指纹识别、巩膜识别，其在网络上的应用前景更为广阔。在国内科研领域，中科院重庆研究院的人脸识别技术已获重大突破，去年在全国率先启动研发人脸识别支付系统，本月还将推出一项基于人脸识别技术的金融产品。
【编者感言】
关注高层对东北等地的实地调研
过去一周指数突上4000点，各类主题投资异常活跃，与此同时港股、B股亦集体暴涨，显示在监管层呵护下，场内外资金寻找估值洼地的动作明显。在此市况下，跟踪最新政策动态，捕捉潜在市场热点，应仍是未来一段时期有效的投资策略。
近期高层密集调研地方经济形势，如刘鹤赴上海，汪洋赴辽宁，而小编认为应高度重视李总理10日在长春举行的东北经济形势座谈会，东三省去年GDP增速落至全国末尾，其受转型冲击最甚的现状，应已引起中央高度关注。据了解，在中央力挺下，市场关注已久的东北振兴十年规划有望加速出台。
实际上，东北振兴早已写入今年政府工作报告。习总书记两会期间参加团组审议时，强调东北老工业振兴要做好加减乘除；李总理则表示，东北在国家战略全局中举足轻重，要尽快启动一批重大基础设施项目，推进装备制造业走出去，积极推进国企国资改革，支持总部在东北的中央企业先行试点。
统计显示，东三省的高端装备优势主要集中在机器人(300024)制造、轨道交通和船舶设备等方面。此外有国资背景上市企业共48家，多家公司停牌或已筹划重大事项，包括长春一东(600148)在内的15家企业，总市值小于50亿元。
【决策主力导读】
＞稳投资组合拳近期或连环出击
＞星石江晖认为牛市方是上半场
＞B股超额收益显现可继续看好
＞皖新传媒(601801)转向互联网平台企业
＞立讯精密(002475)高增长提供安全边际
【政策前瞻】
稳投资组合拳将连环出击
今年一季度经济数据将于4月15日公布。权威专家认为，首季GDP增速在7%左右，不排除跌破7%的可能，稳增长已是当务之急。稳投资将是稳增长的重要抓手，将有一系列组合拳出台：一是围绕之前已公布的七大工程包、六大消费工程、三大战略以及重大装备走出和国际产能合作，加大项目储备，加快已有项目的落地；二是尽快充实建设项目储备，明确一批今年可推出的、准备一批明年以及“十三五”时期的重大项目。这包括加快重大项目库的建设、研究建立新的重大工程包、拓展一批已有的工程包。
国务院总理李克强近日对部分地区铁路建设工作会议作出重要批示强调，继续以中西部地区为重点加强铁路重大项目建设。今年铁路建设的目标是，投资8000亿元以上、新投产里程8000公里以上，已安排60个新开工项目。此外，重大水利工程建设也将提速，将选择四川省李家岩水库、重庆市巴南观景口水库、广东省韩江高陂水利枢纽、新疆大石峡水利枢纽等工程作为鼓励引导社会资本参与水利工程建设的第一批试点项目。
【私募看市】
江晖：牛市方是上半场
多届私募金牛奖得主、星石投资董事长江晖坚定认为，今年是大牛市，而现在还只是牛市的上半场。他的判断基于三点：第一，今年货币政策是中性偏松；第二，改革预期持续向好，债务置换大幅降低经济风险；第三，大类资产持续向股票市场转移，而且这个过程是漫长和持续的，决不是这几个月就能结束。
在股票、房地产、固定收益和实业四大类资产中,房地产市场经历了16年的上涨，资产价格明显处于历史高位，部分城市如北京的房价已经翻了10倍，新增货币资金量将不再主要流向房地产；而固定收益类资产方面，随着利率中枢的下降，理财收益、货币基金收益、固定收益信托的收益都将下降。综合来看，各类资产中股票是最好的，沪深300整体估值依然处于历史低位。随着大牛市的进一步发展，大类资产配置将持续向股票市场转移。
江晖还判断，消费类中多数行业将很快迎来盈利趋势的逆转，整个消费板块也将迎来整体性的投资机会。
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【信息追踪】
B股超额收益显现可继续看好
本周后期两市B股大幅飙升，尤其是周五更是出现集体涨停的罕见局面。而在大涨之前的4月8日，中证资讯已率先发出提示，B股改革符合国企混改、搭建海外融资平台等趋势，且伴随着人民币资本项目可兑换等关键改革提速，B股历史遗留问题有望解决。目前来看，我们的判断得到市场的认可，重申继续看好B股的机会。
从年初以来的涨幅来看，与A股相比，B股指数年内录得19.3%的涨幅，明显落后A股上证指数24.72%的涨幅，更是大幅落后创业板超70%的涨幅。而因B股投资者相对较少，尤其是机构较少，更多时候是跟随A股的涨跌完成中枢定价，因而B股大幅跟进且中线趋势向上非常明确。操作上，建议关注：一是符合大平台国企改革品种，如上工B（900924）、海立B（900910）、老凤祥(600612)B（900905）；二是纯B股，新城B（900950）、锦旅B股（900929）、伊泰B股（900948）、杭汽轮B（200771）；三是高折价品种，如特力B（200025）等。
【行业动态】
城市物联网密钥申领全面开放　产业链受益
近日住建部全面开放城市物联网密钥管理系统的申领工作。城市物联网密钥管理系统是一个新的密钥管理系统，支持国产密码。
据了解，城市物联网密钥与住建部现有的建设事业IC卡密钥管理系统有相同的根密钥，但“建设事业IC卡密钥管理系统”的申请主体一般都是各地公交公司或者城市一卡通运营单位。“城市物联网安全密钥管理系统”申请主体扩展到行业内的所有企业，这意味着其应用场景得到极大的拓宽，将跨越住房和城乡建设领域，包括社区一卡通、校园一卡通将与门禁、公共停车场、便利超市等领域将形成互联互通，城市物联网的发展将得到更快的推动，有利于包括O2O、一卡通等各行业的发展，建议关注捷顺科技(002609)、东信和平(002017)、新开普(300248)等。
【直击改革】
两部委发文加强电力需求侧管理利好智能用电终端
中证资讯4月1日曾提示“新电改配套细则近期有望密集出台”。据悉，继3月24日首发清洁能源配套文件后，新电改第二个配套文件瞄准了电力需求侧。近日，国家发改委、财政部联合发布通知，要求在北京市、苏州市、唐山市、佛山市电力需求侧管理城市综合试点和上海市需求相应试点建立长效机制，制定、完善尖峰电价或季节电价，要加强电力需求侧管理平台建设，引导、鼓励用户实现用电在线监测，以化解多年来反复出现的高峰电力短缺问题，未来将进一步复制、推广。
上市公司方面，制定、完善尖峰电价或季节电价，实施需求侧管理利好智能电表、智能用电终端等企业，上市公司可关注科陆电子(002121)、国电南瑞(600406)、积成电子(002339)、光一科技(300356)等。此外，鼓励、支持发展电能服务业，吸引全国乃至全球的优秀电能服务企业参与试点工作，这无疑是配售电市场放开的第一步。可继续关注有望获得首个售电牌照的深圳拥有国资背景的发电集团，如深圳能源(000027)等。
【另辟蹊径】
债市进入牛市下半场
2015年，债券市场相继受到结构因素和周期因素影响，走出一轮声势浩大的牛市。债市明星私募暖流资产认为，2015年市场主题将从“降低融资成本”过渡到“稳增长”，为了稳增长，Z/F将渐次采用多种政策工具：稳增长第一步是通过各种手段，进一步放松货币政策，降低广谱利率水平，刺激经济内生需求；第二步则是财政/信贷刺激政策出台，增加经济外生需求；从而达到第三步即改革效果显现，经济可能重拾动能。
从时间上看，2015年下半年经济企稳是大概率事件，三季度GDP指标能有反映。在此背景下，债券牛市行情将持续到2015年一、二季度，成为史上最长牛市。
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【个股看台】
皖新传媒(601801):向互联网平台企业转型
致力于成为人们终身学习教育的集成商和运营商，完成从传统文化企业向以文化教育为核心的互联网平台型企业转型。未来不排除将加快文化消费、教育服务产业上下游并购步伐积极布局在线教育、互联网金融等新兴业态。
据了解，公司通过与腾讯战略合作打造全国第一个基于微信应用的智慧书城，建设以会员服务为中心的大数据平台。此外，受益国家“互联网+出版”利好政策，公司将加大与中国科学技术大学共建新媒体研究院力度，以现金技术为支撑创新生产精品数字教育内容，加快向互联网出版转型，加深与新媒体融合。
立讯精密(002475)：高增长提供安全边际
是国内当之无愧的连接器龙头，对标公司美国泰科市值近200亿美金。由于连接器是消费电子乃至汽车电子领域系统内部各模块相连接的基本构件，随着电子系统的日益复杂化，对连接器的需求量呈现持续增加的态势。业内预计，公司2015年有望实现70%-80%的增速，并存在超预期可能。
公司成长短期看PC的产业转移，中期看移动终端，长期看汽车电子的逻辑已非常清晰。而今年以来，谷歌、果、微软三大巨头强力推动USBTypeC统一USB接口，这将大幅提高行业门槛，利好类似立讯的行业龙头。此外，通过收购的珠海双赢，公司还前瞻布局FPC等领域，培育持续增长点；applewatch等苹果新品的发布则有望成为提升公司估值的催化剂。
【今日导读】
总理携多部委力挺东北振兴军民融合开启产业黄金期
铁路建设将继续加强院线公司受益“速7”观影狂潮
龙头股份(600630)申达股份(600626)国有股划转特发信息(000070)并购切入军工
金轮股份(002722)进军不锈钢装饰久其软件(002279)定增收购华夏电通
【聚焦】
○总理携多部委领导力挺东北振兴后续政策值得期待
李克强总理近日前往吉林长春，重点考察了基础设施工程建设和重大装备制造企业，并于10日主持召开东北三省经济形势座谈会，现场“督阵”东北经济。他表示，东北面临的经济下行压力比其他地区更大，当前要尽快启动一批基础设施项目，加大对交通、水利、城市地下管网等的投入；要确保今年经济社会发展目标顺利完成。
点评：据统计，此次共有来自发改委、工信部、财政部等部委的11位部级以上官员随同总理考察，后续进一步细化政策值得期待。年初即曾有当地媒体报道，东北振兴新十年规划即将出台。东北地区A股公司中，亚泰集团(600881)是国家重点支持的12家大型水泥集团之一，旗下重磅新药维卡格雷近日进入临床试验，市场空间望达百亿级；龙建股份(600853)主营公路工程施工；长春经开(600215)承揽了多个市政建设和棚改项目。
○军民融合政策密集发布开启军工产业黄金期
在军民融合发展上升为国家战略的推动下，近期相关配套政策密集发布：国防科工局印发2015年军民融合专项行动计划，明确今年重点推进的27项任务，并首次提出推动资本层面的民参军；工信部也出台了军民融合专项实施方案，后续还将召开军民融合专项行动启动会。
点评：我国军工产业的长期加速发展格局已经确立，民企作为其中不容忽视的新兴力量，势必会有长足发展，已提前布局的公司有望获得先发优势。积成电子(002339)与北京久远共同设立了15亿元军工产业并购基金，后续收购动作值得期待；海特高新(002023)研制出直升机ECU控制系统、军工芯片等产品；海格通信(002465)为军用通信龙头，多次获得军方北斗导航大单。
【精选】
○沪深300期指持仓限额由1200手上调至5000手，预计对无法以套保形式入场的多头更有利。
○中国结算发布证券账户业务指南（修订版），A股一人一户限制从13日起全面放开。
○商务部官员在12日召开的义乌世界电子商务大会上表示，近期或将发布互联网+流通行动计划。
○招商银行(600036)拟定增募资60亿元推员工持股；经济观察报称招商地产(000024)或将整合蛇口工业区。
○三大政策性银行改革方案获批，融资渠道方面有望更加市场化。
○AppleWatch于10日开放预定后迅速售罄，苹果公司决定推后发货时间。
【产业情报】
○李克强要求继续加大铁路建设国内铁路设备产业高景气
11日，部分地区铁路建设工作会议在重庆召开。国务院总理李克强批示，继续以中西部地区为重点加强铁路重大项目建设，创新投融资机制，吸引社会资本进入。
点评：铁路建设是国内经济稳增长重要抓手，政策持续扶持可谓不遗余力，今年目标任务是确保全面完成铁路建设投资8000亿元以上、新投产里程8000公里以上。国内铁路设备产业景气高涨，今年多数铁路建设相关公司业绩将继续爆发。公司方面，博深工具(002282)正加快推进高铁刹车片项目产业化，高铁刹车片市场规模超百亿元，将是公司未来业绩增长点；晋亿实业(601002)是铁路紧固件产品龙头企业，去年业绩增长60%-70%。
○《速度与激情7》刷新多项纪录院线公司受益观影狂潮
《速度与激情7》12日零点登陆内地院线，一举刷新多项纪录。其零点场票房接近5000万元，远远超过去年《变形金刚4》创下的2100万历史纪录。截至12日18点，“速7”全天已出票房突破3.1亿元，刷新单片单日票房纪录。乐观预计总票房有望超过15亿元。
点评：好莱坞大片一直是国内票房市场的吸金石，此前央视报道截止到4月6日，中国电影票房已达到102亿元，创造了百天突破百亿元关口的新纪录。2014年全国电影总票房同比增长36%，国内电影票房市场正处于高增长期，电影院线公司将直接受益，万达院线(002739)（002739）2014年票房收入达到41亿元，继续保持全国电影院线票房收入第一；世茂股份(600823)旗下世茂院线2014年营收增长60%，已开业经营17家门店148块银幕。
○钛白粉龙头全线提价供求改善带来盈利拐点
报资讯从业内获悉，国内龙头四川龙蟒10日起将钛白粉价格全线上调600元/吨，幅度约5%。至此，国内钛白粉市场价格全部突破12000元/吨大关。
点评：此次龙头企业提价，宣告钛白粉短期行情正式确立。政府出台能耗、环保治理上更严厉的政策加速了国内钛白粉行业整合步伐，中小产能陆续退出市场，改善了供需关系。龙头企业凭借规模优势将受益行业景气向上，公司方面，中核钛白(002145)资产重组后钛白粉产能翻倍增长至30万吨；金浦钛业(000545)已有钛白粉产能10万吨，徐州项目8万吨产能将于6月底投产。
【公告解读】
○龙头股份(600630)申达股份(600626)国有股无偿划转上海国资改革持续升温
龙头股份(600630)、申达股份(600626)双双公告，控股股东上海纺织集团所持公司49%股权被上海国资委无偿划转至上海国盛集团。这是根据上海国资国企改革的整体部署，为进一步优化资源配置之举。市场预计此次股权划转，将加速推动纺织集团的整体上市计划。
点评：今年以来，上海国资国企改革动作不断持续升温。继双钱股份(600623)获华谊集团注资后，光明乳业(600597)在股权划转至上海国资流动平台上海国盛之后，也停牌筹划重大事项。此前，上汽集团(600104)、海博股份(600708)、金枫酒业(600616)也发布了国有股权无偿划转公告。
○特发信息(000070)拟并购切入军工
特发信息(000070)拟通过定增及支付现金，分别作价1.9亿、2.5亿元收购深圳东志、成都傅立叶各100%股权；同时向公司中高层员工持股基金智想1号定增募集配套资金1.1亿元。定增发行价为9.55元每股。
深圳东志主要生产无源光纤网络终端、无线路由器等，成都傅立叶主要生产军用航空通讯设备、数据记录仪和弹载计算机。据业绩承诺，2015年至2017年，前者净利润应达3750万、4688万、5860万元；后者净利润应达2200万、3000万、3500万元。
○金轮股份(002722)并购森达装饰进军不锈钢装饰
拟以发行股份和支付现金方式，以9.4亿元的价格，收购海门市森达装饰材料有限公司100%的股权。据方案，定增价格为每股22.54元，低于停牌前股价21.16元，定增支付交易对价的60%，现金支付交易对价40%。交易对方承诺森达装饰2015年至2017年净利分别不低于7749万元、8053万元和8335万元。金轮股份(002722)2014年净利3394万元。
森达装饰一直致力于各类不锈钢装饰材料的研制，经营不锈钢装饰材料板，其下游客户涵盖电梯行业、厨卫行业及家电行业。
○久其软件(002279)拟6亿元收购华夏电通
拟作价6亿元，以32元每股实施定增及支付9000万元现金购买华夏电通100%股权。同时，公司拟以32.26元每股定增募集1亿元配套资金。华夏电通业绩承诺为2015至2017年净利润分别不低于4000万、5600万、7800万元。
华夏电通为公检法领域用户提供数字庭讯产品及解决方案，为政府、大型企事业用户提供智能视讯产品及解决方案，以及网络及视频系统建设服务。
○桑德环境(000826)易主清华系登堂入室
控股股东桑德集团拟以每股27.72元转让其持有的2.52亿股（占公司总股本的29.8%）给清华控股及其一致行动人启迪科服、清控资产及金信华创，转让价款共计69.91亿元。本次权益变动完成后，启迪科服为公司第一大股东，公司实际控制人将由文一波变更为清华控股，桑德集团仍持有公司15.01%股份。
点评：清华控股负责经管清华大学全部科技型企业，是清华大学科技成果转化的平台和孵化器。目前清华控股直接或间接持股5%以上A股公司包括同方股份(600100)、诚志股份(000990)、紫光股份(000938)、国金证券(600109)、华控赛格、泰豪科技(600590)、同方国芯(002049)、紫光古汉(000590)、千方科技(002373)。根据清华控股的发展战略其将结合国家产业的转型升级大力发展环保业务利用上市公司平台有效整合环保行业资源。
○北京科锐(002350)定增4.5亿元升级主业
拟以12.17元每股，向实际控制人张新育、公司多位高管等定增3700万股，募资4.5亿元，用于智能配电设备扩产技改项目等项目及补充流动资金。公司表示，此次定增将推进向配电及控制设备智能化、自动化、环保化方向升级，丰富现有产品业务线。
【财报快递】
○中国巨石(600176)思源电气(002028)盈方微(000670)一季度净利暴增
中国巨石预计一季度盈利同比增长630%至680%，主因为产品销量、价格均有较大增长。思源电气(002028)将2015年一季度净利润由此前预计的同比增长250%至350%，上调至同比增长500%至550%，主因为处置可供出售的资产取得投资收益。盈方微(000670)预计一季度盈利同比增长188%，因全资子公司上海盈方微(000670)销售收入同比增加。
○西部证券(002673)国电清新(002573)以岭药业(002603)拟高送转
西部证券(002673)2014年年报拟10转5送5派1.5元。国电清新(002573)2014年净利同比增长50.3%，拟10转10派2元。以岭药业(002603)2014年净利同比增长45.11%，拟10转10派1元。
【资金观潮】
○四机构席位买入泰禾集团(000732)
10日龙虎榜显示，泰禾集团(000732)获四机构净买入1.58亿元，占当日总成交比例18%。
点评：泰禾集团(000732)业务涉及住宅和商业地产开发、金融证券、化工、生物医药等多领域。2014年公司旗下多个项目斩获当地市场销售冠军，并入围全国房企销售排名30强。机构认为，公司在品牌、布局、产品、运营等方面逐步形成的竞争力已使其拥有持续高增长的潜质。
【交易闹铃】
○新股汉邦高科13日发行
汉邦高科（300449）发行价17.76元，申购上限7000股，主营数字视频监控系统。根据已发布的招股意向书，从14日到16日还将分别有15只、9只、5只新股发行。
【一周回顾】
○新高将成常态慢牛任重道远
清明节后，剑指4000点，经过连续数日的百点巨震，沪指终于从恐高眩晕中稳定下来，站上了4000点。创业板也在一番惊心动魄的大动荡后，重拾升势。上周五，A股已春暖花开，而B股竟也蓓蕾初绽。
回顾上周的4个交易日，新华社人民日报连续发文助攻4000点心理关口，明确指出，经济有较大压力，尤需股市提供支持，将股市对我国经济转型的支持作用提高到前所未有的高度。当前，货币持续放松托底经济、慢牛助推改革转型升级，已成为市场普遍预期。
上周的报资讯光照新能源产业，涵盖核电、风电、光伏、充电桩等细分板块，并触及了传统能源如煤炭产业升级转型的议题，而国资国企改革的主线一如既往地贯穿其中。板块方面，借助财报业绩，着重提示了券商股，其市场表现不负众望。个股方面，连续涨停的家数不胜枚举。
青山遮不住，毕竟东流去。下周市场将迎来打新浪潮，当下的美元指数也处强势之中，但个股不改活跃之势。回望去年11月份，网友评央行降息为“强大的国家意志将摧毁一切空头”，沪指仅2500点，至今未及半年，沪指已攀上4000点。国企改革潜伏着巨大机会，一带一路尚刚热身，慢牛行情仍将延续。报资讯仍将发挥资讯的源头作用，与您共享牛市繁华。