冉学东：王亚伟这把可能真成宇宙行股东了

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　　有句笑话叫“泡妞泡称老公，炒股炒成股东”，这被看作是失败的操作，而基金一哥王亚伟很可能就会成为工行的股东。

　　去年上市公司年报近日陆续公布，工商银行的大股东名单中竟然赫然出现了千石资本的字样，大家都知道这个千石资本不是别的，正是当年的基金一哥王亚伟奔私后组建的一家私募基金，这无论如何是让人吃惊的。

　　当年王亚伟在掌管华夏大盘，制造翻倍的业绩神话的时候，他的投资标的往往是被市场抛弃，但是具有重组预期的垃圾股，ST股，而且往往百发百中，比如在岳阳长兴等等战例中，可谓战果辉煌，以致当时许多许多人猜测王亚伟是不是在做内幕交易，并且一度传出监管层对其正在调查，不过传言未歇，王亚伟拍屁股走人，组见私募基金。

　　让人没想到的是，这位当年专拣垃圾股的投资经理，奔私之后却成为风险厌恶者，成为巴菲特的信徒，捡起了大盘蓝筹股。难道他真的是看上了宇宙行每年区区7%左右的股息率，或者他要当宇宙行的高管不成？

　　工行的年报显示，王亚伟是在去年四季度，蓝筹股尤其是银行股发飙的时候，当时他仅买入1.88亿股就进入了宇宙行工行的前十大股东，从股价推算来看，王亚伟买入的工行目前市值在8.87亿元左右。当初王亚伟如果从最低点买工商银行大概是3.50元左右，而目前工行的价格是4.5元左右，那么其浮赢大概在一元钱，不过考虑到炒股都不会这么神，王亚伟买入工行的盈利不大。

　　如果王亚伟没有在今年一季度抛掉工行，则相比于从今年一月份开始从1400点上涨到目前的2405点的创业板股票，则以工行为代表的大盘蓝筹股实在差强人意，其中工行更是与创业板走了相反的走势，从一月初的最高点5.30元，掉到目前的4.70元，亏损大约8毛钱，这个投资就是很失败的，当然一哥不可能在最高点买入工商银行，当然王亚伟投资不会如此糟糕，但愿如此。

　　从今年一月份发动的这轮行情，主要是中小盘和创业板在唱大戏，然后军工和一代一路当配角，其主题逻辑事实上就两个，一个是中国制造业的转型，一个是中国产能过剩的输出。因此以通信网络技术和互联网的概念股票一飞冲天，而一代一路和军航航天行业也间或风气，环保概念股票也有一定表现。

　　与去年末那轮行情不同的是，除了几只小票起初蠢蠢欲动了几下，代表传统行业和传统经营模式的银行业，代表过剩产能的资源行业比如煤炭、石油、化工、有色、钢铁等都在地上趴着没动，因此当全通教育、朗玛信息、银之杰、中科金财和新开普等代表高科技、网络信息、花联网+概念股票一个又一个涨停的时候，市场开始质疑创业板的泡沫，因此这轮行情在笔者看来已经走到尾声了。

　　商业银行今后还会出现去年年末那轮抽风式的上涨吗，笔者分析认为，这个可能性有，尤其是最近，但是涨幅不高。阻力有两点：一点是万亿债务置换，导致市场资金面紧张，这两天一度宽松下来的资金面，再次紧张，10年期国债利率开始上涨，这对大盘蓝筹不是好消息；二是国有银行股和国有企业是连体婴儿，国有企业尤其大中型企业的亏损，就是国有银行的不良资产，这点已经在国有银行2014年年报中体现，国有四大行利润增速都已经降到6%左右，尽管仍然是暴利，但是资本市场看的未来，现在的暴利给投资者的好处只有可怜的那点股息。

　　而国有企业已经到了何种程度呢？笔者昨天的文章中引自统计局最新的数据，1-2月规模以上工业企业利润总额同比下降4.2%，其中国有企业利润增速下降近四成，如此的降幅是最近几十年来这个数据仅见，即使在最困难的2008年国际金融危机时期，国有及国有控股企业实现利润7985亿元，利润下降幅度也不过-14.5%。

　　所以尽管国有银行的市盈率低得实在可怜，国有银行的市盈率仅仅6倍多一点，而股份制行的市盈率也不过7倍多一点，实在是太便宜了，这是笔者认为近期将可能有所表现的原因，但是如果央行不做大幅度的宽松，上涨空间也有限，那么王亚伟同学真就成了工行的大股东了。