玉名：三招学会利用政策市来赚钱

大参考

　　在股民中经常流传这样一段话：“炒股需要跟着国家走，要听管理层的话，管理层怎么说，政策如何动，股市就会如何动，A股就是一个政策市。”究竟股市是市场自身机制在运行，还是说存在着“无形之手”在操纵、干预其运行呢？似乎一切都充满了困惑，在《解套第一课》书中的“股市基础篇——看懂政策市方能看懂A股”，玉名特意给帮助大家解答了这样疑问，尤其是我们要了解其实全世界的股市都是“政策市”知识体现方式不同而已。A股靠中央计划，欧美靠央行调控，所以A股往往是盯紧政策，而欧美股市盯紧央行，这也是最近几年来欧美股市创新高，而A股创新低的主因之一，即市场结构要素不同。同样地，包括港股与A股的差异，A股重地产，港股重金融，也是源于政策市内涵不同。
　　
　　管理层如何通过政策来调控市场？其实管理层不是要控制指数，那本身没有太多的意义，政策也不可能违背市场运行的规律，因为没有任何资金是来股市做慈善的，所有的资金都是通过自身的赢利模式追求利润，如果通过直接干预影响市场，以破坏市场机制来达到目的，那么最后的结果就是市场功能的消失，如果市场都不复存在了，又何来达到政策的效果，一切推倒重来，还得重新顺应市场规律来建造股市。所以实际上政策本身是无法调控市场的，而是股市三要素（资金、赚钱效应和赢利模式）来实现对市场的引导。那么政策究竟是如何在这三要素间运行的呢？
　　
　　首先，政策通过改变入市资金量的多与少来调控市场。如果将资金比作水的话，那么政策起到的作用就是水龙头或者说是闸门，证券市场是一个虚拟市场，但这个市场中唯一真实的就是资金，而管理层拥有对宏观经济的调控权，当然也能够调控市场宏观层面的资金流动总量，从源头控制资金流动性，间接地对微观资金产生影响，从而对股市资金量产生调控。比如说最常见的就是央行对准备金率、利率的调整，通过对其提升与降低来实现资金的回笼与投放；再比如说央行公开市场中每周二和每周四例行的操作，以能够调节金融市场间资金的流动性，从而对金融机构投放贷产生影响，也就间接影响到实体经济与股市资金的流动性。包括玉名提供给股民基金批复类型判断市场方向也是利用的这个道理，批复基金其不仅直接给股市提供了资金，还提供给资金操作的品种，当债基等保守型基金的批复也说明未来市场还是以防御为主；如果指数型基金、股票型基金集中出现的时间，那么也往往预示着市场会有强势表现。
　　
　　其次，政策通过对行业的利好与利空来改变市场的赚钱效应。最典型的例子就是近期发改委重启投机计划，批复了万亿元的基建项目，一下子将水泥、机械、基建等板块拉了起来，很多个股更是连续涨停。继续向前推的话，比如说近些年出现的，因为稀土资源控制而产生的稀土概念股，还有类似涉矿概念股等也是受到政策利好所致。当然最典型的还是2009年初推出的十大行业振兴计划直接对市场中对应的行业产生利好，也就造就了2009年上半年的钢铁、基建、建材、煤炭、有色金属等行业板块的走强等，
　　
　　最后，政策通过改变各方赢利模式达到对资金的疏导。一旦涉及到了赢利模式那对市场的影响就不再是小打小闹，而是一种颠覆性的巨变。比如说2005年重启权证，一方面其可以通过权证引入两大改变，即T 0操作制度和涨跌幅限制的提高，同时给券商与机构创设权证带来的丰厚收益；另一方面也可以作为股改的补偿派发给股民，从而赢得股改成功的重要推力，更为重要的是其巨大的赚钱效应，吸引了场外的资金入场，股市得以重新焕发获利，这也为2006~2007年牛市创造了机会。再比如说，2010年引入的股指期货也是如此，让资金赢利模式更加丰富，跨品种、垮市场的套利方式，做多、做空双向赢利的交易机会等，可以说时时刻刻都有赢利机会，正是这样赢利模式的改变，使得整个股市不仅解决了全流通的难题，还将一部分资金长期留在了股市中。2012年转融通的推出，让融资融券更为完善，表面上看似乎这样对于指数是一种打击，但实际上也提供了更多的赚钱效应，利用利空做空个股赚钱或规避风险，在经济增速下滑弱势难改的格局下，这样也有留住资金的意味。
　　
　　因此，理解以上三个方面，实际上股民就能够明白了政策是如何通过股市三要素来实现对市场的控制，以及改变的了。而且随着股市的发展，以后的“政策市”会越来越隐蔽，很多时候不会出现初期那种直接干预的局面，而是通过上述方法，通过引导市场机制来产生效果，这样不仅不容易引发各方的非议造成市场反应过激，也能够让政策更直接、更有效地发挥作用。