虹麓闲人：有回避全球金融风险的必要

大参考

　　今年，决定全球金融市场的主要风险因素应该是集中在欧元风险上。人民币汇率已经对这种可能导致的金融市场的重大风险已经反复并持续地做出了适度反应。尽管我不支持货币战争的说法，但是，我认为事实存在的货币竞争带来的结局将是将所有的货币带入到一个死胡同，没有任何货币可以成为诺亚方舟。

　　如此说来，黄金，将是唯一的绿洲，是我认为的2015年最安全的投资。

　　人民币汇率的连续下跌，我认为表达的是至少是国内大型金融投资机构和企业对全球金融和货币风险的态度和预期而不一定是国际财经媒体认为的资本在撤离中国市场，我以为这是中资机构的一种提前反应；事实上，在欧元区传来希腊现政府与IMF达成延迟财政和货币支持协议以后，希腊极左势力对同样代表极左势力的执政的希腊政府发起了具有暴力特征的示威游行本身说明有一股国际资本势力在支持欧元问题向复杂化和分裂预期方向发展，而欧元的分裂会给这个世界带来什么应该不需要我继续说明，这多少有点法西斯的味道。中国股市目前面临的主要风险因素我以为在于欧元危机会继续发酵并构成全球金融市场交易的心理恐惧，其次才是国内经济转型成功与否的风险。

　　就中国本身而言，无论是城镇化还是一路一带，还仅仅是规划，无论国内政府和舆论怎么说，我们都没有看到实质性的成果和经济增长的有效推力现象，而就算有基建方面的连续利好带动基建板块的上扬，比如中铁二局，那也不能对大盘继续上涨带来促进，毕竟券商和银行板块、保险板块面临压力，大盘股暂时难有作为，不但没有作为，由于银行板块的增长速度较往年下降和地方债务、房地产下跌预期等共振作用，银行板块的操作已经失去了最好的上升周期和理由，至少是银行无法对大盘蓝筹的上升构成积极支持。大盘股上涨的唯一理由将变得非常脆弱：人民币降准和降息，而事实上，人民币降准降息，基本上就是宣布中国经济发展的内生动力面临严峻挑战，因此降准降息仅仅能带动一日游行情而不可能带来持续的牛市行情。

　　资本市场方向，一系列的改革似乎更重视引入全球资本，并在此同时更加偏重期货性质的工具创新或者是放行，给国内长期以来金融交易投资工具尤其是期货投资工具不足的市场带来的必然心理压力是做空工具丰富而门槛限制较高，不利于散户操作，在今年看得见的未来还有注册制，尽管上述都是中性工具和政策，但是由于门槛的存在，一旦实施起来恐怕就很难说是中性投资工具了，在我看来做空是门槛机制导致的一个对机构资本有利的选择，散户除了选择不参与，还有的选择就是尽可能达到所有投资工具需要的门槛而加大保证金以获得与机构资本平等的做空资格，或者是退出市场避免被机构资本做空的风险。

　　无论哪方面看，我以为对中国股市在年内的表现还是以大幅度震荡市为基本特征的判断，大部分时间还是掌控现金为主，有机会偷袭一把，见好就收，绝不恋战。至于媒体和评论说的大牛市，我觉得当作娱乐新闻就好了。