玉名：节后有望展开一波主升浪行情

大参考

　　马年行情收官，羊年行情值得期待。“日历买股法”中总结，在1996年到2014年的19年前后一周里，共有15年节前上涨、16年节后上扬，百分比高达80%和84%。因此每逢春节，不论是节前还是节后，上涨总是大概率事件。而从节前和节后行情的联系上来看，节前处于高位箱体，节后往往下跌；节前处于强牛上涨过程中，节后往往继续维持强牛上涨趋势不变；节前处于大跌后的底部，节后大多展开大行情。玉名认为当前的市场情况正是处于牛市的上涨趋势中，前期探底回档消化获利盘后，将可能在节后展开新一轮的上升行情。 从指数发展的时间节点看，春节后就将进入两会召开时节，两会行情伴随牛市延续将在节后得到实现。指数上，节前指数很有可能站上3200点大关，节后，沪指可能在3月初形成新的向3478点发起冲锋的行情，而两会可能的诸多改革举措也会刺激A股反复向上挑战新高，因此，3478点一旦在3月初被突破，新的主升浪将正式展开。

　　年前大盘走出一波温和反弹行情，与2014年年末火爆的逼空行情相比，表现确实不可同日而语。市场之所以会出现如此表现，原因就是管理层对去年市场那种疯狂的飙涨不认可，希望市场能以慢牛的方式运行。现在市场状态，就是管理层调控举措得来的结果，所以，羊年的股市火爆行情出现的概率不大，而以震荡方式走慢牛的可能性较大。玉名认为牛市是权重股和小盘股轮番表现的格局，所以投资策略很简单：在沪指上涨过程中做多权重股，在沪指下跌过程中做多小盘题材股。近期大盘要见底，权重股已逐渐企稳，沪指也已开始构筑底部区域。具体来说，从短期看，投资者可以关注年报稳定增长、高送转及技术上长期处于底部横盘震荡的个股；中长期可以继续关注稳增长主题板块、国企改革、环保及新型消费板块。

　　基本面分析，2015年宏观经济下行的风险依然较大，结构调整是主基调。因此，股市因经济结构调整而产生的主题投资机会会表现多些，如央企重组、国企重组等重组概念，互联网金融等新兴经济体概念以及一路一带、自贸区扩容等区域经济概念等。可以从以下三方面去挖掘价值品种：一是关注一些政治性等重大事件，如举办抗战70周年大阅兵，军工板块值得关注；二是关注增长确定性较高的行业，环保、大健康等板块值得关注；三是关注前期超跌、滞涨的中小盘股，它们也可能会迎来较好的表现。同时，国企改革、体育、信息安全、工业4.0等题材也值得重点关注。

　　A股市场一些积极因素正在发酵。从基本面看，主要有以下4个方面：一是2月4日的降准效应开始显现，尽管当时没有表现出来，但随着时间的推移，降准50个基点后带来的流动性已经在本周的申购新股中有所体现；二是近期公布的1月CPI跌破1%，使得降息空间洞开，市场对未来流动性进一步宽松充满了期待；三是证监会第二次核查两融问题进入尾声，使得一度紧张的市场神经有所放松，市场杀跌动能明显减弱；四是春节长假即将来临，为了维护市场稳定，各方面都出现了一些稳定市场的呼声。 整体来看，A股市场在经历了今年1月份管理层的严格监管后，目前已经迎来相对宽松的政策环境，一方面经过调整后，市场系统性风险正在逐步降低，另一方面节后两会马上就要启动，平稳发展的呼声压制住了其他负面消息。不过，最关键的一点是在CPI、PPI连续走低的背景下，市场进入了通缩状态，这给今年降息降准带来了空间，使得维持A股走牛的流动性将进一步得到改善。