李丰：2012-09-20早间市场信息

大参考

　　早间看盘
　　
　　外盘动态：周三美国股市收高，道指连续第二个交易日上涨，道指涨0.1%，纳指涨0.15%，标普指涨0.12%；日央行增加购债，欧股指数周三涨0.40%；美元汇率走软，金价涨0.1%至1771.7美元；库存超预期，油价跌3.5%至91.98美元；美元兑日元冲高回落，美元指数跌0.13%；
　　
　　消息面上：1、商务部：稳外贸新政细则国庆前出台；2、证金公司欢迎民资及银行保险券商参股；3、ETF场内交易酝酿采用T+0机制；4、四大因素支持A股市场反弹 只待催化剂；5、8月FDI降1.43% 连续三月负增长；6、A股上周新增开户数两月来首破10万；7、王岐山：推动全球价值链研究 促贸易投资自由化；8、巴曙松呼吁进一步回购增持；9、商务部：“购岛”闹剧影响中日经贸合作；
　　
　　新股信息：1、永贵电器（300351）、东华测试（300354）今天上市；2、光一科技（300365）下周一发行；3、洛阳钼业（603993）下周一发行；4、奥瑞金（002701）、腾新食品（002702）下周二发行。
　　
　　私募观点：私募人士认为，经过连续的调整后做空动能有所减弱，多方开始尝试性反弹，接下来需要关注量能和政策面的情况，反弹的高度直接受这两者的影响。预计周四大盘的压力位，上证在2080点-2100点；深成指在8500点-8700点。大盘的支撑位，上证在2030点-2050点；深成指在8150点-8350点。具体操作上，应遵循三原则：一是保持投资心态平稳，不盲目追涨杀跌，逢低介入高成长性和绩优股票；二是快进快出，摒弃买入即持有的操作手法，获利之后及时兑现；三是筛选优质品种，根据市场环境和板块轮动的特点适当参与超跌股、资源股、消费股以及具备政策支持的题材股。
　　
　　二、私募内部信息、传闻参考
　　
　　01、超级WIFI，002417、002544、002369、002115、300322；
　　02、广州药业（600332）：换股吸并白云山方案获高票通过；
　　03、太极集团（600129）：2万亩虫草基地即将投产；
　　04、青岛金王（002094）：传闻近日将注入金矿资产；
　　05、中天城投（000540）：贵州省生态文化旅游产业发展规划通过专家评审；
　　06、永清环保（300187）：生态治理，土地修复等政策有望近期发布；
　　07、2012年原创动漫出版扶持计划将启动，相关002292、002261；
　　08、新天科技（300259）：广发首次给与强烈买入评级；
　　08、闰土股份（002440）：从行业了解到浙江龙盛分散染料已经开始提价，我们预计闰土股份也将跟随；
　　09、人 民 网（603000）：消息称9月18日下午，中央新影集团与人民网战略合作签约仪式在人民网举行；
　　10、珠江钢琴（002678）：增城中高档立式钢琴产业基地项目已于本月动工，计划在明年正式投产；
　　11、节能产品惠民工程高效节能电动洗衣机推广目录（第二批）发布，相关受益公司为：小天鹅、澳柯玛、合肥三洋、青岛海尔等；
　　12、风电“十二五”望迎产业转机，可关注华锐风电（601558）、泰胜风能（300129）、金风科技（002202）、湘电股份（600416）等；
　　
　　【A股市场大势研判】暂受制于20日均线
　　
　　盘中特征：周三沪深股指微幅反弹，绝大多数股票上涨，成交量缩减。上证指数收盘2067.83点，涨0.40%，成交435.5亿元；深成指收盘8431.74点，涨0.50%，成交454.3亿元。申万23个一级行业指数22涨1跌，涨幅居前的为有色金属、信息设备和家用电器行业指数，下跌的仅食品饮料独家。终盘两市1958只上涨，163只平盘，428只下跌，其中18只涨停，1只跌停。沪深股指短期都处于盘整状态。
　　
　　后市研判：上证指数反弹在2132点附近遇阻，近期可能在20日均线附近波动。
　　上证指数日K线连续拉出6根阴线后，周三拉出小阳线，其实体微不足道。市场热点倒也可圈可点，黄金板块强劲反弹，有色金属板块也有所表现。洋何股份股价创6月1日除权以来的最低价，导致其他白酒股票陆续下跌，食品饮料板块成为当日申万23行一级行业指数中微一下跌的板块。就市场风格观察，也较为凌乱，17个风格指数中仅绩优股指数独家下挫，而微利股指数、亏损股指数和高市盈率指数成为当日升幅的前三名。
　　
　　上周多空在2132点附近数度较量，20日均线失守后多方几乎放弃抵抗。连续回调后目前获利盘甚少，抛盘减轻，成交量又回落到较低的水平，沪深两市单日累计不足900亿元。多空陷入短暂的相对平衡。如果短线反弹，上档20日均线附近可能形成压力。如果政策面沿有实质性的利多催化剂，大盘较难转强。即使多方尚有余力，我们初步判断此波行情属于超跌反弹，尚无走牛市的迹象，在运行过程中犹豫不决，操作难度较大，不宜追涨，回调可少量做反弹，期望值不高。
　　
　　操作策略：股指反弹遇阻，暂时谨慎观望。
　　
　　【市场热点】窄幅波动  个股分化
　　
　　周三沪深两市继续震荡盘整，窄幅波动。
　　
　　热点逐步活跃，但个股呈现分化格局。在经历前几个交易日的震荡下跌后周三市场热点有所恢复，但个股分化严重。受《国家宽带网络科技发展“十二五”专项规划》、《中国云科技发展“十二五”专项规划》等出台的影响，电子信息类个股在周三表现活跃。而临近中秋国庆长假，餐饮旅游、商业贸易等板块在近期相对抗跌。与此同时，以洋河股份为代表的酒类个股跌幅居前。三季报白酒企业的盈利增速仍会有明显的比较优势，但该板块未来也将面临增长能否持续的担忧。相比前两个交易日，周三的市场热点活跃度有所恢复，受iphone5热销等影响的电子类个股卷土重来，金融IC卡概念股也再度发力，市场热点呈现多元化，但个股分化比较明显，那些业绩增长较为明确的个股往往更受市场的反复关注。
　　
　　9月份的市场，如同一个看涨期权，基本面不会改善，但是在“超跌反弹”和“维稳预期”下市场短暂有底。如果到了月底市场再次临近或跌破2000点，这个看涨期权依然有效，“维稳行情”依然可以期待。政策预期有望提振大家对未来经济增长的信心，但从近期公布的国企利润增速、全社会用电量及房地产的销售数据各方面来看，经济在底部徘徊的时间仍然需要比较久。而临近9月底，银行面临吸存压力，流动性依然偏紧，难以支撑市场量能持续的放大。建议投资者首先要控制住仓位。在此基础上，重点关注三季度业绩预增、公司未来成长性可期的公司。从历史的统计来看，预告增速较高的公司跑赢大盘概率较高，业绩预告高增长同时能实现高增长的公司，预告公布后跑赢大盘的概率达到72%。根据目前的统计来看，这些公司集中分布在电子、化工、信息服务等行业。除此之外，从比较长的时期来看，我们认为需求能够维持长期稳定增长，如医药、环保、传媒未来都存在将为广阔的市场空间，可以中线局部。
　　
　　【潜力股推荐】
　　
　　康美药业（600518）：投资评级：买入：期限：中线
　　
　　全产业链布局终获收获，人保康美推进安利模式，预计中药材健康品12年销售规模20亿，13年50亿：人保康美合资公司9月正式运行，中药材健康品逐步推出市场并将销售见效。人保正在大力发展健康险，进入健康全产业链是其目标，倾其网络优势大力销售符合其渠道的健康产品是其战略性布局，步入四季度即是健康品销售旺季，目前康美提供40多组产品，价格几百元-几千元，全面覆盖高中低端消费群，我们预计合资公司2012-2013年中药材健康品含税销售规模有望达到20亿元、50亿元。安利1995年进入中国市场，历经对中国消费者教育，销售额从1996年的9亿元上升至2010年近220亿元，不断丰富的产品线、品质领先的产品和恰当的营销策略是成功的关键。康美正在申请直销牌照，未来将依托完整的中药材产业链、丰富的产品线、可溯源的产品质量；人保拥有2亿客户，30万销售员；中国消费者对中药材健康品认知强，人保康美强强联合实现直销业务快速成长，复制安利模式。
　　
　　中药饮片进入产能释放爆发期，2013年有望增长50-100%：2011年中药饮片产能1.5万吨，实现收入约12亿元。成都子公司2011年11月投产，新增产能8000吨；北京和亳州饮片子公司预计2012年底至2013年初投产，合计新增产能16000吨；四川阆中高毛利率的毒性饮片预计2013年投产，新增产能2000吨。医院和零售终端开发顺利，预计释放产能可顺利销售，中药饮片收入将朝着百亿进军。
　　
　　好产品源自好药材，产业链布局向上游种植延伸，打造康美“田间工厂”：余仁生和雀巢的成功案例：2008年余仁生推出全球首个“优良中药农业科学规范”，从源头控制中药产品质量；雀巢深耕细作云南咖啡二十多年，引入先进技术和种源，实现企业和农户双赢。公司正在致力打造康美“田间工厂”，制定中药材种子标准，和农户合作指导种植，建立产地粗加工基地，发布中国中药材价格指数，致力于规范源头种植、透明中药材价格，以达到产业链利润合理分配，保障中药材行业良性运行。
　　
　　上调盈利预测，建议买入：基于人保康美合资公司有望快速实现大规模销售，我们上调康美2012-2014年每股收益至0.70元、0.97元、1.31元（原预测为0.66元、0.90元、1.18元），盈利预测均不考虑亳州中药城出售商铺收益，同比分别增长53%、38%、35%，对应的预测市盈率分别为21倍、15倍、11倍，随着合资公司销售超预期，盈利预测有进一步上调空间。健康产品、中药饮片等终端产品占公司利润比重逐步提高，估值和盈利双升是公司股票最大优势。我们给予公司6个月目标价19.4元，相当于2013年20倍预测市盈率，建议买入。
　　
　　片仔癀（600436）：投资评级：买入：期限：中线
　　
　　2012年一季度公司实现收入2.64亿元，同比持平，实现净利润8951万元，同比增长37%，每股收益0.64元，超过我们一季报前瞻中0.55元的预期，主要是片仔癀销量超预期。
　　
　　分业务来看，我们测算片仔癀收入1.6-1.7亿元，同比增长20%-25%，主要是片仔癀销售量价齐升。价格方面：内销出厂价同比上涨18%，外销出厂价同比25%。销量方面：我们预计内销市场销量略有增长，外销市场销量基本持平。我们测算普药业务收入基本持平；化妆品业务收入增长20%左右；医药流通业务收入同比下降20%左右，主要是福建省第八批药品集中采购工作尚未启动。
　　
　　公司综合毛利率同比上升13.5个百分点，主要是收入结构发生变化，片仔癀收入占比提高；片仔癀提价导致产品毛利率同比提高。期间费用率同比上升4.3个百分点，主要是公司加大片仔癀、化妆品和医药商业费用投入，销售费用同比增长43%。每股经营活动现金流0.35元，低于每股收益，主要是应收账款较年初增加1794万元。
　　
　　公司决定从2012年7月1日起调高片仔癀出口和国内销售价格，出口价每粒平均上调6美元，内销价每粒上调20元。片仔癀主要成分是天然麝香、天然牛黄等稀缺药材，具有资源属性，近年来价格不断上涨。片仔癀每年产量稳定，国内需求持续旺盛，国外需求相对平稳。随着国内VIP营销推广，老百姓保健意识提高，我们预计未来片仔癀仍会持续提价。
　　
　　我们预计2012年片仔癀销量同比基本持平，化妆品、普药和医药商业增长平稳，考虑到片仔癀内、外销提价因素，预计公司2012-2014年每股收益至2.40/3.00/3.61元同比分别增长32%/25%/20%。综合考虑片仔癀提价幅度和频率仍有可能超预期，公司与华润医药在业务层面的合作可能继续深化，推动公司经营进一步改善，从而打开市值空间，我们维持增持评级。
　　
　　机器人（300024）：投资评级：买入：期限：中线
　　
　　公司上半年营业收入5.14亿元，增长42.26%；营业利润7956万，同比增55.2%。归属于母公司所有者的净利润8422万元，增长 74.83%，EPS0.283元，超市场预期。传统业务上半年表现突出，工业机器人，自动化仓储业务毛利率继续提升，同时政府补助方面，上半年获补贴 1760 万，同比增 125%。下半年公司将继续得到政府补助。此前已有公告称，8月21日，杭州新松收到临江管委会产业扶持基金2000万元，用于购建新松光电园项目相关资产。
　　
　　新订单受经济增速下滑影响较小。截至目前，公司新签订单基本没有受到影响，从上半年公司订单情况来看增长稳定，预计全年新增订单达到16亿元左右，公司充沛的订单储备将对今明年业绩的稳定增长形成重要支撑。下半年，特种机器人将成为重要看点，特种机器人的刚性需求明显。目前公司正在研制的自动转载机器人系统和重载移动机器人AGV系统均属于独家供应。军工方面，公司特种机器人产品在海空军部队的应用正在进展中。如果未来持续获得军品市场订单，那么公司新的重要利润增长点即可出现。我们预计公司今年特种机器人产品将为公司带来7000-8000万元的净利润。
　　
　　公司在激光快速成型设备领域有所突破。此前专业媒体报道，公司依托技术优势，拓展激光成套装备业务，成功研制了激光快速成型设备，产品广泛应用于汽车、电子、航空航天、钢铁、船舶等多个高端制造领域。激光快速成型技术即俗称的“3D打印”技术，是根据零件或物体的CAD三维模型数据，通过成型设备以材料累加的方式制成实物模型的技术。目前，机器人在激光快速成型设备工艺技术方面积累了丰富的经验，包括兼顾加工速度和加工精度的双光束熔覆技术、冷却保护气体释放应力技术、保护性气体配方，以及对应于不同金属材料的专用工艺方法等。公司表示，目前已着手研发具有激光诱导功能的3D打印机和配套的纳米级材料。
　　
　　我们预计2012-2014年公司EPS分别为0.75元、0.99元、1.30元。公司未来三年的高增长性较为确定，持续可期，我们认为公司并不存在较强的周期性，作为机电一体化、自动化和智能化的综合性代表，给予2013年30倍估值水平较为合理。
　　
　　【异动股点评】
　　
　　天津磁卡（600800）
　　周三上涨10%。受到银行卡升级等信息刺激，公司股价近期连续上涨。而之前由于st摘帽而出现过几次涨停，因此存量资金仍在其中活跃，建议逢低参与，快进快出。
　　
　　亿阳信通（600289）
　　周三上涨10%。因国内即将批复同意宽带中国战略的实施，今日光通信板块集体走强，公司成为板块中的龙头股，率先涨停。考虑启动位置不高，后续仍能上攻能力，建议逢低参与。
　　
　　中润资源（000506）
　　周三上涨10%。公司是涉及黄金类投资的房产公司，过去两年频繁的涉矿行为引起了市场的广泛关注和股价波动。近期黄金价格大幅上涨后，公司股价表现相对落后，今日强势涨停，有补涨意味，建议逢低参与，快进快出。
　　
　　洛阳玻璃（600876）
　　周三上涨2%。受到国内投资计划的刺激，投资品行业先后开始启动，水泥、机械等表现之后。最近玻璃板块在期货品种即将推出的背景下开始走强。考虑启动位置不高，后续仍能上攻。